花开满树红，花落万枝空。唯馀一孕在，明日定随风。

　　皇甫子桐曾于7月24日晚19:45发表的深度股评里提前预判过，“小心！警惕主力后市多杀多。子桐认为沪指后市差不多要酝酿跌势了，深成指以及创业板后市的走势估计要比沪指略好一些。后市操作上，沪指冲高减仓，创业板逢低建仓，深成指快进快出高抛低吸反复T。”

到了7月25日，我们再看：

　　沪指终止五连阳，创业板小幅收涨。截止收盘，上证综指下跌0.21%报收于3243.69点；深证成指下跌0.49%报收于10353.21点；创业板指上涨0.10%报收于1688.09点。今日两市成交4340亿元。包含新股在内，涨停个股30只，跌停个股2只。

　　概念上，禽流感上涨1.80%，天坛生物(600161)大涨逾6%；电子竞技紧随其后上涨1.49%，华谊兄弟(300027)大涨逾7%；稀土永磁、核能核电造好，银河磁体(300127)大涨逾7%。关于竞技，千家有曲万般调，出于卿口达九霄。

　　板块上，基本金属、港口、文化传媒、互联网表现积极，迅游科技(300467)涨停；公路、造纸、水务、券商纷纷下挫，福建高速(600033)跌逾5%，渤海股份(000605)跌逾6%。关于港口，一港瘦竹六八孔，奏尽繁华与萧条。

　　盘面上，有诸多现象值得我们深度观察，那便是：

　　1、受益于国内期市开盘大面积飘红，黑色系集体走升，锰硅涨超2%，焦煤涨近2%，铁矿石、硅铁涨超1%；化工品多数飘红，沥青涨超2%；有色金属整体偏强，沪镍涨超1%；贵金属小幅飘绿……综合影响下，A股早盘的时候，煤炭有了高开的局面，而贵金属全天下挫。

　　细分之后，我们清晰可见盘中稀土永磁、钢铁、煤炭等板块均出现过不同程度的滚动拉升；而石墨烯、贵金属、页岩气等出现不同程度的调整。

　　2、泸天化(000912)、煌上煌(002695)、特力A(000025)等都启动了，而创业板权重华谊兄弟在早盘的时候更是有过一度封板的现象，即便就是到了15:00，依旧收涨7.02%。反观那些高喊着“价值回归”的个股，比如海大集团(002311)，跌4.5%；东阿阿胶(000423)，跌4.06%；海信科龙(000921)，跌4.70%。子桐再根据技术走势分析，不得不猜想这是主力暗度陈仓的信号。

　　投资者常说，沪指深成指失真，周二银行股指数也同样失真，虽然银行指数上涨0.04%，但是银行股涨少跌多，上涨的仅仅才8家，跌的却高达16家。截止15:00，我们清晰可见，建设银行(601939)收涨2.94%，农业银行(601288)收涨2.22%，工商银行(601398)收涨1.67%，交通银行(601328)收涨1.42%。

　　处处都是伪价值，哪里都有假成长。

　　最近比较火的一部电视剧《楚乔传》，西魏公主元淳为了报自己私仇，竟然不顾帝国安危，视平民百姓生命为草芥，拿走虎符调动15万大军挥师燕北，只为找楚乔一人报仇。

　　反观现阶段的股市，亦是有异曲同工之妙。某势力为了自己的一己私利，不惜以资金优势拉升某些个股。

　　尽管主力资金可几度拉升某盘，但响应者寥寥无几，这简直就是曲高和寡的独角戏，四大行越来越高，其他银行股越跌越多，通过拉升四大行拉开估值与股价差距，推动资金介入其他个股成为泡影。那么少人参与甚至是无人参与，走到最后发现一切都是虚幻。成为自弹自唱的把戏。

　　虽然目前主力资金猛烈拉升四大行原因不明，是为了吸引跟风盘自己高位出手？亦或者是其他？但是可以知道的是，目前很多蓝筹股已经曲高和寡，但由于机构持股度非常集中，兑现难度很大，单边下跌并不现实，但是要说上涨也是很难，股价已经处于高风险位置，所以只能选择震荡，因为震荡是出货的方式之一。

