地量“十字星”又现 下跌中继还是延续反弹？
央行发文人民币FDI试点开闸，这表明人民币国际化进程再度加速，中央或动用本币升值措施来抑制通胀，这给资本市场传来了一些积极信号。不过发改委今日表示6月CPI将创新高也给市场反弹带来了压力，但是这在市场预期之中。今日沪综指围绕5日线展开小幅震荡，最终勉强收复5日线，不过成交继续萎缩。隔夜美股全线高收以及人民币国际化进程加速是刺激早盘指数高开主要因素，随后受到国内通胀高企困扰指数冲高回落几度翻绿，沪综指再失5日线。午后开盘指数惯性下探，但是最终在2630附近获得支撑，尾盘两市双双翻红，沪综指5日线失而复得。最终两市均收出“十字星”，不过成交则是重新萎缩。
盘面看，今日市场蓝筹板块与题材股呈现搭台唱戏局面，不过只是局部火热，总体人气依然低迷。承接昨日强势，受益保障房建设提速水泥、玻璃、钢铁等建材板块继续活跃，只是活跃度较昨日明显降低。受益消费升级酿酒、食品板块今日表现活跃，此板块进可攻退可守，中线机会值得关注。题材股方面，国际板、智能电网、稀土永磁等概念零星活跃，不过没有形成明显板块效应，观望为主。
目前看，在国内经济增速下滑已成共识以及通胀维持高位形势下，中央宏观调控政策处于两难境地，不过在两难之间预计宏观政策也不会过激。总体看，在国内通胀拐点没有出现以及宏观政策没有明朗之前，投资者需对国内股市持谨慎态度。技术上看，沪综指在2610附近获得一定支撑而反弹，今日已经收复5日线，MACD、KDJ即将发出短线“金叉”信号，预计短线仍有反弹空间，继续关注2700附近强压力。操作上，轻仓者持有为主，重仓者逢高减仓。
机构来源：世基投资
A股地量收高 三大原因导致市场疲弱
周三A股市场再度上演V型反转走势，沪指最终收出地量十字星。因股指止跌初期做多信心较为羸弱，同时央票利率破局上行令市场短期加息预期加重、发改委预计6月CPI高于5月、美联储会议开幕对未来经济预期和货币政策取向悬而未决等均加重了市场观望气氛，导致股指盘中一度震荡下行，沪市单边成交再创地量。不过从午后触底回升来看，目前股指仍处在对前期四连阴大跌修复之中，始于2610点上行小通道仍保持完好。
盘面观察，虽然希腊危机缓和、隔夜美股、期市纷纷收高，但今日早盘市场表现仍不进入人意。昨日领涨权重板块纷纷倒戈，导致主力对2650点上方压力望而生畏，股指重心节节下移。不过午后沪指在触及2633点后，便在突然崛起水泥股带领下出现大幅回升，并成功回到5日线之上。值得注意是，大行交易时间内异动仍在延续，今日工商银行（601398）、建设银行（601939）、农业银行（601288）、中国银行（601988）等大行在14:00左右均出现量能明显异动。
分析今日市场疲弱原因，大概可以归结为三点。一是市场本身仍处在弱势状态，做多信心不稳。从3067点下跌以来，沪指数次准备发起技术反弹，但行情基本未超过三天就匆匆结束，随之而来是杀跌破位。吸取之前教训之后，对本轮上涨也使得部分投资者持怀疑态度，导致两市成交再创近期地量。不过，也许真正技术反弹就是在大家谨慎和质疑声中产生。
二是短期技术上需要回调确认。一方面，从15分钟图上，沪指在2610点附近构筑小型双底结构，今日沪指对双底颈线进行回抽确认后出现明显拉升。此外，目前沪指仍处在2610点上涨以来小型上升通道之中，技术反弹基础仍未被破坏。另一方面，从2610点触底反弹以来，股指上涨放量调整缩量来看，短期上涨仍有延续可能。
三是热点持续性不强。昨日领涨权重板块多数时段表现疲弱，导致市场热点较为散乱。不过，从空方力量来看，市场同样缺少持续做空板块，且调整板块整体跌幅不大，显示做空动能相比前期也有所下降。
