湘财证券11月18日晨会纪要

日期：2010-11-18 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　在整个四季度的大投资逻辑上，我们看到宏观经济形势、宏观政策环境、国际市场环境(外汇市场、商品市场、股票市场)和流动性都好于预期，从而促使指数出现迅速上涨。但是由于食品价格上涨过快引发国内的通胀预期，从而产生了货币政策转向的预期；与此同时，美元出现快速反弹，对于美元-大宗商品-周期类股票价格的整个价格体系形成了干扰。由于通胀导致的货币政策继续紧缩的预期和美元的反弹都反映在目前的市场股价中，即便货币政策真的转向或者美元继续反弹，都很难再度造成大幅的下跌，所以说后市下跌空间有限。如果这两个预期再向反方向转变，就重新回到四季度的大逻辑—事实好于预期上，从而推动股票市场反弹。(策略研究员：李莹)

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