桂林旅游 个股分析之000978

日期：2010-12-03 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

基本面：公司为桂林市最大的上市旅游企业集团，在公司的战略规划中，地区资源整合是战略发展的重点，这几年公司也一直致力于收购周边的优质景区，但大型景区项目却较少。此次的"两江四湖"和漓江大瀑布项目是桂林地区少数的几个优质景区项目，尤其是"两江四湖"是国家4A 级景区，作为桂林一条全新的旅游线路，已开通夜游和日游产品，未来与桂林传统的"三山二洞"相结合可形成一条新的旅游线路，发展前景非常广阔。对公司此次收购的项目，东方证券维持积极的评价，中长期来看增发收购以上优质资产是公司的一次战略性机遇，有助于增强公司竞争力。

 

市场面：公司6月份即将推出的桂林山水画中游项目，将增加木龙湖景区漓江花月夜大型演出，届时两江四湖景区结算价将提升15元，至120元/人次。2010年1月1日起，公司对象山公园的门票结算价由5元/人次提升至8元/人次，未来公司将推出的环城水系游将包括象山公园、芦笛岩及七星公园，提价预期强烈，预计2010-2012年接待游客69.54万人次、89.09万人次、119.25万人次、150.90万人次。江大瀑布饭店业绩增长预期明显。饭店客源中有70%为入境游客，2010年入境游市场正处于全面复苏通道，预计2010-2012年客房出租率为63%、66.74%、69.35%，平均房价为527元、570元、580元。饭店2008年利息支出3007万元，占比财务费用的97%，公司替饭店归还长期贷款2.02亿后将大大提升其盈利能力。

 

价值研判：在二级市场上，该股受到大盘整体下跌的影响，也连续出现小幅下跌走势。但介于公司良好的基本面以及较高的成长性，我们维持中线看多思路。后市重点关注该股成交量能否继续放大。中线维持看多思路。

 

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