东方证券：维持沈阳化工“买入”评级

日期：2010-11-19 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

 

　　我们测算该通知如果严格执行，依照沈化今年的30万吨渣油加工量，每吨812元的消费税计算，则成本减少2.4亿元，每年增厚每股收益为0.25元。

　　展望未来，我们认为消费税减免事件的落实，会对沈化的业绩造成深远的影响：其一，现在沈化的DCC项目规划产能为50万吨，因为消费税的负担，成本上没有明显优势，因此没有实现满产。未来在渣油消费税解决后，则可以实现50万吨的额度产能，那么消费税减免对盈利的增厚可以达到0.4元；其二，消费税问题的解决，降低了沈化的成本，彻底打通了沈化的扩产空间。作为创新型的石化企业，未来沈化将有可能将现有的50万吨的CPP项目，扩产到150万吨，产能的增长也会成为未来的一大看点。

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