涨停敢死队火线抢入6只强势股

日期：2014-11-10 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　永辉超市收入增长稳定，费用压力仍存

　　全国布局仍在进行。三季度公司在安徽、江苏、四川、重庆等地共新开门店11家，在全国新签约门店25家，截止三季度末，公司已开业门店308家，已签约未开业门店达181家，从公司规划来看，未来仍将进一步全国开店。公司持续的扩张使得营业收入一直保持较高速度增长，在宏观经济持续疲软的环境下，前三季度营收增速仍然有22.4%。

　　费用压力仍存。费用率由去年同期16.07%增至16.39%，主要是由于新开门店较多，增加了销售费用，销售费用率由13.47%增至13.97%，随着公司不断新开门店，销售费用的压力仍然存在。但公司管理逐渐精细化，管理费用率则出现小幅回落，由2.29%降至2.12%。

　　与中百持续紧密合作。公司与中百集团(000759)签订了战略合作框架协议，双方拟在资源、物流、信息等方面进行合作，与中百的紧密合作和资源共享将强化公司在湖北市场的地位，而中百股价的上升也为公司带来额外收益，截止三季度末，公司公允价值变动收益增长接近18倍，达到1.84亿元。

　　引进牛奶公司增强公司市场竞争力。预计若公司增发顺利完成，将获得强大的资金支持，同时引入牛奶公司这样有实力的境外战略投资者，一方面有利于公司拓宽公司国际化管理和经营思路，另一方面在全球采购、食品安全等方面给予公司支持。此外，获得资金之后，公司可以加快整合步伐，通过兼并收购的方式进一步扩大规模，提高市场份额，加快全国布局。

　　盈利预测与投资评级：我们将公司2014-2016年公司每股收益调整为0.28元、0.34元、0.4元，对应的PE为28.9倍、23.7倍、20.3倍，考虑到公司价格经过前期上涨已经达到我们的目标价，公司未来的业绩增长情况需要根据增发之后与牛奶公司的协同效应以及公司市场扩张情况而定，故我们暂不给与目标价，建议持续跟踪公司经营状况。

　　风险提示：经济环境弱于预期、公司全国布局节奏慢于预期(中航证券 薄晓旭)

　　广船国际军船盈利较佳，集团对标的资产充满信心

　　结论：继定增预案后，公司公告定增草案，维持公司2014-16年EPS分别为0.03、0.07、0.78元的预测，定增后预计备考EPS分别为0.21、0.24、0.82元，业绩有增厚，维持31元目标价和增持评级。

　　公司继11月1号公告定增预案后，于7号公告定增草案，草案较预案，有如下重要变动：①新增大股东中船集团对标的资产黄埔文冲2015年28624.68万元盈利预测补偿条款，②标的资产黄埔文冲评估值为453605.54万元，较预案预估值452733.16万元略有增加，扬州科进相关造船资产作价未变，相应地发行股份购买资产数量调整为34,041.26万股，③配套募集资金金额由183,177.72万元降至160,788.24万元，并且公告了配套募集资金详细用途，④发行股份总数量由45,104.08万股降至43,797.83万股。

　　大股东对黄埔文冲盈利预测补偿条款，表明军船盈利较佳，而且彰显大股东对其发展信心：黄埔文冲主要产品包括导弹护卫舰、导弹护卫艇、导弹快艇等各类战斗舰艇和辅助舰艇等军船产品，还有民船和海工产品等。①此次草案中，预计黄埔文冲2014、2015年净利润分别为27,555.38、28,624.68万元，考虑民船和海工业绩还较差，验证我们此前黄埔文冲军船净利润应该不低于3亿的判断。②大股东对2015年盈利预测做出补偿承诺，表明大股东对其军船发展前景充满信心，同时也对其民船和海工盈利逐步回升有信心。

　　风险因素：搬迁对生产经营的不利影响、收购黄埔文冲失败的风险等。(国泰君安 吕娟，王浩，黄琨)

(责任编辑：DF010)