股市或以弱震荡应对政策转向

日期：2010-12-06 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　近期大盘走势疲弱，虽然以道琼斯指数为代表的成熟股票市均出现较大反弹，且美元指数冲高回落，但均未能引发A股票市场的强劲反弹，反而屡屡高开低走，弱市特征明显。笔者认为，引发A股票弱势调整的根本原因仍然来自于货币政策的转向，适度宽松的货币政策转变为稳健的货币政策，在具体执行层面，已经进入到紧缩周期。在此背景下，股票市只能以弱市震荡应对政策转向，短期市场难有较大起色。从短期走势看，股票指将在2800-2900点之间运行；不过，在中央经济工作会议之后，如果物价调控政策能够见效显著，市场或会产生像样反弹。

　　首先，货币政策转向虽有预期，但是实际消化时间仍有可能延长。12月3日中共中央召开政治局会议，分析研究明年经济工作。会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。国内经济进一步企稳回升，同时外部流动性泛滥、国内通胀预期居高不下，货币政策已经需要回归常态。统计局数据显示，前三季度中国经济(GDP)同比增长10.6%，增速比上年同期加快2.5个百分点。而最新公布的中国制造业采购经理指数(PMI)显示，11月PMI达55.2%，较上月上升0.5个百分点，已连续第四个月出现上涨。与此同时，随着美国第二轮量化宽松货币政策的开启，全球流动性泛滥，输入性通胀压力进一步上升。最新数据显示，10月份我国居民消费价格指数达4.4%，创出25个月来新高。目前市场普遍预测11月份CPI指数将继续上行，12月份才有可能出现一定幅度回落。由此可见，控通胀重要性已经显著高于保增长，因此货币政策必须实时转向。

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