美国量化宽松让全世界埋单

日期：2010-11-17 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　也许美联储推出第二轮量化宽松货币政策(QE2)的最初意图是对内的，是落实国会授予的权力，针对美国国内的经济萎靡和物价疲软来下一剂猛药，避免美国经济陷入第二次衰退。但在实际效果上，该政策却在全世界范围制造动荡，侵蚀资产，输出危机。

　　QE2的推出基于美联储QE1以及零利率政策未见成效的基础上。短期联邦基金目标利率为零的政策已执行有两年，没有再下调的余地。QE1从2008年开始，主要是向银行注资，换取银行持有的不良资产债券，减轻它们平衡表的负担，借此推动它们的投资和贷款。但现在，美国银行业坐拥1万亿美元的储备却不积极投资贷款，理由是没有需求及政策经济监管前景不明。消费是美国经济的引擎，占GDP70%之强，但据近来纽约联储公布的一项调研，美国老百姓的消费储蓄行为发生质变：负债下降，储蓄升高，关闭信用卡账户。言下之意，消费者“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，现在开始省吃俭用，量入为出，急于清账还债去杠杆。所以，只要这些实质性的有效需求不足的根源一时半载不改变，美国经济低通胀高失业房价下降的低迷景象就还将持续。

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