编者按：周四两市出现高开低走，午后探底回升态势。板块上，黄金概念，水泥，环保，有色和煤炭涨幅靠前。水利建设，金融，纺织机械和地产领跌。个股涨跌参半，市场热点除煤炭有色主流板块外开始分化，水利建设，锂电池等前期热点开始逐渐消退，而新热点不明显，除了水泥依旧还在保持强势外，次新股，消费股和高科技股均有不错表现。市场近期2800点踯躅不前，“中报”似乎成为近期关系市场能否续升最大看点，另外，上半年经济数据、美QE3推出可能等都对近日行情构成刺激，这些能否成为支撑行情兴奋点呢？
【周四盘面解读】
五大利好汇聚A股 伯南克提及QE3为A股再添动力（本页）
热点持续肆虐 激情背后露负面苗头·二次上攻60日线 警惕“见光死”现象
【市场观察】读宏观数据辨建仓方向·“经济中考”对股市影响偏中性
乐观：私募：乐观预期或主导后市
下行有“缓冲” 后市A股料“阴转晴”
保守：上海证券：大盘反弹空间将有所收窄
未落“靴子”仍不少 大盘或继续震荡
【市场机会】中报将成股市催化剂 四大行业或业绩超预期
五大利好汇聚A股 伯南克提及QE3为A股再添动力
A股强劲反弹，就像我们此前说过那样，此前下跌正式买入好机会。中国股市独立地走过一波反弹之后，美联储刺激言论或许能为其再添动力。在大部分人认为美联储下一步举措会是退出量化宽松，伯南克昨日表态令人惊讶，他明确提及了QE3可能。尽管未必马上推出，但是这个说法似乎表明了美国刺激政策退出将会继续延迟。国内情况是上半年经济增长9.6%，缓解了硬着陆担忧，至于通胀问题，下半年回落可能性更大，这些应该都是A股利好因素。
好消息：
1、上半年GDP增长9.6% 硬着陆风险暂释
国家统计局13日公布数据显示，上半年GDP 204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%。其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。从环比看，二季度GDP增长2.2%。
2、国务院多项措施扶持生猪生产
国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，确定促进生猪生产持续健康发展政策措施，减缓猪肉价格周期性波动，防止大起大落。
3、证监会：IPO获批后6个月内可择时发行
据媒体报道，昨日证监会表示，今后IPO可在获得批文后6个月内由“承销商和发行人就发行日程和发行窗口选择做更加灵活安排”。
4、伯南克：美联储可能采取进一步刺激政策
昨日，美联储主席伯南克向众院金融服务委员会指出，如果美国经济持续增长乏力，美联储可能采取新货币刺激政策，并且明确表示措施包括QE3。
5、美股收高结束三日连跌势头
由于伯南克刺激言论，道指收盘涨44.73点，至12491.61点，涨幅0.36%。
坏消息：
1、央行本周公开市场将实现资金净回笼，将结束连续8周净投放局面
央行将于7月14日发行460亿元3个月期央票及50亿元3年期央票。
2、穆迪将美国政府债券列入负面观察名单
穆迪投资者服务公司周三将美国Aaa政府债券评级列入负面观察名单中，因该机构认为美国无法及时提高法定债务上限，从而导致美国国债违约可能性加大。
热点持续肆虐 激情背后露负面苗头
携GDP超预期增长和短期外盘止跌反弹之风，A股市场周四延续回升态势，沪指更是2个多月以来首次站上60日线，而领先指标深成指则止步于本轮反弹迄今为止最高点， 亦即7月7日12548点。指数全天震荡频繁，盘中多次出现下滑势头，但最终还是被拉回，个股也总体呈现出涨多跌少格局。
