过去两周,中国股市终于有了一波像样的下跌,让很多看空中国、本轮踏空的投资者暗自庆幸。我们不禁要问,国际国内的宏观经济形势真的发生了逆转?全球资本流动转向了吗?2010年四季度的股市行情,到底是技术性的超跌反弹还是新一轮牛市的开篇?
先说下跌的背景。我认为是国际、国内双重因素叠加的结果:一方面,国际市场上炒作美国二次量化宽松,美元的非理性下跌过度,造成外汇、大宗商品市场的获利回吐,传导到国内;另一方面,国内加息预期也给市场带来了观望情绪,市场看不清楚央行的货币政策是针对食品价格,还是针对初现过热的宏观经济。因此,投资者索性先观望一阵子,等这些不确定性明朗了再说!
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