整体来看，一方面，国信证券根据投资类型进行测算结果显示，普通开放式股票型平均仓位由83.91%变动至86.80%；偏股混合型平均仓位分别由74.67%变动至77.10%；股票型加混合型总体平均仓位则由上周80.75%至83.46%。基金在上周市场调整中也作出了加仓举动。另一方面，发改委价格司负责人周三就价格形势答记者问时表示，由于受翘尾因素影响，预计6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份。不过，尽管新涨价因素在增加，但反映新涨价影响环比涨幅回落，趋势是收敛，CPI后期走势总体可以控制。这些均对反弹提供一定支撑，投资者可以对本轮技术反弹谨慎乐观。
技术上，投资者不必对股指企稳初期反复过分忧心，从这两天上涨放量和今日盘中调整缩量，且沪指仍处在2610点上升小通道之中来判断，目前持有优质个股投资者仍可谨慎参与。而仓位控制上，在沪指成功突破2691-2705缺口前，仓位不可过重。操作上，美联储会议已经召开，投资者需对本次美联储会议中涉及未来经济增速预判和货币政策取向，以及国际评级机构对美国评级进行密切关注。
机构来源：世基投资
通胀是制约反弹绊脚石
市场在最后以一根小阳十字星收盘，站上了5日均线压制。同时成交量再次绝地缩量。上证仅仅653亿，这个量能与之前2661点与2319点两个相对底部成交量对比来看，基本上形成了一定底部区。然而，这一次相对底部还是存在着诸多不确定性因素。主要是受到了整个市场当中宏观调控原因所致。
而目前调控，目前来看最为主要还是货币政策紧缩预期。面对5月份CPI创下34个月以来新高，而今日发改委再次发言称6月份猪肉价格在后市仍然会继续维持一段时间涨幅言论来看。笔者认为，这种重要发言，将意味着接下来市场在6月份CPI再创年内新高是完全有可能。并且应该已经在逐步为这种高通胀做一些防御措施。这样来看，本周很有可能迎来加息调控政策。如果果真如此，本月就会形成双率齐升。也就应证了之前央行行长周小川提出适时推出双率齐升货币政策。而短期从发改委今日对于6月CPI仍然将继续维持与高位发言分析，短期货币调控政策已经是急不容缓一件事情了。所以，短期资金荒或将趋向于越来越严重预期，将对股指反弹构成较为强大压制作用。
同时，从近期市场盘面表现来看，市场于反弹期间，盘中热点表现匮乏，仅仅有水泥板块与保障房概念房地产板块在反弹行情中表现向亮眼。其他板块个股继续调整居多，尤其是之前逆市上扬稀土永磁板块回调幅度较深。这种强势品种在后市仍然面临较大补跌风险，建议投资者依然需要谨慎规避前期强势品种补跌风险。
但是盘中有一点很有意思，那就是昨天工商银行（601398）频现“740”买单，建设银行（601939）频现“750”买单，今日工商银行再现“250”神秘买单。笔者认为，银行股屡屡出现这种不寻常买单，已经说明了主力资金已经从盘口语言角度告诉投资者，大盘蓝筹投资价值已经开始显示，银行板块继续下跌空间已经不大，具有一定低估值优势投资价值。
而对于整体市场趋势而言，市场本是一种刚刚破位下行走势形态。短期反弹笔者一致认为是一种纯技术性修正，所以反弹力度与持续性都应该不容太乐观。而今日市场以一根十字星收盘，意味着市场很有可能面临短期方向性选择，反弹面临夭折或成大概率事件。
机构来源：世基投资
明日盘面或有剧烈波动
今日上证指数报收2649.32点，涨2.84点，涨幅0.11%，成交654亿元；深成指报收11543.65点，涨33.67点，涨幅0.29%，成交484亿元；中小板指报收5431.76点，涨8.37点，涨幅0.15%。创业板指报收791.51点，跌4.1点，跌幅0.52%。