　　成长股之所以涨不起来，不在于估值水平很高，而在于目前没有大资金在其中运作，根据外媒的说法，中国创业板市盈率已经于美国纳斯达克基本接轨，可中国创业板业绩增速远比纳斯达克要高，说明投资价值已经显现，今天主力资金拼命拉动四大行，目的就是不让创业板为代表的成长股不因为外媒的说法而出现资金流进，从而导致大盘股无法完成派发，换一个角度就是隐忧资金高位接盘大盘股，自己抽手出来介入成长股，实现高抛低吸。

　　目前创业板趋势走强确实有IPO因素存在，在中国IPO无序发展已经成为资本市场健康发展的最大障碍。如果这一点不解决好，创业板很难牛起来，但不走牛也不代表继续跌跌不休，到时候投资者就不是割肉那么简单，而是挖心了。

　　针对某些专家抱团似的继续呐喊价值投资，崇尚持有大盘股，子桐认为要警惕某些声音是为了自己机构出货而故意呐喊，其中不乏含有私心，这一点子桐觉得应该引起高度重视。

　　3、白马股康得新(002450)盘中极速闪崩，一直崩到跌停。打开万得股票APP回顾一下，康得新开于21.90元，最高上摸到21.95元，之后迅速闪崩，一直崩到跌停板的19.71元。

　　这闪崩现象在此阶段出现，可谓是意味深长。子桐配合其K线走势以及其所在的一线龙头、石墨烯、MSCI、以及国家队等多个概念来看，37度的高温却倒吸了一口冷气。千言万语不胜一局棋。

　　子桐再次打开万得资讯新闻终端又深度剖析了一下，发现进驻康得新的基金所持有的股数为20929.82万股（2017年中报），一共41家基金公司。

　　这41家基金公司中，持股数量最多的是嘉实基金。子桐计算之后发现，嘉实基金可真是大手笔啊，8只产品都买了康得新，合计持有5224.71万股，占流通A股比例为1.81%。根据跌幅10%计算，仅7月25日一天就巨亏1个亿以上，这还是保守估算。倘若7月26日再跌，估计这家基金要哭了。

　　其中，嘉实研究精选混合A（070013）、嘉实新机遇混合发起式（001620）分别持有1410.55万股、1354.71万股。嘉实新机遇混合发起式为“国家队”基金。

　　子桐打开年K仔细分析清晰可见康得新都牛8年了，从2010年的1.18元一路脉冲到2015年的23.78元，累计暴涨1910%！

　　哪怕就是在2015年股灾、2016年熔断之后，康得新照样走出了连续2年的美丽行情，从2010年开始，截止2017年7月，连续收了8根年K阳线，如此疯狂世间罕见。目前多个周期大指标已然严重超买，且最近60个交易日以来资金一直在缓缓流出。难道这些赫赫有名的大基金公司在买进一只股票之前都不分析技术？都不研究资金流？都不学习博弈跟市场心理学的吗？

　　仅仅一天就巨亏1个多亿，多么痛的领悟……

　　值得一提的是， 收盘之后子桐再看一眼康得新的市盈率，都跌停了市盈率居然还高居33.04，想想都觉得不可思议。

　　而正常情况下，白马股合理的市盈率是20，超过30就属于非理性的范畴了。既然股价涨幅超过盈利增速，那么则意味着要开始被抛弃或者是已经被抛弃了。

　　反观目前创业板很多个股的市盈率低得不能再低，可以说遍地都是黄金股。比如：创业板昨日之帝国之花——网宿科技(300017)，目前市盈率仅仅才19，股价才9.84元。要知道，2014年的时候这只创业板权重股价高达141元，市盈率为69.87更是高高在上！

