周二市场未能延续前日反弹势头，早盘整理格局难以维持，股指急速下行，两市短期均线的逐一失守，打开了短线的调整空间。在指数的超跌反弹过程中热点无序的表现，表明市场未能摆脱风险急速释放的危险期。不过，我们维持当前市场属于中性格局的判断，经济趋势的基本向上是资本市场中期稳固的有力支撑，近一阶段，一些催生市场内外因素的驱动力逐步减弱，使得近期股指仍将维持4-8个交易周的调整期，但急跌较大程度上封杀技术形态的进一步恶化，随着估值修复的分化演变，个股的交易性机会将会有所显现。策略上，仓位比重半仓为宜，在市场震荡整固的时期注重配置低估值、高增长的行业。
从市场结构观察，午盘后消息面传出韩国央行上调利率25基点，政策紧缩的担忧触发股指再度呈现宽幅震荡。此前，大宗商品价格波动引发估值修复预期的开启，并伴随资源股先于前期市场的分化作用而展开，这是目前市场存在内在调整压力的主要原因。来自天相的数据显示，今年A股7月反弹以来，有色金属、煤炭石油板块涨幅达到58.42%、40.34%，此间有色、煤炭的动态市盈率分别为46.61倍和15.36倍，前期流动性松动及美元持续走低是推动资源价格上涨的主要原因。而进入本周，大宗商品价格的波动，最终引发国内资源股的高位调整，近两个交易日，有色金属指数下跌9.78%、煤炭石油板块下跌8.20%，短线资金对于资源股个股处于恐慌情绪主导之中，市场需要以下跌来修复高估值行业的偏离。在资源股跟随市场的调整过程中，中小市值及创业板个股虽然盘中屡有表现，但是始终难以形成对市场的主导态势，这一现象也同时出现在昨日早盘，以医药板块为代表的抗通胀概念走强而大盘却难以跟风上。前期市场活跃热点的逐一消退，使得做多信心溃散。不过，在上市公司前三季业绩高增长及A股不足20倍的市盈率双重背景下，指数的下跌在昨日已经带来成交量的明显缩减，这说明市场对于估值的偏离度已经有所修复。
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