市场热点众多，沪粤两地国资整合消息刺激区内相关个股走强，广东国资委旗下广弘控股（000529）强势2涨停，上海国资委控股广电信息（600637）也是收于涨停，上海机电（600835）、上海医药（601607）、亚通股份（600692）、浦东建设（600284）等也有出彩表现。避险情绪升温推动金价再创新高，刺激黄金股连续2日走强，紫金矿业（601899）最高涨停，中金黄金（600489）、山东黄金（600547）也走势活跃；而中央重视水利发展也推动着水利建设板块强盛，大禹节水（300021）涨停带动新界泵业（002532）、先河环保（300137）大幅发飙。此外，水泥、医药、旅游等也多受资金追捧。
技术上，从日线看两市展现了完美放量上扬并突破形态，不过，从60分钟线观察，却有一些负面信号不得不引起关注，上证250小时线压力不容小觑，深成指60分钟走势图中最后3个小时则是放量阴线，受阻更为明显，与此同时，MACD指标早在7月5日就已形成高点，目前已是持续了多日“顶背离”走势。在行情火热氛围下，提醒大家关注一些负面信号。
二次上攻60日线 警惕“见光死”现象
隔夜外围市场走高，也形成了对A股鼓舞。今天A股开盘呈现高开高位震荡格局，量能出现了很明显放大，市场人气进一步升温。经历了这几天震荡，昨天指数出现有力反攻，一定程度上化解了市场上一部分抛盘，并逐步激发市场做多信心。技术面上观察，指数今天开盘就顺势攻上了2800点，60均线以及年线，但是，冲高回落，表明在目前2800点区域，市场分歧还是比较大，这也是前期多方撤下区域，目前再增加一层60均线压制，因此在此位置，反复震荡将不可避免，操作上需要谨慎观望。
盘面上观察，从股票涨跌家数上看，涨跌股票都差不多，市场人气活跃度有所保持，其中涨幅靠前股票主要是食品消费，生物制药，以及部分建材股，而跌幅靠前股票主要是中小板股，房地产股，以及部分酿酒股等，今天资金活跃依然相对比较保守，生物医药股强劲表现可见一般，而跌幅明显股票，主要还是受到业绩下降影响，导致下跌，而最新业绩报公布立讯精密（002475）净利润增96.36%，但是股价之前已经走出一波上涨，今天出现“见光死”情形，在即将陆续公布中报业绩之后，市场有可能再现“见光死”现象。从今天权重股上看，黄金矿产资源类股票表现强势，但是地产银行股表现出弱势下挫，对指数表现形成了一定制约。
消息面上，国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，确定促进生猪生产持续健康发展政策措施，减缓猪肉价格周期性波动，防止大起大落。会议确定措施包括，加大生猪生产扶持力度；加强生猪公共防疫体系建设；强化信贷和保险支持，增加对规模养殖企业信贷支持，为规模养殖场和小区提供信用担保服务；妥善安排低收入群体和家庭经济困难学生生活；加强生猪等“菜篮子”商品生产、流通、消费领域统计、监测和分析，及时掌握生产状况和市场变化。目前CPI奇高不下主要因素，似乎是猪肉价格成了罪魁祸首，针对这样问题所采取措施，相信会针对猪肉价格形成一定控制，那么通胀如果会再猪肉价格得到很好控制情形之下，出现回落，未来通胀形势就可能比较乐观，但是，针对通胀整个结构和因素，还要综合考虑，以此才能长远打好“控通胀”战争。
读宏观数据辨建仓方向
6月及上半年宏观数据略好于市场预期。在通胀数据、经济数据以及加息这三只靴子全部落地后，有理由对三季度行情保持乐观。积极数据在给整体市场提供支撑同时，或许也可以给投资者三季度建仓方向带来指引。分析人士认为，从上半年特别是6月份宏观数据看，投资和消费领域应成为投资者重点关注方向，而对与外贸相关板块需要保持适度谨慎。
