[财富中国]四连阴背后有玄机 主力为何制造恐慌来洗盘？

日期：2011-07-22 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

    四连阴背后有玄机 主力为何制造恐慌来洗盘？

　　自2610点以来上涨行情本周遭受重挫，出现了罕见四连阴。上涨行情究竟已经结束而将二次探底，还是仍属于上涨过程中洗盘？对这个问题研判关系到后市操作。

　　本周前四个交易日出现持续阴线，这是2610点上涨以来首次，对市场杀伤力非常大。那么出现这种局面原因又是什么呢？

　　从周边市场看，似乎又有欧债危机、又有美国是否推出第三轮定量宽松政策等不安定因素，但周边股市总体上还是较为平稳。例如，相对于A股四连阴，隔夜美股走势分别为+0.34%、-0.76%、+1.63%和-0.12%，总体是涨多跌少。与此同时，国内消息面则利空频频。一是楼市调控加码，拟对部分二、三线城市实行限购。二是招行等银行股再度推出再融资计划。三是基金二季报显示，其持股仓位又到了较高比例。而昨日公布汇丰中国7月份PMI指数跌破50，为48.9，创28个月来新低，无疑成了当日大盘大幅下跌主因。

　　大盘自2610点上涨以来，投资者本来就忐忐忑忑，一下子遭遇如此多利空，怎么会不引起恐慌？于是，在连续几日小跌后，昨日终于出现连续跌破20日线和60日线中阴线。

　　四连阴背后有玄机

　　从形态上看，持续四连阴相当可怕，但如果仔细分析，情况未必如此。

　　第一是成交量处于不断萎缩过程中。以沪市为例，四个交易日成交量分别为1302亿、1107亿、1002亿和昨日966亿元，说明随着持续下跌，抛售筹码越来越少，并没有出现以往大盘见顶时，越跌抛盘越大现象。尤其是昨日量已经萎缩到本轮上涨以来“地量”状态。第二，昨日沪市最让技术派人士担心还是，大盘一举跌破了20日、60日均线，但这种现象仅仅出现在权重股特别集中沪综指，深成指仅仅跌至20日线附近，并没有破60日线。而深综指、中小板指以及创业板，离开该两根线都远着呢。这就说明，目前技术面上难看局面，主要还是由于多数权重板块走弱有关。而它们走弱又恰恰与近日多重利空有关。

　　最值得关注是，尽管大盘四连阴，但每天都没有跌停个股，而且每天都有强势板块逆势操作。

　　洗盘短期还会持续

　　所以，近日四连阴属于主力利用利空打压洗盘概率很大。那么为什么主力必须大幅度震荡，甚至制造恐慌来洗盘呢？

　　人们注意到，由于近来市场上看好下半年行情机构多了起来，有公开宣称接下来有500点行情，更有机构宣称年内将会看到3500点等等。在这种情况下，众多投资者低位买进筹码后，不愿意轻易抛出。结果出现近期那种大盘涨了没人追，跌了没人抛甚至逢低吸纳，结果弄得主力反而成了疲于奔命“轿夫”，所以震仓洗盘自然成了必须。

　　而从另一方面看，虽然近日大盘出现四连阴，似乎盘势很弱，但就本轮行情而言，目前调整总体上依然属于较为强势。首先从周K线看，大盘毕竟连涨了四周，上涨四周后拉出根周阴线显然是很合理。其次从回调幅度看，大盘从2610点上涨到2826点，即使回调0.33或0.382黄金分割位，也要分别回到2754点或2743点，而昨日最低点则为2763点，显然还没有跌破这两个位置，如果下跌0.5，则要到2718点，离该点更加遥远。所以至少到目前为止，尚不能作出行情已经结束之类结论。

　　当然，近日持续下跌多少动摇了不少投资者持股信心。也许等到相当多投资者不看好后市后，大盘反而会迅速向上突破2850点。

　　机构来源：世基投资

    沪指遭遇四连阴 静待技术反弹

　　在周一沪指达到2826点本轮新高后，市场开始迎来调整，沪指昨日再次以阴线报收，这也是本周沪市连续收出第四根阴线。昨日沪深股市呈现震荡下挫走势，有色、钢铁、煤炭、地产等大盘蓝筹股表现疲弱，沪指连续失守20日、60日两条均线，尾盘更是出现放量下挫，收出了本周最大一根阴线。

　　截至收盘，沪指报2765.89点，跌28.32点，跌幅1.01%，成交966亿元。市场普跌格局明显，八成以上个股出现下跌，多数板块飘绿，仅酿酒食品板块逆市走高，酒店旅游、商业百货等大消费概念也相对抗跌，造船、有色、陶瓷、环保、农药化肥等板块则跌幅居前。分析人士称，本周调整主要诱因在于，大盘在2800点这一重要心理点位面前，没有充分利好因素推动大盘进一步上攻，部分获利盘选择回吐前期涨幅较大周期股，导致大盘出现技术调整。也有主力希望借助调整，清洗不坚定筹码，为下一波上攻行情积蓄能量。

　　“从三季度基本面看，通胀拐点有望逐步到来，货币紧缩政策也基本收尾，上市公司整体业绩亦未发生重大变化，在合理估值水平支撑下，市场将静待新一轮超跌反弹。”分析人士表示，“但同时需注意是，要警惕经济基本面和通胀之外因素对A股影响，除非出现重大外部环境变化，对于反弹空间不能有太多期待。”中银国际分析师张戬表示，下半年经济增速和通胀压力并不会出现超预期剧烈波动，因而对资本市场影响可能有所弱化。一些非周期性影响因素正变得愈发重要，主要与地方政府债务处理及房地产和土地市场调整直接相关，资本市场将直接受到影响。

