期指空方主力资金优势增强 短期将现大幅回调

日期：2010-11-15 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　上周三央行宣布统一上调金融机构存款准备金50个基点。周四宏观经济数如期而至，10月份居民消费价格远高于市场预期。在此宏观经济背景下，沪深300指数在前四个交易日延续前期振荡行情，但在周五市场开始表现出当前的系统性风险，沪深300指数大幅下挫，跌破20日均线支撑。期指跟随沪深300指数走势，共成交金额12079.32亿元。

　　上周IF1012合约仓量大幅上升，达到甚至超越了主力IF1011合约，我们分别来分析主力资金在这两个合约上的仓价情况。从主力资金在IF1011上的仓价二维图上可以看到，11月8日、11月9日、11月10日、11月12日，主力资金处于第三象限：价跌而空头占优，并且空头优势强劲，11月12日更是达到了56.21%；11月11日主力资金处于第二象限：价涨而空头占优，且空头优势明显。上周IF1012在二维图上所处的象限与IF1011一致，区别在于前四个交易日空头优势强于11月合约，周五空头优势则弱于11月合约，为55.80%。

　　前20位结算会员在主力合约上的仓价情况说明：菱形点代表主力资金在IF1011上的仓价情况；圆点代表主力资金在IF1012上的仓价情况。

　　目前的货币政策已从宽松逐渐转向紧缩，但流动性依然充裕。我们认为在资金面的支持下，市场中长期上涨趋势不变。然而针对通胀预期，政府将会出台更严厉的政策来治理，股指期货市场会立刻反映出当前的系统性风险和政策预期，因而短期内会有大幅度的回调，主力资金在主力合约上的空方优势加强也说明了回调的需要，操作上应关注指数下方支撑。

　　作者：北京中期 赵方荣 

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