三驾马车“两硬一软”
从上半年宏观数据看，投资和消费仍然表现积极，对经济带动能力也比较明显，而进出口则相对低迷很多。
在投资方面，1-6月固定资产投资完成额累计同比增速为25.60%，增速虽然较1-5月小幅下降0.20个百分点，但明显好于市场预期。在消费方面，6月社会消费品零售总额同比增速为17.70%，增速明显快于5月份16.90%，且6月社会消费品零售总额环比增速也达到了1.38%，环比增速较5月份1.35%出现小幅提升。
与投资和消费良好表现不同，拉动宏观经济另一架马车——外贸在6月份表现则令人大跌眼镜。统计显示，6月出口同比增速为17.90%，较5月份19.36%出现显著下滑；同时，6月进口当月同比增速为19.30%，也较5月份28.43%大幅下降。出口增速下滑表明，欧美经济复苏放缓态势比较明显，给我国经济增长带来负面影响；而进口增速下滑，则显示国内经济需求出现明显放缓迹象。
整体而言，上半年宏观数据在反映了国内经济仍在下滑同时，也显示出经济放缓幅度和速度都比较温和，从而能够强化三季度经济软着陆预期，市场影响偏正面。
周期修复 消费增长
在通胀数据、经济数据以及加息相继兑现，且均在预期之内背景下，主动布局三季度行情时机已经成熟。而从上半年宏观经济表现看，投资和消费应该是主攻方向。一方面，无论是投资还是消费，下半年继续保持适度增长确定性都相对较高；另一方面，上述两个领域上半年较为乐观数据，也令相关股票中期业绩增长概率加大。与此同时，在美国经济复苏脚步放缓以及欧洲债务危机不断蔓延情况下，对与出口相关行业股票应保持适度警惕。
投资领域有两条主线值得关注。一是为了完成年度目标，下半年保障房施工建设速度势必加快，相关建材、房地产开发、钢材等企业值得留意；二是水利建设近期被政策提高到一个新高度，与水利建设相关建筑类股票以及建材类股票同样值得跟踪。
关注消费理由除了上半年消费增速保持稳定外，另一个原因是仍在高位徘徊通胀。经验显示，在通胀高企时候，消费类股票往往都会有相对出色表现。消费股问题在于估值普遍不低，因此分析人士建议投资者尽量关注其中估值洼地。统计显示，在诸多消费类行业中，家用电器、纺织服装和商业贸易估值最低，其市盈率（TTM）分别为21.75、29.05以及30.73倍。
“经济中考”对股市影响偏中性
国家统计局7月13日发布数据显示，上半年GDP同比增长9．6%。这一数据好于市场预期，化解了对中国经济“硬着陆”担忧，但也带来货币政策继续偏紧预期。
PMI连续走低，使市场对经济增速放缓有一定思想准备。去年四季度GDP同比增长9．8%，今年一、二季度分别增长9．7%和9．5%。虽然增速下滑迹象较明显，但现有增速好于预期，显示中国经济依然保持平稳较快增长。对股市来说，看重是实际数据与预期间差异。之前股指回调，已经在消化市场对经济滞胀风险担忧。随着经济数据超预期，A股做出了较好反应。13日公布二季度经济数据，A股全天呈单边上涨走势，上证指数收盘上涨1．48%，收复了前一交易日下跌“失地”。
从机构最新预测来看，普遍认为2011年全年GDP增速有望高于9%。例如，交通银行（601328）分析认为，预计全年经济增长能保持在9．5%左右，年内中国经济不会陷入“滞胀”。经济增速适度放缓是宏观政策主动调控结果，国内经济增长内生动力充足，作为“十二五”开局之年，经济增速不太可能出现大幅回落。星展银行发布研究报告预测称，中国2011年GDP增长将达9．5%。