　　交银施罗德预计，国内通胀高点在二季度末三季度初出现将是大概率事件，下半年CPI可能将逐渐回落，流动性有望比上半年略显宽松。目前A股估值水平具有较高吸引力。一方面，A股整体估值处于历史低位，无需太过担心下行风险；另一方面，市场对经济面和盈利面负面预期反应较为彻底。部分成长股已经回落到合理区域，从未来1到2年角度考虑，下半年可能是积极布局中线掘金行情、分享经济转型升级较好时间窗口。通胀进入下行周期意味着政策随即步入边际拐点，压制市场估值回落第一块绊脚石有望下半年被挪开，也就是说估值回落过程目前已步入尾声。

    大盘或制造“伪双顶” 不妨关注结构性机会

　　周四大盘呈现明显回落格局，上证指数收盘跌幅超过1%，收出一根中阴线。从形态方面观察，最新公布PMI数据似乎已经将指数逼入小双顶形态。但从PMI分项数据来观察，景气具备反弹动力集中在设备制造业，本次调整双顶可能是一个“伪双顶”，建议在控制风险基础上关注结构性机会。

　　PMI指数加速回落

　　从指数形态方面看，上证指数似乎有形成“双顶”形态，最新公布PMI指数加速回落，或成为大盘“伪双顶”推手所在。

　　从最新公布汇丰PMI和即将公布物流协会PMI来看，国内内外需求减缓引起PMI指数加速回落。6月PMI为50.9，较5月份回落1.1个百分点，回落幅度加大。

　　6月汇丰PMI指数为50.1，较5月回落1.5个百分点，回落幅度加快。而值得注意是，新订单与新出口订单指数双双回落。6月份PMI新订单指数50.8，较5月份回落1.3个百分点，回落幅度放缓。PMI新出口订单指数50.5，较5月份回落0.6个百分点，回落幅度加快。持续紧缩政策引起国内需求减少，进而引起PMI新订单指数快速下滑，今年6月新订单指数再创2005以来当月新低。

　　受国外需求放缓因素影响，新出口订单指数回落，今年5月新出口订单指数仅超过2008年，是7年来同月次低值。昨日汇丰银行公布，7月汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）预览值为48.9，创28个月新低，已经处于盈亏分界点之下。

　　根据最新PMI指标和利润增速监测各行业景气趋势，景气向上趋势明确为食品加工和饮料制造两个消费制造业，景气具备反弹动力集中在设备制造业，原材料行业和部分消费制造业景气呈现回落趋势。

　　因此，PMI指数虽然短期给大盘造成一定压力，大盘未来会出现调整，但调整空间相对有限，大盘指数震荡空间在2%-5%之间，形态上或将出现“伪双顶”形态。

　　关注节能环保

　　从深层次看，本次调整根源在于经济结构调整和转型。既然代表传统制造业PMI已经到了“分水岭”阶段，这证明中国经济转型已经没有退路，战略性新兴产业必须大力推进，建议关注与碳交易和节能环保相关投资主题。

　　7月10日，澳大利亚总理表示，澳大利亚政府拟从明年7月开始征收碳税，每吨碳价拟23澳元（约合人民币160元）。按照方案，征收碳税对象则为电力、交通、工业和矿业等500家高碳排放企业，这些企业占澳大利亚碳排放总量60%以上。

　　在碳税征收3年后，将正式过渡为温室气体总量控制和排放交易机制。而随着全球传统能源消费量不断上升和储量相对有限这一矛盾日渐深化，新能源逐渐成为能源行业甚至全球经济焦点。

　　新能源作为传统能源补充和替代，包括太阳能、风能、核能开发以及应用，并在用途和转化上不断扩大如目前如火如荼新能源汽车概念。A股中众多上市公司也开始涉及这一有着广阔前途行业，据统计新能源概念上市公司超过100家，成为市场中最受追捧热点，建议关注CDM和碳交易投资主题。值得注意是，目前欧债、美债危机逐步升级，而国内调控政策不变。需要在控制风险基础上，谨慎把握结构性机会。

　　机构来源：上海证券

    市场只能弱势运行 多关注落后滞涨股

　　周四沪深两市振荡盘跌，金融股下跌拖累股指以中阴线报收并跌破多条均线支撑。两市个股涨少跌多，酿酒、飞机制造和消费类成为仅有几个上涨板块，市场在无明显热点情况下，仍以防御型品种表现为主。

　　从盘面看，昨日上证指数已跌破多条均线重要支撑位，而深圳成指则表现得相对强势。两市指数走势纠结，成交萎缩，热点散乱。

　　作为投资者而言，最希望是看到货币政策由紧到松，可现在看来并不现实。持续萎缩成交量也验证了之前市场上涨只是一波反弹行情。

　　从消息面看，国际板将推出传闻再次打击市场人气，管理层对房地产行业调控政策也未见放松迹象，而金融股持续走软逐渐也令分析人士开始转口说成是“低估值陷阱”。市场在经历了一段时间反弹后无力继续上行，之前困扰市场各种利空因素继续开始发酵，是昨日市场出现破位下跌主要原因。

　　综合看，短期股指依然面临较大压力，但下方2750点一线技术性支撑也在，股指处于上有压制，下有支撑弱势振荡运行格局之中。短期看，周四大盘出现较大幅度回落，沪指出现四连阴走势加上连续缩量也意味着对后市上涨高度不可过分乐观。部分短线比较超跌，之前升幅不大落后滞涨品种，将会有不错短线机会。

--财富中国股票频道讯

郑重声明：中国财富网所载文章、广告、外部链接和数据仅供参考，不构成投资建议，据此入市，风险自负。
信息纠错：QQ:1625549920 邮箱:1625549920@qq.com 广告联系电话:131-8673-7736