近半变赔钱货 拿什么拯救你我的基金

日期：2010-11-20 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　CFP供图

　　百余只基金扭盈为亏基民站上“高岗”

　　文、表： 本报记者 吴倩

　　只有在退潮后，才知道谁在裸泳。近期A股市场的连番大跌将好不容易扭亏的百余只基金打回原型，今年亏损的偏股基金的比例激增至45%。大部分年内投资股票基金的基民又成“套牢一族”。

　　据了解，自上周五暴跌以来，以保险三巨头为主的保险资金累计赎回基金超100亿元，被套基民又该何去何从？

　　现象一：近半基金变“赔钱货”

　　短短的几个交易日，一些今年刚刚扭亏的基金们又重新变回“赔钱货”。

　　据天相投顾数据显示，在大跌之前的11月11日，多数开放式基金今年以来为投资者赚到了钱，亏损的主动投资型基金仅有38只。而在经历了连续的三次暴跌之后，短短一周时间，数量已扩大至155只。117只基金重新踏上扭亏的道路，如果再算上被动投资的指数型基金，亏损的偏股基金的数量更是高达202只，亏损基金在可比偏股基金中的占比已约达45%。

　　具体来看，大跌过后，今年以来盈利超过20%的基金已所剩不多，仅剩11只，华商盛世成长收益成为年内收益唯一超过30%的开放式基金。

　　同期，宝盈泛沿海增长、超大ETF、上证央企ETF、 博时超大联接4只基金年内净值亏损已超过了20%。

　　现象二：新入市基民追高被套

　　在基金净值大幅下滑之前，正是投资者蜂拥入市之际。

　　中登公司最新统计数据显示，上周，新增基金开户数为10.48万户，与前周不足8万的开户数相比增长近40%，与此同时，这也是今年以来单周基金开户数首次站上10万户，创下年内周开户数新高，而这10万紧急入市的投资者恰成市场反向指标。

　　而原本在场内的基民虽有部分在上周大跌前落袋为安兑现了收益，但更多的则是在11月份积极申购老基金。

　　“之前市场大幅度反弹，我们公司旗下一只基金在反弹之际做得比较好，业绩较为靠前，因此11月份以来格外受投资者青睐，基民纷纷申购，为了限制规模我们只好采取了限购政策。”一基金公司市场部人士透露。

　　现象三：险资赎回百亿逃顶

　　据保险公司及基金公司消息人士透露，自上周五以来的短短几个交易日内，以保险三巨头为主的保险资金累计赎回基金超100亿元。

　　据了解，此次保险资金赎回的基金品种主要为股票型基金和指数型基金，赎回规模合计超100亿元。其中，中国人寿赎回约50亿元、中国太保约20亿元。

　　“以此规模来计算，赎回的资金量大概只占他们仓位中的10%到15%左右，与大盘跌幅相比，他们的减仓幅度不算太大。”一位资深保险研究员分析说。

　　“赎回基金只是为了赶紧先把利润确认下来。”一家保险公司相关投资人士表示，此次赎回的规模已达公司的预期，接下来赎回基金的需求已经不大了。

　　建议

　　原则：做趋势判断勿盲目赎回

　　追高基民是否该追随保险资金的脚步赎回基金以减亏？专家表示，是否赎回的关键在于对股市未来一个阶段的策略判断，即亏损是一时的阶段性亏损，还是可能持续放大的趋势性亏损。如果是阶段性亏损，那么持有并进行结构调整是最好的策略；如果是趋势性的亏损，那么择机赎回是最好的策略。

　　从公开言论来看，保险资金赎回并非看空后市，而是为规避短期风险及时锁定利润。

　　招商证券基金研究人士表示，在通胀维持高位的情况下，偏股型基金仍然是主要的长期投资品种，市场短期回落后将是加仓的较好时机。

　　国金证券王聃聃指出，国内流动性充裕的局面仍在延续，且从企业盈利能力来看，2010年达到30%的盈利预期基本可以实现。在2011年盈利20%的普遍预期下，估值仍具有吸引力，可以适当提高基金组合风险。

　　不过，好买基金研究中心总监乐嘉庆提醒，四季度整体来看是“先扬后抑”，抑的话在2700点差不多，基金投资应选择平衡型或防守反击型仓位，不应孤注一掷。

　　策略：基金组合风格适度均衡

　　在已经发生亏损的情况下，基民又该如何决定调整组合呢？

　　专家建议，基民在已经决定了基本策略的前提下，决定基金组合是否需要调整的理由，不是组合已经发生了多少亏损，而是对组合中基金风格、特点和未来预期的深入分析。基民赎回基金不应只参考浮动盈亏，过去发生的投资盈利或亏损完全不影响基金将来的表现，应将眼光放远一点，基金未来的成长性最重要。

　　国金证券王聃聃建议，基金组合风格上应适度均衡，兼顾周期和成长。对于周期类风格，建议重点关注在产品设计上侧重资源类板块或者前瞻性进行战略配置的产品。在成长风格方面，作为长期的配置选择，关注选股能力突出的管理人所管理的产品。

　　小贴士： 三类解套法顺势而为

　　方法一：坚持到底——短期的跌幅不应操之过急地赎回，泰然处之是完全可以的，要坚持长期投资理念，不宜频繁短线买卖。

　　方法二：组合配置——养成良好的投资习惯和方法，把风险防范放在首位。在此基础上，合理地组合配置一些基金，也不失一种分担风险的方法，特别是配置一些稳健性的基金。

　　方法三：定期定投——在大盘没有定数的时期，投资者可以坚持基金定投的方式进行操作，特别是对于无法把握市场的年轻人来说，坚持定期定投是最为长远的投资计划。

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