股市之所以看重经济增速，因为这关系到上市公司业绩增长。而股指对“经济中考”成绩反应良好，还由于即将公布半年报受经济增速下滑影响较小。农业银行（601288）13日发布预增公告称，预计上半年净利润较上年同期增长45%以上。同日，深发展预告称，2011年中期净利润预增50%至60%。作为最先发布银行股半年业绩预报，两家银行传递出银行业基本面良好信息，减少了此前外界对银行股隐忧担心。与此同时，整体经济增速超预期，使投资者看好银行股下半年业绩稳定增长。13日A股反弹中，银行股表现抢眼，成为大盘反弹领头羊，其中深发展上涨了3．18%。
当然，投资者并非没有透过经济数据超预期，看到对股市不利另一面。既然宏观经济保持良好态势，减少了下半年经济下滑担忧，面对较为严峻通胀风险，下半年货币政策维持上半年基调概率更大。6月份CPI增长6．4%，创3年来新高。有机构预测认为，7月份CPI再度攀升可能性并非没有。对于影响百姓生活高物价，管理层肯定会把控制物价列为调控工作重中之重。国务院近日多次召开会议，核心均涉及物价调控，让股市投资者从中解读出政策信号，下半年不排除加息及上调存款准备金率可能。
一边是二季度CDP数据显示经济增长好于预期；另一边，经济数据预示着紧缩政策短期不会转向。数据公布当日，股市没有进行负面解读，其中信心来自于两点。一是预期下半年调控频率将放缓，例如，中金公司发布研报认为，未来几个月可能再加息一次，存款准备金率上调仍有空间，但上调频率较上半年可能放缓。二是期待CPI见顶后货币政策微调。近期市场议论话题不单是紧缩，还包括如何进行政策微调。正如国家统计局原总经济师姚景源指出，一方面，保持稳健货币政策同时，要把抑制通货膨胀作为宏观调控第一位任务；另一方面，要把握好调控政策力度、节奏、前瞻性，要防止经济下滑甚至是下滑幅度过大。
“经济中考”成绩对股市影响偏中性，该成绩为股市打造了“业绩底”，表明基本面不支持股指深幅回调。可如果过度将其“捧”为利好，或许在反弹中遭遇紧缩政策压制。通胀难以缓解，则货币政策很难放松，股市资金面受到制约，还将维持宽幅震荡。而且，下半年扩容未必减速，在场外资金支援有限情况下，股市仍面临较大考验。正因此，13日A股对利好经济数据表现出适度兴奋，上攻冲劲有限，上证指数反弹受阻于2800点前。
上海证券：大盘反弹空间将有所收窄
上海证券最新研究报告指出，目前大盘反弹动力仅剩政策拐点预期，但政策拐点预期短期难以兑现，其仅能提供市场超跌反弹契机，而不能提供中线向上动力。结合目前外围市场反弹遇阻，大盘反弹空间将有所收窄，风险区域下移至2800点。
虽然美国6 月失业率走高难以逆转经济缓慢复苏进程，但疲弱就业数据使得连续反弹欧美股市遇阻回落。针对持续冲高CPI，周小川表示，中国能够容忍经济转型过程中所产生一定程度通胀。上述讲话从短期来看会强化市场对于货币政策“相对紧缩，定向宽松”预期。但是，上海证券认为，通胀率在6-7月份见到顶部并非本轮通胀周期顶部，而仅是年内高点，出于政策稳定性与连续性考虑，紧缩政策产生显著拐点，可能仅是一种憧憬。温家宝总理在陕西咸阳、西安等地调研时也指出：坚持宏观调控取向不变。
虽然从新增A股开户数（户）、上周参与交易A股账户数（万户）数量统计看，市场盈利效应初现使得人气有所回升。但从A股市场短期资金流动分析，虽然整体资金净流入缓慢回升，但是个股流入与流出家数均有所回落，显示场外介入市场规模较为有限。
基于以上，上海证券维持前期判断，6 月底至7 月上旬，大盘超跌反弹驱动力是：银行理财产品收益率与发行规模冲高回落导致流动性环比改善；通胀见顶、紧缩政策拐点预期。目前来看，维持反弹动力仅剩政策拐点预期，但政策拐点预期短期难以兑现，故仅能提供市场超跌反弹契机，而不能提供中线向上动力。结合目前外围市场反弹遇阻，依然认为大盘反弹空间将有所收窄，风险区域下移至 2800 点，短期需防范反弹突然结束风险。
