一、轮中之轮的结构与制作
江恩理论中,广为人谈论,而神秘莫测的,乃是“轮中之轮“的市场理论。江恩的概念,他认为市场有长期循环,中期循环,与及短期的循环,互相重叠,令市场起着变幻莫测的波动。江恩的“轮中之轮“原理,是尝试分解影响市场走势的长、中、短周期,从而预测市场的波动轨迹。
正如江恩的论述,一天是一个短线的周期,其中可分割而成廿四小时,而第小时为地球自转15度。
如是者,一年亦可分割而成12个月份,每个月若按新月及满月一分为二,一年便有十二个新月及十二个满月,合共二十四份。
而中国的历法里面,则按照太阳在黄道上的运行,划分而成廿四节气,每一个节气所代表的,是太阳在黄道之上运行15度,太阳走完24个15度,便完成一年的时间。
图例9.1
根据上面的原则,江恩设计了一个360度的圆形图表,其中分割而成24份。
该图表由1开始,以逆时针的形式增长运行24个阶段为一个循环。当螺旋形共运行15个循环时,数字便增长至360,亦即一个圆形的360度。
换句话说,24是一个小循环,由15个24组合而成的,是一个360度的大循环。
因此江恩的“轮中之轮“理论,事实上并非复杂。其基本概念是市场乃是以24为一个单位运行。24可以有多种应用的方式,在外汇上应用24便表示0.2400。在股市之上,24则表示2400点或240点。
在江恩的“轮中之轮“中,角度线成了决定的因素。当一个市场的重要顶部或底部在某个角度出现的时候,市场随之而来的调整,或反弹的重要支持阻力位,便会在该角度的零度、180度或前后90度的角度线之上出现。
换言之,0度的角度线表示市场增加或减少了24个单位。
在180度的角度线,则表示由市场的顶或底开始,市场运行了12个或36个单位。若价位水平在其前后的90度角度线的话,这表示市场由重要的顶部或底部运行了6个或18个单位。
在研究“轮中之轮“的角度理论时,其重要性依次如下:
(1) 0度;
(2) 180度;
(3) 90度。
二、轮中之轮的奥妙
江恩的“轮中之轮“理论,精妙之处是将市场的时间与及价位的循环,套在一个系统内结合分析。这个轮既指时间的周期循环,亦是指价位的周期循环。上述两个循环并非互不相干,而是有着千丝万缕的关系,因此为“轮中之轮“。
在江恩的“轮中之轮“图表之上,江恩将360度的图表,按地球的天文历时间划分,以下将角度线上相对的时间表列如下:
0度 三月廿一日 (春分)
45度 五月五日 (立夏)
90度 六月廿一日 (夏至)
135度 八月七日 (立秋)
180度 九月廿三日 (秋分)
225度 十一月八日 (立冬)
270度 十二月廿一日 (冬至)
315度 二月四日 (立春)
360度 三月廿一日 (春分)
江恩认为圆形、三角及四方形,是一切市场周期的基础,配合在“轮中之轮“的时间分析,三角形是360度的三分之一,即120度或120天;而四方形是360度的四分一,即90度或90天的时间。
换言之,在四方形及三角形的基础上,市场的顶底是互相关连的。
三、轮中之轮配合廿四节气应用
江恩时间轮将一年的循环分割而成24份作为分析周期的依据,与中国历法的廿四节气如出一辙。
中国历法将太阳在黄道上的运行,以及其对地球气候的影响,分成廿四个节气,每一个节气的转变,对大自然农作物的收成以至人类的情绪都有其影响,至于金融市场,这些气候转变的影响有多大呢?
