[财富中国]大摩周评：底部重塑进行时

日期：2011-08-07 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　本周市场基本上延续了上周市场弱势状态，呈现了重心下移运行趋势。继指数周一在2700点之上做窄幅震荡之后，由于受到美国债务上限危机恐慌影响，导致了指数在周二跌破了在2680点支撑带，最低下探至2651点，由于在2650点一线支撑，指数周三周四都有温和式反弹，盘中对于美国债务危机情绪有所淡化。但是周五外围市场由于欧州债务恶化影响，全球市场为之恐慌，导致了美国道琼斯指数等出现了严重下挫，引致全球指数下跌，A股指数击穿了前期低点2610点位置，最低下探至2605点，市场再现了恐慌心理，但是指数没有跌破2600点支撑，并在创出新低过程当中出现了放量，表明有一定资金承接。

　　从资金面来看，自7月18日以来，央行已经连续三周净投放，累计净投放近千亿元，本周进一步净投放至440亿元。受此影响，银行间市场回购利率近日来连续下行，其中隔夜利率已经跌破3%，接近前期低点。央行这一举措，将使得7月底之后市场资金面将会有所缓解。从外汇占款投放、财政存款回笼、公开市场操作及存准率等方面对下半年资金面进行分析，预计下半年资金面宽松情况不会特别明显，回购利率还将维持在较高水平，资金因素对市场影响偏中性。

　　本周最大看点不在A股，而在以美国为首美欧股市。本周道琼斯工业指数周跌幅近6%，其中更是包含一根自08年金融危机以来从未出现过4%以上大阴线；欧洲三大股指表现更为惊人：法国、英国、德国股指周跌幅超过10%，自此完全回吐自2010年以来涨幅。相比而言，A股市场则表现较为抗跌：本周上证指数缩量下跌2.79%，除去受周四美欧股市大跌，周五大幅低开影响，本周国内市场可谓独善其身。其中原因，部分是由于A股早已提前美股下跌至2700附近低位震荡；另外一部分则是因为投资人对美国两党为避免美国国债违约所付出努力质疑集中体现在股市方面。尽管如此，我们认为，自09年起运行了两年多美股牛市仍具有一定向上惯性。从技术面上看，本周道琼斯指数在89周线处受到支撑。目前各条中长期均线仍然向上，预计美股下周将在89周线附近有所反弹。

　　国内方面，周五跳空打破了上证2610前期低点，这说明自3067以来下跌浪尚未终结，2610仅仅是4浪反弹起点。深证综合表现则相对强势。周五深综合在触及1068-1238半分位后出现反弹，受阻于.618分位后出现回落，同时日线MACD继续贴近0轴，周线上回落三周中持续缩量，这都说明深综合走势属于对前一波上涨正常回调。从短周期指标看，目前各大股指底部结构还没有被完全破坏。这就是说，目前股指仍有筑底成功可能，所以现在还不到全面看空时候。上证周线方面，本周再次收于1664-2319连线下方。理论上连续两周跌破趋势线支撑，应当转为空头市场。但本周阴线实体部分并不够大，同时量能也明显萎缩。如果不是周五受外围市场影响出现大跌，周线上杀跌动力严重不足。这从侧面说明这里下跌确定性值得怀疑，不排除重塑底部可能性。问题是，下方空间到底有多大？由于目前上证已被各条中短期均线压制，所以我们以月线为参考，如果将上证998点与08年9月月K线相连，可得到一条长期上升趋势线。这条趋势线支撑住了去年2319年度低点，本月支撑位在2550附近（我们不取1664为第二低点是因为08年关键性转折发生于9月，1664只不过是经过长期下跌后惯性产生低点）。同时这附近也是89月线强支撑。综合以上，我们认为上证指数下跌空间十分有限。

　　操作上，由于短期内市场可能还有震荡，建议投资者严格控制仓位，适当把握个股波段性机会，对强势品种可逢低布局。

--财富中国股票频道讯

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