投资策略上，上海证券表示，应收缩仓位，灵活操作。建议在2800 点附近震荡过程中，逐步主动性收缩仓位，减少波段操作频率，以应对市场可能再次出现调整行情。本期维持上周资源股超配组合。在QE2 之后，美联储应不会急于收紧货币政策，这将对大宗商品与A 股市场资源板块构成支撑。资源板块表现机会犹存。部分估值合理矿产资源股在稀土板块盈利效应刺激下，中短期依然具备获得超额受益潜力。此外，白酒、汽车流通服务行业在二季度具有获得超额收益潜力。
未落“靴子”仍不少 大盘或继续震荡
“靴子”落地，这已经成为近期市场出现频率最高词语之一。前期提高准备金率和加息等都被视为 “靴子”落地，而 “靴子”落地又总是和市场利空出尽相关联，因此每一次 “靴子”落地都被一些人寄予厚望，被看成大盘上涨信号。但市场 “靴子”似乎很多，落下一只又出现一只，因此市场上涨也显得较为无力，整体上依然是震荡格局。
未来等待落下 “靴子”依然很多，比如提高准备金率和加息。一些业内人士观点就是，仍存在再度提高准备金率和加息可能，因为抑制通胀仍将是央行未来一段时间主要任务之一，货币政策短期还难以放松。此外，昨日公布了上半年宏观经济数据，上半年GDP增长9.6%，超过市场此前预期，使市场担忧短期有所缓解，但经济增长在未来一段时间却依然存在放缓可能，因此这只 “靴子”还算不上已经真正落地。而近期困扰全球股市欧债危机，尽管随着意大利成功发行国债而减轻，但欧债危机阴影也还不会因此而彻底远去。
如果大盘真要出现牛市，市场权重最大板块——银行股就必须出现持续升势。而目前银行股虽然估值很低，但出现持续上涨可能性并不大，其一方面受制调控可能带来影响，另一方面银行股未来圈钱胃口仍然很大，市场对其抱有很深戒心。这其实也是一只等待落下“靴子”。
总体来看，市场未落 “靴子”还很多，因此，大盘未来继续维持震荡格局或许就是比较好表现了。
私募：乐观预期或主导后市
在经历了周二大跌之后，周三股市一鼓作气收复周二失地，而且这一反弹还是发生在外围市场坏消息频传背景之下，反映了市场多头之强劲。不少私募皆表示，从刚公布经济数据来看，经济仍处于高速增长阶段中，而CPI也可能逐渐见顶，未来经济形势依然较为乐观。这种预期反应在股市当中，自然就会迎来上涨。
深圳圆融投资执行董事冉兰表示，虽然经济数据没有给人很特别感觉，但整体来看，GDP增速依然保持增长态势，CPI能否见顶目前尚难以预料，但央行货币政策并未放松。因而未来市场预期可能向下，三季度或迎来真正拐点，未来不会出现恶性通胀。而市场炒作是对未来预期，随着投资者信心恢复，市场还会迎来新做多动力。
深圳挺浩投资董事长康浩平也表示，没有理由大幅看空A股。首先，A股目前非常便宜，银行股只有六到七倍市盈率，一倍出头市净率，明年估值还会下降。沪深300也只有13－14倍PE，便宜就是硬道理。当然，市场内还有很多100多倍市盈率股票，那为什么不买便宜货呢。其次，地方融资平台问题并没有外界想象那么严重，银行对风险控制得非常好，大面积坏账出现可能性并不大。退一步说，即使出现了偿还问题，地方债还是可以展期，或者说以债养债也不是不可以。经济在进步，过去偿还1万元有困难，现在不就很容易了么。最后，通胀也应该是可控。猪肉不可能永远涨价，今年夏天粮食丰收可以解决很多问题。
