报喜鸟：三季度毛利率大幅上升

日期：2010-11-15 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

 

　　公司2010年前三季度营业收入和盈利同比分别增长26.44%和56.29%，其中第三季度营业收入和盈利同比分别增长35.20%和65.13%。公司前三季度每股收益为0.55元，其中第三季度每股收益为0.35元。

　　报告期公司销售收入的增长主要来本部零售渠道的稳健扩张、产品线的日益丰富、产品价格的提升和和全资子公司上海宝鸟职业装团购业务的快速回升。三季报显示，由于部分秋冬产品提前发货的原因，公司第三季度营业收入增长超过中期的收入增速，而第三季度盈利超过收入增长的主要原因是毛利率的同比大幅上升和管理费用和财务费用比率的一定下降。季报显示，公司第三季度毛利率高达59.48%，是06年以来单季度最高的水平，同比上升了7.26个百分点。我们判断三季度毛利率的快速上升与职业服的上升及产品附加值提升有关。同时随着销售规模的扩大和09年末增发募集资金的到位，第三季度公司管理费用和财务费用比率延续了中报的趋势，同比有一定的下降，对公司盈利增长也有一定的推动。与中报不同的是，公司第三季度销售费用同比没有下降，反而有一定上升，我们判断可能与公司的新开店等节奏有关。三季报显示，公司第三季度营业利润同比上升了77.12%，盈利增速低于营业利润增速的主要原因是实际所得税率的上升。

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