[财富中国]曝光各大券商下半年投资“路线图”

日期：2011-06-26 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　●安信证券

　　行业配置主要从四个方面考虑：1、低估值银行、电力、地产、交运基础设施板块。2、盈利增长确定板块，如白色家电、食品饮料、新开门店增速快部分品牌零售企业、替代低端劳动力部分机械子行业。3、原材料板块在看到清晰需求好转信号后，做右侧交易。4、继续看淡高估值、小市值股票。

　　●申银万国

　　从行业集中度角度提出三条投资路线，1、政策导向下行业集中度提升板块，主要是煤炭、水泥、锡、钨、锑等，对应个股包括冀中能源（000937）、中国神华（601088）和兖州煤业（600188），海螺水泥（600585）和冀东水泥（000401），锡业股份（000960）、厦门钨业（600549）以及辰州矿业（002155）。2、行业自身集中度提升板块，主要是家电、啤酒、工程机械、电池、电子等，个股如美电器（000527）、格力电器（000651）、青岛啤酒（600600）、三一重工（600031）、中联重科（000157）、风帆股份（600482）、圣阳股份（002580）、京东方A（000725）以及士兰微（600460）等。3、打通上下产业链企业，主要是煤化工、建立林木基地造纸、开展储运业务煤炭、打通上下游产业链食品生产等，具体个股如湖北宜化（000422）、天原集团（002386）、中泰化学（002092）、岳阳林纸（600963）、圣农发展（002299）、雏鹰农牧（002477）、新希望（000876）等。

　　●华泰联合

　　主要遵循“可选消费及确定成长”投资主线。虽然经济转型意味着传统行业长期超额收益回落，新产业超额收益上升，但目前中小企业系统性机会还未到，只能是结构性机会。系统性机会启动预期需要两方面条件：一，估值底大约是动态25倍；二，经济回落担忧减弱。在流动性、经济增速和通胀压力回落背景下，资源和资本品超额收益有望回落，下游周期性消费品有望获超额收益，包括8月份销量有望改善汽车行业。同时，保障性住房开工旺季也有望拉动家电、地产、水泥等行业需求。

　　●中投证券

　　从三个方面给予投资建议：一，关注价值特征明确银行板块。二，在滞胀消化期，应以防御为主。弱周期板块，已属右侧交易，重点关注通信运营、纺织服装、白酒、葡萄酒、家电、医药生物、公用事业（火电）；并适当左侧加仓强周期，配置逐步转向均衡。三，在政策弹性恢复期，应提升仓位，配置重点强周期板块，防御板块可适当减持，重点可关注房地产、汽车、证券，煤炭待选。

　　●国金证券（600109）

　　主要围绕三个投资主题遴选投资机会，分别是“要素瓶颈”、“改革”和“创新”。要素瓶颈方面，农业和能源供应瓶颈是引发 “滞涨”和a股下跌重要原因，板块包括水利建设、农林牧渔，或得到政策支持电力投资、新能源等。改革方面，通过减少政府管制，提高要素配置效率，铁路物流、电力定价、国际板和新三板可能有突破。在创新方面，主要指技术和消费方面，受到更多政策刺激推动，可关注中小板和创业板中被错杀高成长股。

--财富中国股票频道讯

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