超日太阳：为过冬做好准备

日期：2012-04-19 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　2011年是光伏市场环境最为复杂的一年，欧债危机的进一步加剧，光伏行业进入了整合期，再加上外汇汇率的下跌、经营成本的上升等问题的困扰，光伏行业的经营环境十分严峻。近日超日太阳一则2011年度业绩快报修正公告再次让春天的市场感觉到了冬日寒意，但是公告内容同时显示出超日太阳为过冬做好了准备。

　　1、 追加坏账计提，把控经营风险

　　在业绩快报修正公告中，超日太阳将去年营业总收入从36.98亿元下调为33.33亿元，营业利润从盈利9748.25万元下调为亏损4767.63万元，净利润从之前的盈利8347.46万元修正为亏损5852.88万元。

　　公告内容显示，业绩预亏主要是因为公司采用更谨慎的会计原则，增加坏账计提比例和计提范围导致营业利润和净利润大幅下降。其次，汇率波动对业绩造成一定影响。公告称“主要系考虑到意大利等国家光伏补贴政策的不确定性，公司对部分应收账款单独追加计提坏账准备（计提坏账准备的比例由原先按5%计提追加至10%），导致营业利润减少9，026.70万元；公司对未列入合并范围的超日意大利公司的其他应收款单项计提坏帐准备1，349.02万元，导致营业利润减少1，349.01万元；公司对未列入合并范围的境外投资公司应收账款计提坏账准备，导致营业利润减少340.08万元；公司对已发出、因未全部收到货款而按合同未转移货物所有权的销售，未确认收入导致营业利润减少4，825.00万元；公司拟订购设备而预付货款因技术更新等原因不再采购，由预付账款调整至其他应收款，增加汇兑损失和计提坏账准备，导致营业利润减少804.51万元；公司对超日意大利等境外投资公司不纳入合并范围，减少未实现毛利抵销1，806.42万元，导致营业利润增加1，806.42万元。”

　　采用何种计提坏账比例，何种项目需要计提坏账准备有一定的会计准则要求，同时也给公司提供了弹性空间，此次超日太阳采取更谨慎更严格的会计要求既让市场感觉到光伏终端市场的巨大压力，也让市场对超日太阳的谨慎态度有所宽心。

　　2、 进军电站建设 掌握未来主动权

　　面对光伏行业的经营环境十分复杂严峻的经营形势，公司已经由光伏产品供应商逐渐向光伏系统服务商的转型，将目标向下游延伸，致力于国内外电站工程建设方面，延长产业链，以稳定下游销售途径，减小价格波动带来的损失。依托重点建设电站来实现组件销售，在行业组件价格普遍下跌的情况下,以期获得稳定的组件销售和开发电站的收益。

　　业绩快报修正公告内容显示，2011年公司33.33亿元的营业总收入虽然比原预测有所降低，而较上年同期仍然增长了24.04%，验证了公司新战略的爆发力，彰显出公司已经达到大规模的销售和生产能力。同时，进军海外光伏电站建设也帮助公司掌握未来的主动权。此次由于调整坏账计提比例和范围使公司营业利润减少1.5亿多元，而一旦公司收款状况良好，这些坏账计提被冲回将使公司营业利润大幅增加。坏账计提仅是对不确定收入的谨慎会计处理，并不意味着是真正的坏账。投资者不仅需要看坏账计提的数量同时也必须考察坏账计提的背景。我们注意到此次超日太阳计提坏账的最大根源在于对意大利等政府政策的不确定性。从长远看，鼓励发展光伏产业发展是各国政府的既定目标，也是拉动经济新增长的重要手段。欧洲更是一向有此传统。此次超日太阳大幅计提坏账准备不失为为未来业绩买了保险。

　　阴霾总会散去，阳光总在风雨后，超日太阳良好的销售增长潜力，大幅计提坏账准备又为未来业绩买下保险，进军海外光伏电站建设也帮助公司掌握未来的主动权，市场完全有理由静待超日太阳业绩的灿烂明天。来源CCTIME飞象网)

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