新华社上海５月６日电（记者潘清）以投资者适当性管理为主要内容的分级基金新规本月正式施行，分级基金市场表现随之出现显著变化。新规实施首周，分级基金成交骤降，多只分级Ｂ面临下折风险。

　　去年１１月，沪深证券交易所同步发布《分级基金业务管理指引》，并于今年５月１日起正式实施。

　　Ｗｉｎｄ数据显示，截至去年末分级基金Ｂ份额持有者中个人投资者占比高达近八成。“门槛”提高意味着合格投资者数量锐减。受此影响，新规实施首周分级基金出现交易量骤降的现象。

　　来自上交所的最新数据显示，上交所目前共有股票型分级基金１５只，总规模２５．６２亿元。截至５月５日收盘，当周分级Ｂ日均成交０．３２亿元，较４月日均成交锐减５８％。同期分级Ａ日均成交０．３６亿元，也较４月日均成交下降了２２％。

　　新规实施首周恰逢沪深股市遭遇“四连跌”，具备“杠杆”效应的分级Ｂ普遍出现大幅下跌。上交所统计显示，５月前四个交易日分级Ｂ日均折价率２．８５％，较４月的０．７６％明显上升。

　　净值持续下跌导致分级Ｂ下折风险有所抬升。互联网Ｂ、创业股Ｂ、券商Ｂ等８只分级Ｂ处于下折预警状态。

　　此前兴业证券发布的研报认为，分级Ｂ合格投资者锐减令场内流动性受到很大影响，如果市场继续维持震荡，不出现趋势性上涨行情，买卖力量悬殊将导致分级Ｂ折价率进一步拉大。

　　上述研报同时表示，新规施行后母基金整体折价会引发套利者入场，分级Ａ或因套利盘买入出现价格抬升，建议投资者适当关注流动性好、隐含收益率高且下折风险较小的分级Ａ。

　　数据显示，５月首周上交所挂牌的分级Ａ日均溢价率为２．３４％，较１．８２％的４月日均溢价率有所上升，一定程度上印证了机构的判断。