上海同亿富利投资总监陈铭则表示，今年市场是一个大箱体震荡格局，区间在2600到3100点左右，属于上有压力、下有支撑格局。在2700点左右震荡和补量本来就很正常。近期有关部门关于“关注货币政策对经济影响”讲话，对市场起了良好心理暗示作用。在目前大盘所处点位，投资者不用一涨就兴奋，一跌就恐惧，要注意到很多品种已经开始走出了中线行情。此外，最近国债回购利率持续回落，7天回购降低到了5%以下，说明资金面有所改善，也是支持近期市场走强因素之一。
下行有“缓冲” 后市A股料“阴转晴”
13日公布上半年经济数据好于市场预期，受此刺激，沪综指上涨逾40点，个股呈现普涨格局，日K线呈“阳吞阴”格局。分析人士指出，尽管经济增速依然处于下行通道中，但部分行业景气度止跌、保障房和水利建设下半年加速推进，将平滑经济减速节奏，未来经济或呈现温和回落态势，“硬着陆”风险不大。对于A股来说，预期不断改善和半年报陆续披露，将提升市场活跃度，增强反弹底气。
数据闪亮点 A股“阴转晴”
周二大跌迷雾尚未散去，周三沪综指便迅速“阴转晴”。在权重板块带动下，大盘一路上扬，个股呈现普涨格局。最终，市场一改前一交易日颓靡，以一根逾40点中阳线收复失地，其他主要指数走势更是强于沪综指。当日做多情绪明显升温，市场再现强势特征。
吹散大跌雾霾、提振市场士气无疑是周三公布上半年经济数据。自二季度经济增速放缓以来，市场对经济关注不断升温，特别是6月份PMI连续第三个月下滑并逼近荣枯分界线，引发了市场对经济减速加快担忧。然而最新出炉上半年经济数据并没有那样糟糕，相反，大部分数据都好于市场预期，极大地鼓舞了A股士气。
最令市场“惊喜”恐怕要数工业增加值和发电量增速。6月份规模以上工业增加值同比增速今年以来首次出现反弹，发电量同比增速较5月份大幅提升4.09个百分点，二者双双创下去年6月份以来最高值。与此同时，6月份社会消费品零售总额同比增速较5月显著提高，累计同比增速也连续第三个月攀升。此外，虽然二季度GDP增速继续放缓，但幅度并不剧烈，符合市场预期。
6月经济数据明显好于市场预期，强化了经济“软着陆”判断，给市场吃下了一颗定心丸，更令有色金属、煤炭、金融等对经济数据敏感周期性品种全线走强。
下行有“缓冲” 经济回落温和
6月份工业增加值强劲反弹，反映经济内生动力充足。这一方面缘于4、5月份“异常”下降，另一方面则受到部分行业景气度“止跌”推动。
今年4-5月份，工业增加值增速持续下滑，而同期固定资产投资依然强劲，社会消费品零售总额稳健增长。也就是说，经济动能在持续减弱，需求增长动力却较为充足。这就意味着，导致当时经济动能减弱原因不是需求放缓，而是供给不足。4-5月份确实存在一些造成供给面受限因素，例如“电荒”造成拉闸限电制约了工业生产，日本地震导致汽车、电子等行业部分配件由于国际供应链中断而短缺。6月份以来，这种季节性以及事件性冲击逐渐平息。
与此同时，6月份汽车、机械等前期景气度下降明显行业都出现了企稳态势。6月份汽车销量扭转了之前两月连续下跌颓势，工程机械销量下滑幅度也有所企稳。需求端好转，令企业去库存进程加速，工业生产也出现有效扩张。
展望下半年经济走势，财政政策或是最大看点。下半年财政政策将加大落实力度，保障房建设将大规模展开，水利投资建设将加速推进，新兴产业政策也将不断出台。这将有效平滑经济回落节奏，提高经济景气度，拉动相关行业发展。
当然，不可否认是，GDP增速仍在放缓，经济增速依然处于下行通道中。并且，中小企业资金紧张问题仍未解决，欧债危机等不确定因素还将拖累外需。鉴于内需并未大幅下滑、财政政策释放积极信号，下半年经济或将呈现温和回落态势，“硬着陆”风险不大。
“经济底”“通胀顶”会否重合