两市共有785只个股上涨，1245只个股下跌，涨跌比为1:1.6。非ST类涨停个股12家，3家个股跌停。受隔夜美股上涨影响，今日两市股指跳空高开，大盘全天围绕5日均线呈现窄幅震荡整理格局。水泥、钢铁板块继续活跃，超跌反弹题材个股今日继续走强。截至收盘，两市成交再创地量，显示投资者情绪异常谨慎。从盘面上看，酿酒板块涨幅靠前。受涉矿个股西藏发展（000752）和啤酒花（600090）冲击涨停影响，板块做多热情被充分调动，洋河股份（002304）、张裕A（000869）等个股纷纷大涨；水泥板块延续强势，狮头股份（600539）午后封死涨停，刺激板块内个股相继走强，华新水泥（600801）、巢东股份（600318）涨幅4%以上。钢铁板块持续走强，午后大金重工（002487）涨停，沙钢股份（002075）、华锐铸钢（002204）大涨4%。相比之下，环保板块，电器板块集体承压跌幅居前，百利电气（600468）跌停；近日连续走强券商板块今日集体陷入调整。
今日大盘依旧延续弱势反弹格局，成交量再次创出新低，显示市场做空动减弱，但做多动能则更显不足。日线大盘收十字星线，同时收盘站稳5日均线。从短周期指标看，上证从2610点起走出一个完整5浪上涨结构，深成指则尝试封补6月16日跳空缺口。由于量能再创新低，所以整体上看可操作性不强。明日盘面可能会有较大波动，上方阻力主要集中于2680-2700一线。这里是前期密集成交区和3067以来下降趋势线所在，需要密切关注市场在此区域动作。建议投资者以2700一线为参考标准，这里如果站稳2700则可加大仓位做反弹，反之如果遇阻回落则指数可能再次创出新低。在大盘未确立反弹趋势前，建议近期以短线操作为主，重点关注超跌反弹个股。
机构来源：世基投资
市场缩量反弹 高度有待观察
【今日市况】
周三两市大盘整体呈现震荡格局，盘面个股涨少跌多，临近尾盘股指在银行带动下跌幅收窄。截至收盘，两市大盘双双收阳十字星，板块处于多数下跌状态，其中陶瓷、水泥、酿酒板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而环保板块领跌，下跌幅度为1.33%。沪指报收于2649.32点，上涨2.84点，涨幅0.11%，成交653.4亿，深成指报收11543.7点，上涨33.67点，涨幅0.29%，成交484.1亿，两市合计成交1137.5亿，较上一交易日量能稍有萎缩。
【周边市场】
美股收高，恒指窄幅震荡，黄金上涨0.3%，原油小幅上涨
美东时间6月21日16:00（北京时间6月22日04:00），道琼斯工业平均指数上涨109.63点，收于12，190.01点，涨幅0.91%；纳斯达克综合指数上涨57.60点，收于2，687.26点，涨幅2.19%；标准普尔500指数上涨17.16点，收于1，295.52点，涨幅1.34%。
恒指早盘高开后一度走高至22047.85点，11点之后回调涨幅收窄，午后进一步收窄。截至收盘，恒生指数涨9.38点，报21859.97点，涨幅为0.04%；国企指数早盘涨0.20点，报12148.94点，成交亿港元。
纽约黄金期货价格周二上涨，当日，纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所（COMEX）8月份交割黄金期货价格上涨4.40美元，报收于每盎司1546.40美元，涨幅为0.3%；在过去6个交易日中，该合约总共上涨了30.80美元。
纽约原油期货价格周二收盘上涨，当日，纽约商业交易所（NYMEX）7月份交割轻质原油期货价格上涨14美分，报收于每桶93.40美元，此前曾触及每桶94美元以上高点和每桶93美元以下低点，涨幅为0.2%。
【后市研判】
市场缩量反弹 高度有待观察
