华光股份：布局十二五 新兴产业首选标的

日期：2010-11-16 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

 

　　新接订单达到历史高峰水平，产能适时扩张确保明年高增长。今年前三季度，公司的销售收入和新接订单，都处于历史高峰水平，收入增长17.15%，订单增长速度更快。今年动工建设的重型车间于今年年底投产，产能扩张20-30%，同时公司可以通过增加外协进一步扩大产能。因此，我们预计订单高增长将转化为收入高增长。同时，我们认为公司目前在手订单至少可以覆盖明年的生产，明年收入高增长可以预期。

　　出口和特种锅炉比例有望逐步提高，明年毛利率有提升空间。今年新接订单中，出口订单比例进一步提升。出口订单一般为高端产品，毛利率高于国内订单；另一方面，今年垃圾焚烧炉订单增长翻番，余热锅炉订单增长也很显著，特种锅炉订单毛利率通常也要好于普通锅炉。因此，综合出口和特种锅炉占比提高来分析，我们预期明年公司产品综合毛利率有提升的空间，趋势向好。

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