工银国际发表研究报告,就联想公布2011年度(截至3月31日止)上半年业绩理想,销售额和净利润分别同比增长45%和255%至109.07亿美元和1.3亿美元,指业绩大致符合预期,因预期由於主要组件降价和手机业务达到规模效益,整体毛利率将轻微改善。不过,由於估值高於同业平均,该行维持对联想「持有」的投资评级,及上调目标价,由原来5元至5.4元。
工银国际指,联想手机业务明显改善,2011年度上半年公司手机业务销售额3.99亿美元,付运量和销售额分别同比增长41%和58%。该业务在中国的市场占有率也同比增加0.9个百分点至4.7%,并继续蝉联全国第一内地手机品牌地位;由於该业务仍处於投资阶段,该行认为其盈利贡献仍然微弱。
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