周三两市大盘整体呈现震荡格局，盘面个股涨少跌多，临近尾盘股指在银行带动下跌幅收窄。截至收盘板块处于多数下跌状态，其中陶瓷、水泥、酿酒板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而环保板块领跌，下跌幅度为1.33%。沪指报收于2649.32点，上涨2.84点，涨幅0.11%，成交653.4亿，深成指报收11543.7点，上涨33.67点，涨幅0.29%，成交484.1亿，两市合计成交1137.5亿，较上一交易日量能稍有萎缩。
近期煤炭股更是反复活跃。有观点认为煤炭股投资机会渐来临，主要是因为煤炭股确与货币政策走势有着一定逻辑关系。更为重要是，目前煤炭股还有两个新走强契机，一是国际煤价持续高企。 二是因为焦煤保护性开采信息。而目前焦煤年需求量达到2亿吨左右，如此数据就意味着稀缺焦煤仅够50年左右消耗，焦煤资源稀缺性不言而喻。“十二五”期间国家炼焦煤资源开发布局。科学调控开发利用总量，选择条件好炼焦煤区，适度建设炼焦煤接续矿井，保障炼焦煤稳定供应，如此就意味着炼焦煤之于煤炭，就如同锑、稀土等金属之于有色金属股，因此，煤焦煤相关个股股价走势有望复制稀土板块曾经强硬走势。建议投资者对该板块给予适当关注。
从消息面看，1、央行公告显示，21日发行10亿元1年期央票参考收益率为3.4019%，较上周上行9.61个基点，当日央行未进行正回购操作。5月下旬以来，随着市场资金面日益趋紧，央票一二级市场利差不断扩大，机构需求大幅萎缩，3月期、1年期央票发行量双双缩至10亿元地量水平。2、国家发改委环资司副司长李静昨日在“2011青岛国际海水淡化与水再利用大会”上透露，目前发改委正会同11部委制定《加快海水淡化产业发展意见》，并将以国务院名义出台。同时，发改委正在编制海水淡化“十二五”规划和海水淡化产业专项规划。3、中国石油（601857）和化工联合会日前发布《聚氨酯工业“十二五”发展规划建议》提出，到2015年末，预计我国聚氨酯工业产业规模将达900万吨~1000万吨，通过加快产业结构调整，提高产品高端化水平，初步形成布局合理，绿色环保、低碳高效聚氨酯材料工业体系。
从技术上看，大盘指数双双微涨收盘，沪指依然未能有效收复2650点，较好是沪指收复了五日线，日线技术指标也有望趋于多头。技术上看，大盘延续震荡夯实底部可能性较大，目前看大涨或者大跌出现可能性都不大。
整体来看，整体来看，在海外资金纷纷喝空中国经济背景下，政府果断出台政策解决保障房建设资金困难。下半年随着保障房建设积极推动，经济软着陆可期。与此同时，经济回暖与政策松动预期也对相关板块带来提振。投资者对经济前景预期有所改善，这有利于抑制市场跌势。此外，目前市场整体估值水平再次回落至前期低位，已经基本反映经济回落预期，在市场连续下跌后，技术性反弹还会延续，但鉴于通胀维持高位和资金面偏紧情况下，反弹高度和力度进一步观察。操作上，建议投资者保持谨慎操作，不宜满仓，不宜追高，快进快出，及时锁定利润。
【首证视点】
1年期央票利率上行近10个基点 加息预期增强
6月21日消息，中国人民银行今天发布公告显示，上午发行人民币10亿元1年期央票中标利率最终落在3.4019%，上行将近10个基点，符合机构预期，进一步增强了央行在6月经济数据公布前后（7月15日）再次加息预期。根据央行今天发布公告，上午发行人民币10亿元1年期央票利率打破此前保持10周3.3058%水平，上升9.6个基点，参考收益率为3.4019%。
该消息对A股市场中性偏空。虽然上周二存款准备金率水平再一次上调，央行近期内加息可能性不大，但央行在市场资金面紧张局面下继续上调央票利率，也从侧面表明下半年货币政策将继续收紧。目前市场预期6月份CPI将继续高企，食品价格持续上涨，央行加息预期也在不断增强，加息预期将加重市场调整压力。
