[财富中国]央行上调准备金率 将进一步提升反弹高度

日期：2011-06-15 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

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　　【盘前关注】

　　存准6月20日起上调0.5个百分点

　　此次上调存款准备金率后，大型银行存款准备金率高达21.5%，再创历史新高点。中小金融机构存款准备金率也将高达18%。

　　央行认为金融潜在风险仍然存在

　　中国人民银行日前发布《2011年中国金融稳定报告》，认为政府部门隐性负债问题和部分企业面临融资压力值得关注，国民收入分配结构仍需改善，住户部门收入在国民收入比重有待提高。

　　收费公路专项清理工作扎实推进

　　5部委日前联合下发通知，开展收费公路专项清理工作。通知强调，对违规挤占、挪用以及超范围使用政府还贷公路通行费收入，要严格依法追缴，确保其全额用于偿还建设贷款和养护管理。

　　全国目前已开工保障性住房340万套

　　截至5月底，全国城镇保障性住房和各类棚户区改造住房已开工340万套，占计划34%。在任务量大幅增加情况下，开工进度为历史同期最快。

　　我国对位芳纶成功量产打破垄断

　　烟台氨纶（002254）股份有限公司宣布，国家863计划重点项目年产1000吨对位芳纶产业化项目成功投产，这标志着我国芳纶纤维国产化又迈出了跨越性一步。

　　券商集合资产管理计划取消行政审批

　　新一轮证券机构行政许可调整正在证监会展开。证券机构现有审核事项，将有近一半被取消或者下放。

　　【海外经济动向】

　　鲁比尼：中国经济硬着陆可能性很大

　　美国经济学家鲁比尼表示，中国经济出现硬着陆可能性很大，欧元区如果不能解决眼下债务危机，未来可能面临更多问题。

　　除美国之外主要经济体正在丧失动能

　　经济合作暨发展组织公布4月领先指标显示，除美国之外主要经济体正在丧失动能，因欧洲和发展中国家增长前景恶化。

　　中蒙两国正就重大项目举行谈判

　　蒙古总理在香港接受采访时表示，中蒙两国正就若干重大项目举行谈判，希望未来几天在北京与中国领导人会晤时能取得进展。

　　【多盈看市】

　　昨日大盘数据出台后市场立马反弹，显示市场预期利空得到消化，盘内保障房系列产业链股票表现积极，钢铁、水泥、地产以及建材等等均出现整体上攻，显示保障房开工命令所带来二次去库存带来经济活动对公司股价产生正面影响，大盘依旧将继续深化对该利好挖掘，短期反弹具备可持续性，但收盘午后央行提准，对市场而言，反弹高度存在不确定预期。

　　消息面上，央行首次在金融报告中强调严禁信贷资金违规进入地产投资投机领域，这无疑是针对近期频频出现报导有关银行资金被套取后进入地产借贷吹响整治号角，对于民间非常规利率借贷风险及时清理，将在不久驱赶资金重回相关市场，银行和股市将重新获得资金支撑，同时央行提出要求保证融资总量适度合理，这也是一个政策铺陈，为下半年信贷和直接融资规模对经济支持埋一个伏笔。对公路收费开始实质清理，将极大减轻流通环节收费，这对减轻通胀压力起到直接引导作用，但我们更希望看到由于减少地方财政收入后如何进一步化解地方债务风险实质举动，否则中国地方债问题将是国际资本攻击主要对象，对大盘而言，也是反弹后制约高度潜在风险之一。

　　技术面上，大盘今日面临日线和分时上两大下降通道上压线反压，一旦突破该线压制，大盘将在短期拓展技术反弹空间，该线位置处于2750附近，这是投资者在盘内需要关注指数运行位置，从分行业指数观察，各行业指数以及沪深300、中证100等均大幅收回跌幅并接近前几日下破阴线上沿，大盘有望突破上述压力线继续向上探寻压力，投资者可在短期继续保持适度乐观情绪，并多关注保障房、军工等确定性投资机会。

　　【券商晨会观点】

　　市场进入筑底阶段

　　民生证券在中期策略报告中指出，在物价回落未得到数据验证之前，短期市场进入筑底期；而8月以后随着预期兑现，市场或迎来反转行情。

　　当前阶段市场对经济下滑担忧已经超过通货膨胀。民生证券报告指出，连续三个季度紧缩政策后，通过信贷控制和资金价格等工具控制需求、抑制通胀效果初现。现在来看，通胀拐点将现，下半年回落已是大概率事件，而经济下行迹象已非常明显。当前阶段，经济下滑担忧超过通胀。

　　从货币政策上看，民生证券认为，与07年-08年紧缩政策周期相比，本轮紧缩存款准备金上调幅度已远超出上轮17.5%高点，且实际资金成本带给企业压力已与前期高点大致相同。进一步紧缩所带来边际影响或将逐步加大，08年紧缩政策超调是前车之鉴。历史上货币政策实质性转向发生在通胀拐点前后，预计8月通胀环比下降将是政策拐点催化剂，7、8八月份紧缩政策有望趋于谨慎。

　　民生证券认为，简单加息效果不及预期，加息政策趋于谨慎，未来或有一次不对称加息；大、中小银行存准率不断创出新高，下半年公开市场到期资金大幅降低，未来存准使用空间继续收窄、必要性降低；人民币升值能够有效改变外汇持续流入局面，是解决失衡问题关键。

　　回到A股问题上，民生证券认为A股动态市盈率已经低于去年6月底估值水平，甚至接近于08年11月份历史低点，同时以中石油为代表产业资本增持潮再现意味着估值底部来临，市场长期投资价值显现。

　　民生证券判断，6至8月，市场进入筑底期、建仓期。市场趋势性行情出现需要看到通胀回落以及货币政策转向等信号。近期来看，5、6月份，在高翘尾因素和自然灾害推高通胀预期影响下，CPI仍将维持破五格局；但食品价格将于下半年趋稳，同比涨幅回落，预计物价将于6-7月见顶、8月份回落。在通胀拐点可期、经济回落背景下，下半年紧缩政策实施趋于谨慎。但在通胀回落没有得到数据验证之前，市场对通胀压力仍然难以释怀，短期市场进入筑底阶段。

　　而到8月份以后，通胀回落趋于明朗，政策核心将由控物价转向稳增长、促转型，宏观经济也将于三季度触底。届时，投资者预期向好，制约市场力量将显著减轻，8月份以后市场有望迎来趋势性反转行情。

　　配置上，下半年总体看好经济结构转型背景下食品饮料、商贸、家电等大消费板块、以计算机信息服务为代表新兴成长板块、受益于人民币加速升值、即将进入旺季航空板块，建议积极布局。（民生证券）

　　【主力资金揭秘】

　　数据显示，，周二沪深两市净流入资金约49.01亿元。其中1172家上市公司获资金净流入，928家上市公司获资金净流出。

　　其中，特大单净买入金额为34.38亿元，大单净买入金额为14.63亿元，中单净卖出金额为12.72亿元，小单净卖出金额为36.3亿元。

　　机构来源：深圳智多盈

--财富中国股票频道讯

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