[财富中国]趋势性下跌愈演愈烈 市场急需政策性维稳

日期：2011-06-18 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　周五沪深股市继续弱势振荡下行，沪指完全回补2656点缺口，盘中多头力量非常微弱，沪市竟无一只涨停个股，有色金属板块尤其是稀土概念股受外围大宗商品走弱、美元指数强劲反弹影响，出现板块性跳水走势，并拖累股指连续第三个交易日以阴线报收，沪指报收2642.82点，成交金额753亿元。

　　四大利空击穿2700点

　　从本周情况看，国内调控政策继续加码，国外欧债危机愈演愈烈，美元指数出现强劲反弹，大宗商品及外围股市出现大幅下跌，A股在内忧外患之下，一个跳空缺口轻松地将2700点整数关口击破。空头力量越跌越强，恐慌情绪已逐渐演变成失望乃至绝望情绪。屡次给上证综指提供技术支撑2656点缺口已回补，资金面压力使得市场人气严重不足，板块性热点没有持续性可言，大盘下跌动力主要来自前期快速拉升钢铁和房地产板块，后期大盘止跌还需关注这两个板块能否重新企稳。市场要出现趋势性反弹，紧缩政策放松信号和经济增速见底回升都是必须，但从目前公布经济数据看，短期内实现可能性较小。

　　来回顾历史上底部区域出现过程。每逢股市大跌后，一般是“先有政策底，再有市场底”，即政策做多开始救市后，市场还需要一个情绪释放到重新聚集过程。但最终底部往往比市场普遍认知估值水平更低一些，原因就是市场必须经历一个不相信估值估值危机阶段，而引发这个估值危机核心因素就是对经济增长信心不足进而对上市公司业绩增长信心不足，所以市场会对预测市盈率打折扣。以银行股为例，是目前市场“低估值”典型代表，但市场资金却并不买账，使得其连续出现破位阴跌。其主要原因还是其再融资问题以及连续提准以后对银行股业绩造成内伤将在年底开始“发作”。只有市场价格对真正低估值开始打折时候，真正底部也许才会浮出水面。

　　资金面继续从紧从严

　　从消息面看，周二宣布上调准备金率，但三月央票利率意外上扬，加息预期陡然升温。本周二“意外”上调存款准备金率后，周四央行又给了市场一个“意外”：把三月央行票据发行利率上调了8.2个基点。这一举动被市场普遍理解为加息前预兆；中国人民银行16日公布数据显示，5月中国金融机构新增外汇占款达3764.14亿元人民币，环比上升21％，市场对输入性通胀预期继续升温。资金面压力是近期股市下跌重要原因之一，若未来外汇占款增量居高不下，存款准备金率仍有上调可能。

　　从技术上看，周五大盘回补前期缺口，并未出现预期大幅反弹，股指走势疲弱，呈现窄幅振荡整理格局，尾盘跳水。大盘日K线收倒锤头线，显示空方占优，KDJ、MACD指标均死叉，有延续调整要求。大盘60分钟K线重心逐步下移，但量能逐步萎缩，说明空方杀跌动能逐步减弱迹象，但是趋势下行短期调整仍将延续。鉴于大盘已经临近2600点筹码聚集区，此时成交量逐步萎靡说明筹码并未出现恐慌性杀跌，下周仍有机会对2656点缺口位置进行回抽反弹过程。

　　已丧失自我调节功能

　　综合看，目前市场还未出现明显估值危机特征。经济数据出台前后照例提准货币政策却如约而至，政策超调导致经济滑落风险并没有解除迹象，所以目前市场小幅反弹并没有足够坚实基础，一旦关于经济增长和上市公司业绩增长担忧再度困扰市场时，可能就意味着估值危机出现，而由估值危机所引发恐慌和下跌才可能让真正底部探明。就目前极度低迷市场情况看，想要靠市场自身力量进行自发性强劲反弹非常困难，最直接有效刺激方法当属政策性救市或政策性维稳，只有这样市场才有望暂时获得休养生息机会。

--财富中国股票频道讯

郑重声明：中国财富网所载文章、广告、外部链接和数据仅供参考，不构成投资建议，据此入市，风险自负。
信息纠错：QQ:1625549920 邮箱:1625549920@qq.com 广告联系电话:13186737736