国都证券半月策略投资组合

日期：2010-11-16 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　本期价值投资组合配置思路： 回顾11月上半月行情，大盘整体呈现先扬后抑的格局。医药生物、食品饮料、餐饮旅游行业表现较强，而有色金属、房地产、交运设备等行业跌幅较大。面对日益严峻的通胀形势，央行在10月加息后，本月再度上调存款准备金率，政策收紧趋势逐渐清晰。年底之前再度加息的可能性无法排除。对紧缩政策的担心，以及获利回吐压力，最终导致了11月12日大盘的急跌。鉴于升值背景下A股资金面有望持续改善，且市场估值仍处低位水平，我们认为市场调整空间有限。即便年内再次加息，短期而言也不会改变流动性泛滥的局面，也不至于改变经济“软着陆”的态势。由于紧缩预期及通胀压力对银行、地产及众多中游行业带来压制，指数出现大牛市的难度明显加大。投资者未来应重点把握局部牛市的机会。通胀压力加大、经济转型将是未来经济的重要特征，市场热点也将由此展开。建议投资者逢低积极关注高端白酒与黄酒、高档海产品、独家中药品种、商业等通胀防御股，增长确定性较高的高铁、智能电网、新能源、信息技术、新材料等新兴产业股，以及医药生物、品牌服装等消费股。本期重点配置食品饮料、商业贸易、医药生物、电子元器件、信息设备、信息服务与机械设备行业。

　　本期风格投资组合配置思路： 结合近期基本面情况，本期建议投资者密切关注“十二五”规划给大消费与新兴产业带来的广阔的发展前景。伴随紧缩预期升温，主流资金终将从周期性行业重新回流至大消费与新兴产业。

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