有友食品，全称有友食品股份有限公司，主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，最主打的产品就是泡椒凤爪。

　　如果进展顺利，那么有友食品将迎来一个大转变：从新三板泡椒凤爪第一股升级至A股市场泡椒凤爪第一股。

　　招股说明书显示，有友食品拟新股发行和老股东公开发售合计不超过7950万股，发行后不超过30454.5万股，在上交所上市，募资用于有友食品产业园、营销网络建设及品牌推广项目，拟使用资金5.6112亿元。

　　有接近有友食品的人士告诉记者，现今有友食品公司上下极为重视A股上市，举全公司之力上市，认为成败在此一举，因为“如果再不上市，有友未来可能就完了”。

　　不过，从基本面看，记者发现，有友食品想登陆A股市场，品类局限大、产品结构单一、成长性不佳等是其上市需要关注的问题。

　　品类局限大

　　产品结构单一

　　据了解，有友食品的泡椒凤爪在行业内处于领先地位，2014年成为新三板最大“泡凤爪”企业。然而，2017年5月，因“合格投资者数量不足50人”等问题，有友食品由新三板创新层降到基础层。

　　然而，在新三板混得不算好的有友食品，却把目光瞄准了A股，2017年4月10日，其向证监会提交了招股书。

　　力图冲击“泡椒凤爪第一股”的有友食品并不能说业绩不佳。

　　根据申报稿，2014-2016年，有友食品泡椒凤爪分别实现收入64549万元、57499.93万元及62957.14万元，三年卖出18.5亿元，每年卖出1亿包以上的凤爪（以5.5元/包计算）。

　　业绩看起来不差劲的有友食品，缘何被说成“不上市未来就完了”呢？

　　品类局限性大，产品结构单一可能是重要原因。

　　天风证券消费组高级分析师刘畅对记者表示，有友食品品类局限性较大。

　　根据有友食品的申报稿，泡椒凤爪的收入占公司相应期间主营业务收入的比例分别达73.56%、76.63%及76.27%。

　　业内普遍认为，有友食品长期依赖泡椒凤爪这个大单品，虽然成为了行业龙头企业，但也导致其抗风险性差，并且其销售区域集中在西南地区，市场渠道拓展较为困难。

　　刘畅表示，泡椒凤爪的加工壁垒不高，消费者极易流失。“现在良品铺子和三只松鼠等也在进入这个市场，它（有友）能不能守住，是一个很大的问题”。

　　常年爱吃泡椒凤爪的刘女士就告诉记者，如今购买凤爪的可选品牌越来越多，她买有友食品的次数的确少了，并且，如今她喜欢上了香甜虎皮凤爪的口味。

　　腌制食品“天花板”

　　“泡椒凤爪属于腌制类食品，与目前的健康需求趋势是相背离的。”刘畅表示，有友食品公司不会很快就完，但是泡椒凤爪这类产品的景气度难以判断。

　　根据记者在网络和现实中的调查，在大众眼中，泡椒凤爪的确跟“健康”不太搭。在有友泡椒凤爪的配料中，食品添加剂有十种以上。

　　而有友食品本身也有负面新闻缠身，上过“黑榜”。

　　成长性不佳

　　从财务层面上看，有友食品的盈利表现过于“稳定”（2014年、2015年和2016年，公司营业收入分别为87971.46万元、75171.61万元和82716.12万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为11797.92万元、10376.81万元和11818.99万元）。

　　有友食品在2012年-2016年五年间，营业收入维持在7.52亿-9.78亿元，净利润在1.08亿-1.37亿元。

　　“即使成功上市，有友必须进行品类拓展，渠道扩张，否则它在市场中依旧会比较被动。”刘畅对记者表示。

　　有友食品上市的可能性有多大？

　　著名经济学家宋清辉对记者表示，对于食品企业而言，食品安全是企业的命脉，一旦失守很难收复。在IPO审核趋严、食品安全监管趋严背景下，有友食品还面临着产品结构单一等问题，上市难度较大。

　　“综合上述问题，业绩过度依赖‘大单品’是有友食品上市最大隐忧，或成其IPO路上的拦路虎。”宋清辉如是表示。