　　此时此刻，创业板已然不是创业板，白马股已然不是白马股。一切柳暗花明又一村，盛极必衰阴极必阳是也。

　　展望后市，浮想联翩。佳人神创，通音律，善琴瑟，晓百般舞艺，奏中外股篇。明眸常含三分笑，樱口微张余绕梁，玉指飘花不沾露，蜂蝶起舞并翩跹。桃李门庭数百，授育子弟无穷。大江南北，滔滔不绝传其韵，四海八方，络络求师客盈门。

　　而周二当天的海内外资本市场更是有诸多大事值得我们深度思考：

　　1、印度股市周二首次突破1万点关口，今年迄今为止累计上涨22%，成为全球表现最佳的股市之一，与香港恒生指数一起领跑亚太地区股市。

　　2、新浪乐居报道，卖掉文旅城、酒店物业后，63岁的王健林持有的“重资产”只剩下万达广场了。但，老王也要把它卖掉！当人们还在回味万达融创富力那场637亿元世纪并购案时，王健林正同步操刀同处理他的王牌——万达广场。7月5日，南昌西湖万达广场悄然易主，接盘方是珠江人寿保险股份有限公司。当神秘而低调的朱孟依加入万达的收购团后，直接冲淡了孙宏斌、王健林和李思廉三位地产大佬那张觥筹交错的照片记忆。

　　子桐评，老王最近怎么了？老是卖资产。说好的“先挣他一个亿”呢？连核心资产万达系都卖了，莫非这是春江水暖鸭先知的节奏？除去减轻负债率和除房地产化以及轻资产战略的原因之外，是否还有没有潜在的原因驱动王老板将万达最核心的资产出售？

　　他是生意人，极为精明的生意人。子桐将此事结合当年李嘉欣出手系列地产一事联想，愈发地觉得非常诡异。

　　李嘉诚出手的时候他能没觉察？为什么没跟风？他肯定有自己的判断，何况现在的市值相较于之前翻了多少？这好比2015年股市崩盘前，李嘉诚在半山腰的时候就抛了，王健林一直等到顶上附近才抛。所以问题来了，这究竟是李嘉诚出手早了还是王健林出手晚了，他们心里最清楚。

　　子桐在分析上述的方方面面之后，接下来再观察一下沪指。沪指周二最高上摸到3261点，最低下探至3233点。上涨384家，下跌854家，当天资金净流出132亿元，当天成交2134亿元。观察完毕基本情况之后，子桐再带诸位来分析一下沪指的指标变化：

　　1、 目前沪指15分钟级别MACD死叉，KDJ掉头向上；

　　2、 目前沪指30分钟级别的MACD死叉；

　　3、 目前沪指60分钟级别的MACD死叉；

　　4、 目前沪指日线级别的MACD金叉，KDJ高位钝化，CCI127严重超买；

　　5、 目前沪指周线级别的MACD金叉，KDJ数值高达100严重超买，CCI144严重超买。

　　综上分析，子桐认为沪指后市差继续酝酿跌势，创业板后市的走势估计要比沪指略好一些。后市操作上，沪指冲高减仓，创业板高抛低吸反复T。

　　风险在不远方。在本周减仓是唯一操作，对任何毫无根基的热点在盘中突然冒出要知道拒绝参与。上一期的股评中，子桐提示诸位只卖不买，因为现阶段风险大于机会。

　　短线想参与热点炒作的朋友，如果实在管不住手，那么也要严格控制仓位，不要大笔参与，还要注意止损，可以设置5%，也可以设置7%。同时也要注意止盈，可以是10%，也可以是15%。

　　股评的最后，子桐致意创业板：

　　当你在晨光中伸展着双臂，沉浸在光芒的润育里，舒心的柔软冲逝去黎明前的暗点。曾无畏夜色中的凄迷，冷风中的冰肌。微稀的星光总被云层掩半，朦朦滴雨袭掠纤绊的足迹。坚持暗冷的夜挥挥将去，坚持格言中曾定义的无畏风雨。黑色中掩映出一丝云边亮意。看着身在晨輝中的余影，渐渐的被整个阳光吞噬。退却的冰冷被暖暖的阳光化去。

　　此观点仅作参考，据此入市，风险自负！