三季度业绩稍低于市场预期,属于正常经营波动。单季度销售收入环比下降7.34%,同比增速回落。毛利率同比环比均略有下降。主要原因有:(1)产量增大引起价格下滑;(2)第三季度用于家电产品的显示模块占比增大,该产品毛利率相对较低;(3)工人工资上涨。公司第四季度及明年显示屏等销售占比将增大,营收增速恢复,毛利率有望趋于稳定。
下游需求持续旺盛,产能配合需求稳步扩张。公司主要产品的下游需求均有较高市场预期。2011年家电显示模块和户内/半户外显示器件市场需求仍然强劲。公司募投项目及部分超募资金主要用于扩大SMD器件特别是TOP器件的产能以满足市场需求。用于通用照明和LED背光源的大功率器件占比仍较小,一旦突破可能有超预期增长。
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