【短线预测】
震荡整理
看涨
机构来源：世基投资
后市股指将继续以震荡下跌为主
在周一创下2610点调整低点后，最近两个交易日股指展开了技术反弹。不过，较昨日而言，今天反弹显得相当微弱，股指盘中几度下跌，均被银行股救起。市场上再度传出管理层救市传闻。
截止收盘，沪指报2649.32点，涨2.84点，涨幅0.11%，成交653.4亿元；深成指报11543.7点，涨33.67点，涨幅0.29%，成交484.1亿元。两市合计成交1137亿元，创下今年以来新低。
板块方面，虽然股指收红，但今日各行业跌多涨少。陶瓷、水泥、酿酒板块等表现强势，领涨两市。此外，银行股也表现不错，大部分以上涨来支撑股指反弹。相对而言，环保、纺织机械、化纤及船舶制造等处于跌幅前列。受保障房将加速消息提振，前两日地产板块表现强势，但今日该板块则陷入调整。
资金层面，今日市场虽勉强反弹，但是有近30亿元资金净流出。在各个板块中，酿酒食品、上海本地、银行类、建材板块资金流入居前。机械、券商、煤炭、电力等行业则继续成为资金逃离出口。
消息面上，发改委：6月CPI同比涨幅将高于5月 猪肉价格还将上涨；上海银行间同业拆放利率持续攀升 加息信号愈发强烈；原料疯涨稀土生产企业竟囤而不炼；棉纺织陷全产业链困境 六成纺纱厂停产限产；北京回应传言 称将会坚决执行楼市限购政策；境外中国概念股集体暴跌 投机者“做空中国"。
综合来看，最近两天股指在触底2610点后出现小幅反弹，但从反弹力度来看，显得有些微弱。尤其是在今日反弹中，两市成交量大幅萎缩，表明市场对反弹不抱太大希望。目前，通胀高企阴影一直笼罩整个资本市场，市场人气涣散，预计短期小反弹难以持续，后市股指将继续以震荡下跌为主。
机构来源：世基投资
时间对多方不利 股指短期有快速下挫可能
1、周三沪深股指缩量横盘震荡。受美股上涨利好推动，沪指早盘跳空在5日线之上，之后围绕前收盘窄幅波动，午后在2633点企稳，冲高2657点遇阻，收盘微涨0.11%，成交653.4亿元，再创今年新地量；深成指表现略强于沪指，站到10日线上方，盘中一度突破20日均线，收涨0.29%，成交484.1亿元，较周二略有萎缩；中小板指微涨0.15%，勉强站上5日线；创业板指走势最弱，下跌0.52%，将周二反弹小阳线全部吞没。消息面仍偏利空，主要包括：一年期央票发行利率上行9.61个基点至3.4019%，国家发改委预计6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份，有券商发布研报称，6月CPI或攀升至6.3%，令加息预期更为强烈；北京市土地储备贷款总规模已经超过2500亿元，而今年1-5月，北京土地出让总收入不过250.61亿元，土地财政濒临破产；6 月21日，人民币兑美元汇率中间价报6.4690，连续第三个交易日创出汇改以来新高，人民银行日前发布跨境人民币业务相关规定，既防套利又防热钱等，无疑给短线超跌反弹行情浇了一盆冷水。此外，市场上“救市”之声已经从多处响起，中期底、年度大底等期待行情企稳分析文章到处可见，但股市历来是，底在底下，中期底多是在极度悲观绝望中诞生，呼唤不来。
2、从技术面来看，周三沪深股指双双以缩量小阳十字星报收，尤其沪指再创地量，显示投资者参与热情不高，观望气氛较为浓厚，维持近日观点，短线反弹不看太高。从30分钟K线来看，周三午后沪指创出反弹新高，但是KDJ指标没有同步创出新高，出现了顶背离。本来我们预测，周三震荡之后，下半周仍有反弹，如今来看，短线须谨慎一些。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周三沪指收盘仍然在生命线之下，未来3个交易日生命线依次位于2602、2606、2623点，位置不高，支持行情继续反弹。不过未来生命线高点仅位于2675点，提示反弹空间有限。
