海通证券：关注货币紧缩不敏感股

日期：2010-11-17 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　近日，受货币紧缩担忧影响，A股市场出现较大幅度的调整。海通证券发表策略报告认为，在流动性充裕与政策紧缩预期并存的背景下，市场将进入“振荡”走势，投资者可以遵循“通胀受益+对紧缩不敏感”的逻辑来选择行业和个股。

　　海通证券预计，国内通胀压力将持续到2011年2季度。在这个时间窗口内，存量货币的发酵是通胀的最根本原因，而天气因素、供求关系、输入性通胀是叠加在货币这一根本因素的扰动项。此外，海外新增流动性也会带来国内输入性通胀压力。由于通胀的成因在于货币，海通证券认为治理通胀需要从货币手段着手。在通胀温和时期，数量化货币工具或许能影响预期，而在通胀起来之后，就需要更激烈的价格工具。基于此，该机构认为，中国已进入加息周期，货币紧缩政策或将超市场预期。

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