图例9.2
以下尝试对比大自然气候与市场的走势以观察其影响:
九二年美元的升势始于秋分前之一个节气――白露。
九月八日:为白露当日,当日美元低见1.3890马克,与最低位1.3890马克只差30点。白露意思是天气逐渐转凉,地面结出露水。
九月廿三日:秋分之日,美元高见1.5180马克。秋分是一个重要的时刻,当天白天与夜晚时间长度一样。
十月九日:美元于1.4950马克造一个小形顶部。十月九日为寒露,意思是天气转冷,水气凝成露珠。
十月廿三日:霜降,美元继续上升。
十一月廿三日:小雪,美元高见1.6160马克,成为中期顶中部。小雪意为开始下雪。
十二月八日:大雪,美元低见1.5498马克。大雪意为花雪纷飞。
十二月廿二日:冬至,美元见底回升。是夜最长,日最短。
以下是对比九三年节气变化与走势的关系。
一月五日:小寒,寒风冽冽,美元于三个交易日后的一月八日创出九三年第一个短期顶部1.6497马克。
一月廿一日:大寒,天寒地冻,是春来之前最寒冷的时刻,美元进入急跌,美元最低于二月四日高见1.5660马克。之后,美元大幅反弹,最高于二月四日高见1.6670马克,是九三年第二个美元顶部,是日立春,春回大地,严寒已过。
二月十八日:雨水,冰雪溶化,春雨绵绵,美元进入调整。
三月五日:惊蛰,春雷声声,惊醒冬眠的野生动物,大自然一片生机,美元是日第一次上试1.67马克水平,至三上日高见1.6735马克,创九三年第三个顶部。
三月二十日:春分,日夜时间相等,美元见顶回落。
四月五日:清明,天朗气清,美元处于调整的市道。
四月廿日:谷雨,美元仍处调整。
五月五日:立夏,夏天开始,美元见1.56马克后回升。
五月廿一日:小满,农作物开始结果,美元试1.64马克后调整。
六月六日:芒种,最宜播种有芒的农作物,如麦子、稻米等,美元开始由1.59水平标升。
九三年六月开始,进入炎夏,美元走势如下:
六月廿一日:夏至,日最长、夜最短,万物生长最旺。美元标升至1.69马克水平
七月七日:小暑,七月廿三日大暑,美元在高位1.70至1.73元间徘徊,热浪迫人。
八月七日:立秋,大自然开始进入秋季。美元回试1.69至1.70马克的水平。
综合上述美元的走势,美元的升浪始于九二年的初秋,至九三年八月,已经历了春夏秋冬四季的循环,因此美元在九三年八月开始出现大幅调整。
从美元在各个季节的表现来看,美元的走势有点像大自然的发展一样:
(1) 当九二年十一月立冬后,(2) 美元的升势便变得十分反复(3) 缓慢,(4) 如大自然的生长一样。
(5) 当美元进入立春时刻,(6) 美元正营造一个重要顶部,(7) 春分之后,(8) 美元进入调整,(9) 走势加快,(10) 市场重获生机一样。
(11) 美元于九三年一月进入夏季,(12) 美元出现强劲的升势,(13) 美元的走势如植(14) 物迅速生长。
在上述三段季节之中,其中要特别注意,季节的转换点:立春、立夏、立秋及立冬,市场的动量往往出现相应的变化。此外,春分、夏至、秋分、冬至,则往往是市场转势的时刻。
根据中国的廿四个节气分析外汇市场的循环走势,可发现十分有趣的现象,季节的变化,与市场的升跌有十分密切的关系。
以英镑近五年来的走势为例,不少市场的顶底都在廿四个节气的时间出现,如果投资者能够如动物般感应到大自然的时间循环,气候变化,则投资者将可在市场上纵横驰骋。
图例9.3
笔者观察到英镑在过往四年与廿四节气的一些有趣关系:
(1) 在过往四年之中,(2) 每逢春分(三月二十或廿一日),(3) 英镑均出现中期或短期的反弹。
(4) 在四年之中,(5) 英镑每逢到达立春(二月四至五日),(6) 都有十分急促的市势逆转。九三年二月十二日,(7) 是英镑于1.4063美元见底之日,(8) 约为立春之后的一个星期之后。
(9) 英镑于九一年二月六日见2.0045美元的中期顶部,(10) 刚为立春之后的一天,(11) 而(12) 英镑九三年二月十二日见底,(13) 亦刚为立春之后,(14) 1.4063美元的底部成为一个中期的大底。
(15) 英镑于八九年九月八日白露见第二个底部,(16) 到九二年九月八日白露,(17) 刚为英镑见2.0100美元大顶之日,(18) 在时间方面,(19) 恰到好处。
3、 轮中之轮的角度分析
江思的“轮中之轮“应用方法十分特别,乃是以轮中的数字与及圆形的角度作为分析市场的时间与价位的依归。
最重要一点是,当市场在特定的时间到达“轮中之轮“上角度的价位时,市场将出现极为重要支持或阻力。以下笔者以英镑的走势为例,以剖释“轮中之轮“的应用方法:
图例9.4
英镑由九二年九月八日的2.0100美元高位大幅下跌,形态上清晰地分为五个浪的下跌:
第一浪由九二年九月八日2.0100下跌至九月廿三日1.6817;
第二浪反弹至九月三十日1.8025;
第三浪下跌至十一月三十日1.5015;
第四浪反弹至十二月八日1.6100;
第五浪下跌至二月十二日的1.4065.
