格力电器：看好行业未来 上调明后年业绩

日期：2010-11-25 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

 

　　4Q以来公司产销依然旺盛：近期我们调研了公司，访谈了望靖东副总裁、财务总监兼董秘。4Q以来公司产销依然旺盛、库存正常。目前来看超过年初500亿的销售目标已经完全没有悬念。我们预计全年收入将达到570亿水平，而且还是在由于节能补贴政策导致公司上半年有约20多亿的收入是以营业外收入的形式体现的情况下。已公布的10月空调销售情况也能印证行业的景气、格力淡季优势突出，库存正常。

　　看好明后年收入规模的继续增长：①内销上，公司今年空调销售增长最快地区并非保有量很低的地区，说明目前城市中空调保有量仍在继续增长，而对比日本等发达国家空调保有量，我们认为在城镇化、气候极端化刺激下未来十年空调内需将持续扩大；②外销上，结合空调出口均价及出口同比增速数据可见，家用空调出口并没有因为人民币升值而受到影响；由于新兴国家的经济发展十分快，空调出口蛋糕也将继续增大；③受益于城镇化、国产化进程加快的大趋势，我国中央空调未来5-10年规模有望超过家用空调，将为业绩增长再添动力。

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