3、从盘面看，保障房建设热点从水泥板块开始向下游延伸，主营水泥搅拌车星马汽车（600375）放量上行，水泥板块中狮头股份（600539）涨停，两者都是小盘股，在市场资金不足是，热点向小盘股集中。维生素大幅涨价，业绩拐点显现，鑫富药业（002019）、兄弟科技（002562）先后涨停，短期内可能维持强势。 发改委正会同11部委制定《加快海水淡化产业发展意见》，南方汇通（000920）涨停，海水淡化其他个股没有响应，后期走势不确定。银行股表现较好，成为推动指数收阳主要功臣，盘中屡屡重复出现相同成交量，引起市场热议和想象。无论如何，对于大盘这是一种好现象，预计银行股将维持坚挺状态，但因此看涨银行有些过于乐观。
4、操作策略：随着6月底临近，预计市场资金紧缺状况将进入高潮，股指还有短期快速下挫可能。所以，时间对多方不利。操作上建议逢高减持，逆势操作。
机构来源：世基投资
底部特征明显 等待见底信号确认
周三，早盘有所冲高之后震荡回落，之后甚至出现了一波明显跳水，但午后由于以农行为首银行集体异动，带动股指快速翻红，沪市最后收出缩量十字星。从目前情况看，虽然加息预期还在增加，货币紧缩预期依然强烈，但是从整个市场来看，当前市场进入底部区域迹象已经越来越明显。
由于地产板块没有延续前期强势，而其他权重板块也没有形成很好接力，两市大盘在昨日反弹情况下没有更进一步，整个个股呈现跌多涨少态势，从板块上看，食品、酿酒、家电等这些消费性品种走势不错，其他大部分板块表现一般，而具体到个股，像兄弟科技（002562）、大金重工（002487）、川润股份（002272）等这种前期连续调整短线止跌后展开强力反弹品种，这种品种MACD提前见底，之后虽然股价上下震荡，但MACD金叉后一直向上发散，形成背离后突然放量展开大幅拉升，第二种就是濮耐股份（002225）、安纳达（002136）、西藏发展（000752）等这些前期表现强势之后出现连续调整短线企稳后再次走强，以上两个类型应该是当前市场中走势最为猛烈类型，后期大家可以根据以上两种形态寻找相关个股进行布局。
市场在3067点展开调整已经经过了两个多月，幅度也有400多点，基本符合一轮阶段性调整时间和空间，虽然短线市场依然没有走强信号出现，但是从整个市场上来分析，当前市场已经明显进入了底部区域，首先我们可以看到在20号出现661亿成交地量之后，今日再次创出了653亿新地量，我们从历史上可以看出，2010年6月28日出现地量后12天市场见底，2010年9月21日、2011年1月26号地量出现后当天见底，所以当前连续出现地量说明市场即使没有出现底部，也应该不远，同时当前市场人气严重不足，恐慌情绪严重，市场出现利好麻木，人气极度低落也是市场底部一个信号，其次，从基金仓位上看，基金整体仓位已经下降到75%左右，达到较低水平，这也是一贯底部信号之一，同时我们知道股指连续三年运行了一个大三角形箱体，后期无论这个箱体如何突破，先前必定有一个下破动作，即便是挖坑也会有这个动作，结合当前市场14倍左右市场股指，以及大箱体突破后幅度，当前这个下破动作很可能是一个诱空动作，最后，无论是以3478点为起点还是以3067点为起点进行波浪分析，当前都应该处于调整浪最后调整浪，所以结合以上分析，当前市场很可能已经处于明显底部区域，后期调整空间很小。
短期来看，虽然股指还有可能在2600点一线来回震荡，但是一旦出现放量中阳线出现，底部也就得到确认，市场将展开一波力度比较大反弹行情。
机构来源：世基投资
信心缓慢恢复 震荡夯实底部