价位而言,2.01是处于“轮中之轮“的135度,而整个浪的浪底为1.4065美元,在“轮中之轮“上,1.41是处于315度。角度上,英镑的大顶及大底刚相距180度。
以上面的细浪观察,第一浪下跌至1.6817美元后反弹至1.8025美元。在“轮中之轮“上,1.68是处于0度之上,而1.80美元的角度是处于180度之上,两者亦相距180度。
第三浪由1.8025下跌至1.5015,在“轮中之轮“上,180及150分别在180度及90度,两者相距90度。
第五浪由1.6100下跌至1.4065美元,在“轮中之轮“上,160及141分别处于225度及315度,两者亦相距90度。
若我们将市场的时间及价位配合分析,有点值得注意:
(1) 在“轮中之轮“中,(2) 135度至180度的时间是八月七日至九月廿三日,(3) 亦即立秋至秋分,(4) 在这段时间,(5) 相对英镑的价位为202至204,(6) 亦即2.01美元至2.04美元。
当九二年九月八日英镑到达2.01美元时,时间及价位在“轮中之轮“上汇合,构成无可突破的阻力,英镑之后大幅暴跌。
(7) 英镑由九二年九月八日2.01美元大幅贬值,(8) 最低于九三年二月十二日低见1.4065美元。凑巧非常,(9) 在“轮中之轮“上,(10) 第315度的时间是二月四日“立春“日,(11) 亦即英镑见底数天,(12) 而(13) “轮中之轮“上第315度的相对英镑的价位是141,(14) 亦即1.41美元。换言之,(15) 英镑在315度上时间价位汇立。形成英镑强大的支持。
应用“轮中之轮“理论在美元兑马克的长期汇价走势上,其准确性亦令人赞叹不已。
图例9.5
美元兑马克的大顶在八五年二月廿六日的3.4775造出,348数字在“轮中之轮“上,是处于180度线之上。而美元见大顶后大幅下跌,最低于八八年一月四日低见1.5620马克,凑巧非常,156的数字亦是处于“轮中之轮“的180度线之上。以时间及价位配合分析的话,二月廿六日的水平约在330度,而330度的180度对角为150度,美元兑马克的相对价位347或3.47正座落在此水平之上,成为美元在八五年二月的重要阻力。
美元兑马克于八八年一月四日1.5620开始大反弹,最高于八九年六月十五日高见2.0480,此亦十分巧合,204的数字处于180度线之上。
图例9.6
美元兑马克由八九年六月十五日的2.0480大幅下跌,最低于九一年二月二日低见1.4430马克,144数字的位置,在“轮中之轮“上是处于0度之上,亦即与204相隔180度。
从另一个角度来看,美元兑马克最近十年共有四个主要大底,其数字相对于“轮中之轮“的角度上,现列于下:
(1) 八八年一月四日1.5620马克(180度)
(2) 九一年二月十二日1.4430马克(0度)
(3) 九一年十二月廿七日1.5015马克(90度)
(4) 九二年九月二日1.3860马克(270度)
上述四个大底,都有90度或180度的关系。
美元兑马克于九二年九月二日低见1.3860,创出历史性的低位,之后美元大幅反弹,其间美元出现多个高点:
(1) 九二年九月十七日1.5305,(2) 处于135度。
(3) 九二年十一月廿三日1.6160,(4) 处于270度。
(5) 九三年三月十一日1.6735,(6) 处于0度。
(7) 九三年八月二日1.7485,(8) 处于90度。
(9) 九四年二月八日1.7686,(10) 处于135度。
上面第(2)至(4)个高点,都存在90度的角度关系。而第(1)及第(5)个高点,则处于同一个角度线之上。
以美元兑马克的低点来看:
(1) 九二年九月二日美元低见1.3860马克,(2) 处于270度。
(3) 九三年四月廿六日美元低见1.5640马克,(4) 处于180度。
(5) 九三年九月十五日美元低见1.5870马克,(6) 数字处于225度。
上面三个低点都存在45度的关系。
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