随着6月份CPI增速创下6.4%高点，市场对三季度通胀见顶已经基本达成共识。与此同时，经济三季度见底观点也不断出现。“通胀顶”和“经济底”如能同时在三季度出现，对于市场来说无疑是最佳组合。届时，货币政策将结束紧缩，流动性重回充裕格局，上市公司业绩预期也将好转，市场情绪必然升温，大盘将在经济上行、通胀下行预期下展开探底回升之旅。问题是，这样“碰撞”能否出现？
目前市场对下半年经济走势仍然存在不小分歧。乐观者认为经济三季度就能见底，理由在于制造业库存水平并不高，“去库存”时间和幅度都不大，并且保障房、水利投资加速以及汽车、住房消费回暖将直接推高经济景气度。悲观者则认为经济在整个下半年都将进一步下滑，理由在于持续紧缩货币政策对于经济有滞后效应，并且6月份超预期经济数据使得短期紧缩政策难以转向。
实际上，经济究竟何时见底，恐怕还需边走边看。看通胀和紧缩政策节奏，看欧债危机进展，看财政政策落实情况。但是，不论经济何时见底，“软着陆”预期强化，都已经为A股营造了一个相对宽松上涨环境。
短期来看，通胀形势明确、经济预期改善将令市场情绪大幅回暖。权重板块估值修复空间依然存在，概念板块轮动有望持续，中报行情也将拉开序幕，这些都将极大地提升市场活跃度，增强反弹底气。
从长期趋势来看，表征企业经营活力“m1-m2”开始接近历史底部区域，鉴于该指标与沪综指高度相关性，这或许意味着大盘筑底反弹之日渐行渐近。与此同时，PPI涨势已经停滞，周期类行业利润风险正在释放，随着下半年CPI回落以及投资项目展开，其利润率有望重新回升，相关板块有望受到资金关注，股指也将受到拉动。
中报将成股市催化剂 四大行业或业绩超预期
伴随着正式中报披露期临近，上市公司也开始“扎堆”发布中报预告。据统计，截至目前业绩预喜上市公司近八成。哪些行业又成牛股聚集地？中报行情对大盘将带来怎样影响？记者昨天采访了业内多位分析师。
市场
近八成公司业绩报喜
中报披露大幕正徐徐拉开。根据统计，目前已经有近1000家上市公司发布了2011年中期业绩预告，其中近八成公司业绩报喜。
多位分析师表示，本次中报业绩超出了预期。化工、机械、白酒、水泥等多行业形势较为乐观。
伴随着各上市公司争先恐后地发布中报预告，大多数公司股价也走出了随中报业绩而定态势。自大盘从6月下旬反弹以来，中报净利大增个股成为上涨急先锋。例如，上市刚满一个月沪市上市公司骆驼股份（601311），昨天发布了业绩快报，1-6月公司实现净利润1.56亿元，同比增长42.58%。公司上半年营业收入为15.75亿元，同比增长40.04%；基本每股收益0.44元，同比增长37.5%。受此消息影响，该股昨日强势涨停，报收20.78元，并创出其上市以来新高。
化工行业：预计价格将随旺季回暖
化工行业高景气度已经从今年一季度延展至上半年。从已公布业绩预告中可以看出，以三爱富（600636）、巨化股份（600160）为代表氟化工行业，以山东海化（000822）为代表氯碱化工（600618）均交出了靓丽中报成绩单。三爱富预计上半年净利润约为6.86亿元，与去年同期相比增长1026%。
光大证券（601788）相关分析师认为，油价震荡，化工品价格涨跌互现，随着旺季即将到来，预期化工品价格将普遍回暖。再加上现阶段大盘企稳，个股活跃，自下而上机会较多化工股正在被市场关注，获得短期超额收益概率在提高。在短期市场情况来看，中期业绩超预期是关键，建议现价买入低估值优质白马股；另外，可积极参与交易型投资机会。
机械制造：未来需关注投资力度
据统计，在机械行业已公布中期业绩预告上市公司中，超过80%实现业绩增长。
