考虑到公司新品逐渐进入市场以及在新能源领域等存在突破的可能,给予公司2012年30倍PE计算,则目标价位为32.4元,仍有1倍以上空间,为长期价值投资的首选,给予公司“强烈推荐”评级。
公司再融资项目之一“12000吨合金粉项目”目前正在加紧实施中,根据公司逐步推进的策略,预计今年金属粉产量超过1000吨,贡献收入可达5000多万元。与此同时,聚晶金刚石复合片作为公司2011年初再融资项目之一,未来将成为公司拳头产品。目前公司超硬聚晶金刚石复合片产品的关键生产技术已经取得突破,我们研判产能未来会迅速释放。公司去年产量达到90多万片,实现销售收入1700多万元。我们谨慎预计公司2010-2012年销售收入达到3600万元、9000万元和2.2亿元左右,随着毛利率由目前的20%左右提高到2011-2012年的40%上下,2011-2012年净利润保守估计分别达到1800万元和4600万元左右;对应为公司EPS增厚0.06元和0.17元左右。
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