A股票市场的调整持续近一个多月,虽然盘中不乏热点题材出现,但上证指数仍然没有摆脱年线的纠缠,大级别的系统性反弹并没有出现,成交量的急剧萎缩说明了市场资金投资心态尤为谨慎,近期市场关注的11月经济数据以及中央工作会议将逐渐落地,预计加息的可能性在变小,但政策利空兑现前股票指大幅上涨空间有限,区间震荡行情仍将延续。
基本面上看,由于10月经济数据显示通胀预期加剧,国内控制通胀的重点主要放在关系国计民生的房地产价格和农产品价格上面,而货币政策不会为了控制通胀而一味的紧缩;再考虑到地方政府债务平台的债务基本上都是在利率水平极低的时候扩张的,在短时间内大力度提高利率水平,地方政府债务将快速恶化,由此带来的风险和冲击比通胀冲击还要大。短期内,由于央行在此前已连续提高存款准备金率和加息,近期物价上涨趋势得到了延缓,因此需要一段时间来观察政策效果,只要11月份的CPI不是高到5以上,央行极有可能静观其变。
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