周三沪深两市小幅高开，机械、电器、智能电网、酿酒、保险等板块个股领涨，但量能萎缩，地产、有色金属、煤炭石油、券商等权重板块弱势震荡，大盘反弹遇阻冲高回流，午后沪指一度低见2633.47点，随后逢低买盘介入，水泥、银行相继走强，个股回暖，合理推动大盘反弹翻红，截止收盘沪指报收于2649.32点。
首先、市场仍在担心中国通胀何时见顶，美国经济放缓、希腊债务危机悬而未决可能将欧洲拖入衰退境地、从目前看积极迹象已经出现，①虽然6月CPI可能会由于干旱、猪肉价格上涨、以及翘尾因素影响再创新高，但央行连续采取上调存款准备金率和加息手段收缩货币，银行新增贷款继续回落，宏观调控效果继续累积发酵，中央政府加快深化经济体制改革，疏导物流运输流通环节，减弱了通胀上升不利因素，同时5月份以来国际原油等大宗商品价格高位回落，都将减弱国内输入性通胀，目前看中国通胀很可能在6月见顶；②随着日本灾后重建，全球汽车、电子科技产业链重新恢复，欧美日经济增长将会有所好转，以及原油等大宗商品价格回落，都降低了欧美经济复苏面临通胀危险；③希腊内阁重组，德国松口改变前期强硬立场，希腊债务危机初现转机。其次、市场迎来估值底和政策底，银监会出台贷款新规改进小企业金融服务，住建部要求各地保障房建设11月前全部开工，工信部密集调研中小企业生产状况，到我国允许发行企业债融资建保障房，都预示着宏观调控开始由紧缩调控向有保有压过渡，政策底已经显现；同时金融、地产、煤炭、石油石化等为代表沪深300个股已经处于历史估值底部，市场中长线投资价值相当明显。最后、经过持续杀跌调整，市场量能持续萎缩，抛压已经大幅减轻，资金流出趋势已经开始逆转，而社保追加入市资金，保险资金开始增仓，中国石油（601857）大股东增持股份，中国神华（601088）回购股份，表明长线资本认同目前市场价值，入市步伐逐步加快；而盘面上地产、煤炭、石油石化、银行、券商、汽车、机械、水泥等板块资金流入明显加快。综上所述，虽然近期市场走势曲折反复，但随着各种负面因素消化，积极因素累积发酵，资金回流趋势已经开始，大盘正在向底部右半部份过渡了。
1.财经综合报道，6月22日，发改委网站发表近期就价格形势答记者问，发改委表示，受翘尾因素影响，预计6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份，而近期价格持续上涨猪肉在后期还将有一定程度上涨。5月份国内居民消费价格总水平同比上升5.5%，达到了自2008年7月以来最高点。发改委价格司负责人表示，由于去年下半年价格总水平上涨较多，对今年翘尾影响很大，这是今年价格总水平同比涨幅较高主要原因。
2.新华社南京6月22日专电，记者22日获悉，根据正在制定“十二五”能源规划和可再生能源规划，2015年，我国将建成海上风电500万千瓦，形成海上风电成套技术并建立完整产业链，2015年后，我国海上风电将进入规模化发展阶段，达到国际先进技术水平。2020年我国海上风电将达到3000万千瓦。国家能源局22日在江苏省南通市召开海上风电工作座谈会。根据座谈会上信息，国家能源局将于今年下半年启动第二批海上风电特许权项目招标准备工作，预计明年上半年完成招标，总建设规模将在150万－200万千瓦之间。
3.中国证券报报道，国家能源局副局长钱智民21日在天津召开“APEC低碳示范城镇论坛”上表示，“十二五”期间，我国将积极建设低碳示范城镇，构筑绿色低碳产业体系。预计到2015年，我国将建设100座新能源城市，200个绿色能源示范县，1000座新能源示范区和10000个新能源示范镇。
