本周四,上证综指跌破1664点至2319点向上趋势线,即1664点至3067点三角形整理下边线。尽管一些资金积极呵护关键技术位,但盘中抵抗显得疲弱、无力,近一步确认上证综指从3067点进入新一轮中期调整,下一个强支撑位是998点至1664点向上趋势线。从调整级别看,3067点开始调整级别非常高,持续时间应该不会少于13个月。
美国5月份制造业采购经理人指数大幅下降至53.5,为连续第3个月回落,预示着短期内制造业扩张速度将大幅放缓。
5月数据显示,经历了一年多宏观紧缩政策后,尽管货币供应量指标在逐渐回归常态,但通胀压力却挥之不去,市场普遍预期6月通胀水平可能再创新高,高企通胀压力令经济政策短期内很难放松。5月经济数据显示,除出口增速有较大回落,消费、投资和工业生产基本稳定,并没有因为货币紧缩政策出现大幅下滑,可以说目前经济增长对放松银根诉求并不强烈。持续收紧货币政策导致银行间市场资金利率居高不下,目前期限为七天银行间拆借利率再次攀升到6.684%,1年期银行间拆借利率在5%左右高位,这一利率水平已超过2008年峰值。近半年,A股市场缺乏赚钱效应,高企资金成本将分流沪深股市资金,并压制A股市场估值水平。
近25个月日K线显示,上证综指已形成3个密集成交区,即3180点至3400点、2890点至3180点、2750点至2940点。跌破前一个密集成交区,随后出现反弹都是在前一个密集成交区被阻挡终结,比如:2319点反弹在3186点终结。由于A股市场堆积筹码越来越多,使得上档密集成交区压力越来越沉重,上证综指只能到下一个密集成交区寻求支撑,故此密集成交区呈现逐渐下移。2009年6月至今25个月中,A股有22个月在2650点之上运行,换手率超过700%。2650点之上换手非常充分,一旦该技术位被有效跌破,2650点~2700点将成为日后终结低级别反弹区域。
2010年10月至今,上证综指构筑完成不规则双顶,本周五跌破颈线2661点。一旦确认有效跌破2661点,下探2242点恐怕只是时间问题。2010年7月至今年5月,创业板指数构筑大圆弧顶,5月23日跌破832点颈线位,最小理论下跌目标425点,创业板指数依然面临被腰斩风险。不过,中期调整不会一步到位,将呈现台阶式下跌抵抗走势,其间辗转反复,充满诱惑,投资者不妨保持冷静,放弃小级别反弹交易性机会,耐心等待大盘下探998点至1664点向上趋势线引发高级别反弹。
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