瑞信上调东方海外(00316.HK)2010-12年盈测1%-7%,反映运量增加及利息开支假设下调;基於预期市账率1.2倍,目标价由76.8元调高至89元。现价1.1倍,营运表现理想、平均股东权益回报率更高预期及强劲资产负债表,低估值欠合理,评级维持“跑赢大市”。
报告引述东方海外管理层表示,经季节高峰后,近期载运率维持高企,且运费持续高过市场预期,预期至2013年供求相当均衡。瑞信相信公司正寻求收购船舶,但今年仍有能力派高息。
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