[财富中国]大盘继续调整 耐心等待机会

日期：2011-06-18 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　本周初大盘以横盘代替反弹，但久盘必跌，受4月18日3067高点以来所形成3067-2884点下降压力线反压，周四沪指受2700点平台整理13个交易日时间之窗开启影响，以2705点-2691点向下跳空缺口形式再次向下调整。由于去年三季度构筑上攻行情启动平台在2560点之上，支撑力度较强。“五穷六绝七翻身”，行情往往在市场绝望中形成底部。

　　基本面上，周四央行发行10亿元三月央票，央行主动调高发行利率，由2.9168%提至2.9985%，市场理解为是加息前预兆。5月份数据显示，经济继续回落，但是回落幅度明显下降，CPI加速上行（5.5%），通胀压力仍然很大。央行宣布20日起存准率上调0.5%，表明了最新经济数据仍处于管理层可接受正常范围，政策发布时间从傍晚提前到A股收盘不久，央行用行动向市场表示紧缩政策并没有放松。目前政策面紧缩近尾声但松动仍无望、基本面通胀即将见顶但经济继续回落、市场面估值似乎到底但盈利调降进行时。短期来看，六月份资金面相当紧张，“存贷比考核+准备金缴款”造成压力，未来两周市场流动性紧迫将达到今年一个最高峰，而shibior短期品种利率急升也表明了这一情况。而全球步入后QE2时代、逐步转入定量紧缩心理预期，“恐慌底”形成可能在7月份。

　　从市场见底过程来看，往往是先有“估值底”、接着出现“政策底”，最后才会诞生“市场底”。目前来看，下调盈利预测可能性使得估值底还有待验证，紧缩政策未松动政策底仍未出现，因此，市场底还有待观察。从以往经验来看，市场底形成信号有：1、人气十分低迷。在998 点、1664点等底部来临之前，市场悲观情绪蔓延，但在市场一致看空之后，却迎来了惊天逆转历史性底部。正所谓“在绝望中形成底部”。2、政策面唱好与舆论暖风频吹。每一次重大底部，都有政策利好频出信息予以配合。因为此时单纯依靠市场自身力量，很难逆转大盘疲软运行趋势，需要外力来扭转。如2008年1664点时，不仅仅有直接针对股市相关政策出台，而且还包括4万亿元刺激经济政策。3、产业资本增持新闻络绎不绝。股改之后决定市场主力已是产业资本，只有当产业资本较为集中增持之后，市场底部信号方才若隐若现。4、先知先觉开始试探性建仓。市场渐现新热点或者新领涨先锋，只有新上涨热点，市场底才会真正显现。

　　本周沪综指击破了1664点-2319点原始上升趋势线，完全回补了2010年10月8日2656点-2677点跳空缺口。自4月18日暴挫以来，已出现两个缺口，一是4月25日3004-3003点突破性缺口，二是6月16日出现中继性2705-2691缺口，能否出现第三个竭尽缺口是判断大盘短线止跌重要依据，时间窗口可能指向7月上旬。行情往往在一轮恐慌下跌后形成新底部，不破不立，虽然调整极限位置可能达到2500点，但2600点下方将属于较为安全区域。“五穷六绝七翻身”，在经济回落之后而货币政策放松之前一段时间，股市往往是下跌后期或者寻底过程，如果大盘出现了恐慌性下跌，往往“在绝望中形成底部”，从而形成“左侧交易”机会。建议在控制好仓位前提下，耐心等待心仪股票买入机会。

--财富中国股票频道讯

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