4.上海证券报报道，国家发改委环资司副司长李静昨日在“2011青岛国际海水淡化与水再利用大会”上透露，目前发改委正会同11部委制定《加快海水淡化产业发展意见》，并将以国务院名义出台。同时，发改委正在编制海水淡化“十二五”规划和海水淡化产业专项规划。业内人士透露，上述政策将在年内陆续出台，其中“加快海水利用装备产品自主制造步伐”和“推进海水淡化材料国产化”等将成政策支持重点。
5.第一财经日报报道，近日刊载于央行营业管理部（北京）网页上《中国人民银行关于明确跨境人民币业务相关问题通知》（下称《通知》）显示，外商直接投资人民币结算业务（下称“人民币FDI”）已进入试点阶段。业内人士认为，此举将意味着境外人民币回流内地有章可循，是人民币国际化重大进展。
6.6月21日，位于成都高新区西部园区成都牧甫生物科技有限公司成功举办了高性能低成本无氢氟酸工艺制备六氟磷酸锂项目启动仪式并接受国家权威部门鉴证。据悉，常温常压下使用无氢氟酸工艺制备六氟磷酸锂，突破了锂电池关键材料之一电解液中电解质技术瓶颈。新能源汽车爆发式增长必将带动六氟磷酸锂强劲需求，这项技术突破将有助于成都锂电池行业迅速崛起，实现弯道超车。
第一，日本地震影响全球产业链，欧债危机反复，欧美经济复苏放缓，新兴经济体面临通胀威胁，导致国际资本市场波动剧烈，而大宗商品价格回落，则有助于减弱中国输入性通胀。第二，为了严控通胀上升，一方面、央行通过采取上调存款准备金率、上调利率等各种手段收缩市场过多流动性，切断通胀上升货币基础；另一方面，气候异常，为了扩大各种生活物资特别是农产品（000061）供应，下拨巨额资金抗旱，严厉打击囤货投机，规范市场秩序。第三，调整经济结构，寻找新增长动力源（600405），一方面，继续调控房地产市场，加大淘汰落后产能和节能减排力度；另一方面，加快保障性住房和经济性适用房建设，减弱房地产调控导致经济增速下滑，不断加大政策扶持新兴产业发展力度，引导资源要素向新兴产业合理配置，培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。随着各种政策发挥作用，通胀逐步得到控制，经济转型加快进行，以及社保、产业资本等长线投资者积极入市，大盘中长期趋势向好不改。
机构来源：世基投资
整体杀跌动能减弱 股指开始触底
一、市场观点可能正在犯错
在利空因素持续发酵背景下，近期以来投资者情绪表现极为谨慎，普遍开始采取离场观望策略。这是导致目前股指表现极为疲弱重要原因。
分析目前主流券商报告可以发现，导致目前市场担扰情绪极为浓厚主要推手是，预期中国经济将会出现硬着陆观点明显增多。正是由于这种担扰极为浓厚，导致投资者容易忽略掉管理层为了使得经济实现软着陆而会出台相关利好政策。这可能就是目前市场关注较少一个因素。
二、市场情绪与资金监测分析
近三周以来，中期情绪指数值一直维持在低位运行，这表明目前市场整体绪依然保持谨慎观望，投资者并无意积极逢低进场买入。这预示着股指短期内并不会出现持续、强劲反弹机会。
三、偏差分析
我们在昨天情绪与偏差分析报告中已经指出，保障房融资破题将会有利于解决目前保障房建设困局，同时，保障房建设加快推进也可以在一定程度上为我国经济实现软着陆发挥一定保驾护航作用。
自昨天有利于解决保障房建设所需要资金政策出台以来，我们观察到，近两天股指已经在金融、地产等板块带动下出现了明显阶段性企稳迹象。这也一定程度上说明了目前已经有部份先知先觉资金开始逢低进场布局，这也间接意味着在整体杀跌动能极弱情况下，股指已经开始触底。
总来看，我们认为，在市场情绪已经触底，股指抛压逐步减少情况下，后期股指极有可能在部份后知后觉投资者逐步认知到经济将会实现软着陆情况下，出现一波中期反弹行情。
机构来源：世基投资
--财富中国股票频道讯
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