东方证券机械行业首席分析师周凤武指出，鉴于整个工程机械上半年销售情况，行业半年报偏为乐观。机床行业作为应用领域最广工业资本品，销售显示出较快增长同时，盈利质量（产品附加值）提升较快。同时，炼油、冶金设备与石油钻井设备产量在3月创出历史新高，半年同比增长有望超过30%。但行业增速月度波动加大，持续力有待考验。
周凤武分析，投资力度与货币政策将成为机械行业未来看点。实体经济对项目投资尤其是重大项目投资依赖度高，可能还将持续很长时间。“十二五”规划将陆续进入施工阶段，工程开工情况将直接或间接影响整个行业景气度。
白酒：业绩大幅预增支撑基本面
目前已披露中报业绩预报及快报白酒公司中，金种子酒（600199）净利润预增130%以上，古井贡酒（000596）预增约150%，山西汾酒（600809）增97.21%。
中投证券分析师张镭认为，白酒公司中报业绩大幅预增支撑行业基本面，下半年将进入销售旺季，进一步催化股价。今年前5个月，白酒行业产量增速30%，收入增速36%，利润增速接近39%，继续领跑食品饮料行业。下半年白酒、葡萄酒进入销售旺季，提价预期存在将进一步催化股价，建议继续看多白酒、葡萄酒。另外，6月份CPI再超预期，在预期三季度高通胀环境下，品牌溢价能力最强白酒及具备一定品牌溢价能力，需求量持续上升葡萄酒行业龙头是抗通胀首选品种。
水泥：下半年供需状况将继续改善
中报业绩预增股中，水泥行业涌现出众多黑马，业绩大增公司包括江西水泥（000789）、塔牌集团（002233）、福建水泥（600802）等。
中信证券（600030）研究部认为，预计水泥行业上半年利润同比将呈现大幅增长。从价格方面看，上半年“拉闸限电”与“协同效应”共促全国水泥均价突破历史高点，虽然区域价格走势分化明显，但整体而言同比仍实现大幅增长；销量方面，上半年水泥行业需求呈现“淡季不淡、旺季不旺”态势，主要是房地产需求超预期支撑1-5月水泥需求较快增长。下半年开始，供需状况将继续改善，落后产能淘汰与新增产能抑制政策严厉执行将在很大程度上进一步改善供需关系，2012年水泥行业景气更上一层楼。在水泥价格方面，受季节性因素影响，6-8月水泥价格将面临一定回调压力。9月前后在供需状况逐步改善以及全年最大旺季来临大背景下水泥价格有望再度开启上涨态势。
影响
中报将成股市催化剂
大同证券首席投资顾问胡晓辉认为，中报仅代表过去半年成绩，从昨天公布二季度经济运行数据看，经济已经出现了一定下滑趋势，因此下半年上市公司业绩如何仍存在一定变数，从这一角度看，中报行情只存在于个别股票中，并不是普遍存在。
而平安证券金融大街营业部首席投资顾问黄亭懿则认为，中报行情是推动大盘向上一个重要因素，从公布宏观经济数据看，工业增加值上半年同比增长14.3%，也意味着工业企业包括上市公司整体盈利情况较好，从中报行情推动作用可能性看，大盘向上动能仍存。一些预增幅度较大、去年同期业绩也较好高成长性公司，将成为中报行情中坚力量。
中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜表示，中报是企业全年发展趋势重要依据，当前经济通胀严重，部分企业面临经营压力增大，导致投资者普遍对资本市场态度消极，投资热情下降。今年中报形势将刺激投资者信心恢复，致使股市行情逐渐回暖，特别在个股方面表现尤为明显。预计大盘短期内将上扬至小高位进行震荡，下一轮上涨行情将随着通胀治理结束继续上扬。
--财富中国股票频道讯
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