[财富中国]中鼎股份：国内汽车废轮胎橡胶制品龙头

日期：2011-01-01 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　根据中国汽车工业协会调查和统计显示，到2015年汽车行业主要企业规划产能为2300-3100万辆，产能复合增长率达到15%左右。一般一辆汽车需要橡胶配件400~500个，重约40公斤，占车重4%~5%，汽车橡胶制品产值约占汽车部件总产值6%。由此可见，汽车橡胶制品在汽车工业中占有重要地位。汽车工业快速发展将会对车用橡胶件产生巨大需求。我们重点关注国内汽车废轮胎制品行业龙头企业：中鼎股份。

　　公司是国内非轮胎橡胶制品行业龙头企业，主要生产橡胶密封件和特种橡胶制品，目前公司在非轮胎橡胶制品行业市占率已经达到10%。汽车用橡胶制品是公司核心产品，是公司最主要收入来源，按照车种划分，轿车用橡胶件占到公司车用橡胶件收入70%左右，因此国内轿车销量增长是公司业绩增长主要动力。在国家十二五规划中，新增产能主要轿车生产线，因此公司业绩会随着轿车销量增长而快速上升。

　　汽车橡胶件竞争在于产品原材料配方技术和企业生产品种规模。在技术配方上，公司已研发成功5000多种混炼胶配方，其中常用配方超过600种，且在模具设计和制造水平处于国内领先水平。在生产规模上，公司是国内规模最大非轮胎汽车橡胶零部件供应商，2009年公司销售收入达到14.7亿元，规模是国内排名第二企业3倍多。在需求种类多，总量需求大采购市场下，公司具有规模和技术优势，可以进行一站承包，相对于小企业，具备更大生存空间。目前公司产品约为一万种，客户超过一千多家，产品已经进入上海通用、长安福特、广州本田等国内各大著名整车企业直接配套范围，公司产品也已实现同上述企业部分新车型进行同步研发，构成了“产品配方+模具设计+规模优势+客户资源”核心竞争力。

　　2010年前三季度EPS为0.57元，预计全年为0.78元。由于十二五期我国汽车产量和消费会实现快速增长，且由于国际金融危机世界汽车零配件产业采购正在加快向中国转移，公司是国内龙头企业，预计2010—2012年净利润复合增长率达到30%以上。后市值得关注！

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