======本文导读======
【盘面解读】
广州万隆：预计在2700附近将出现僵持局面（本页）
深圳智多盈：继续整固 意在年线
金百临咨询：弱势盘面做多兴奋点
国诚投资：上下两难 关注盈利增速持续高位两板块
【风险】三大风险正在聚集·申银万国：风险尚未释放完毕
七大理由预示市场震荡之势未变 短期难走强
【乐观派】滕泰：下半年或现趋势性上涨·基金渐露出“底气” 纷纷表示乐观
======精彩阅读======
B股惨遭雪崩式暴跌
昨日，沪深B股市场101只交易股票全部下跌。其中丹科B股（900921）、双钱B股（900909）等五股跌停。截止收盘，上证B指报256．91点，下跌7．9%；深证B指报718．52点，下跌3．51%。这是B股指数自2008年金融危机以来最大单日跌幅。
恐怕没有多少市场人士能够预料到，周四上证B股指数会出现雪崩式暴跌，以至于对A股构成严重拖累。
昨日早盘，上证B股指数走势在以278．81点开盘后尽管有所下跌，但跌势仍在正常范围之内，运行尚属平稳。不过，B股指数从10点30分开始跌势有所加速，而早市收盘前半小时和午后开盘后半小时这一个小时交易时间则成为了股指快速下跌主要时段，在此区间B股指数从275．31点跌至258．34点，区间跌幅超过了6%！尽管此后跌势有所放缓，但最后B股指数仅以256．91点报收，全天下跌22．04点，跌幅高达7．90%，全天成交5．93亿元，较周三放大了一倍有余。
受到上证B股指数大跌影响，深市成份B指也大跌了3．58%，而两市所有交易B股无一上涨，全线下跌，沪市B股跌幅全部超过4%，甚至出现了5家封死10%跌停个股。市场下跌惨烈可谓罕见。
而通过历史比较更可以看出周四B股下跌惨烈。数据显示，上证B股指数周四7．90%跌幅不仅超过了4月27日单日跌幅，甚至创出了自2008年8月11日以来最大单日跌幅，为33个月以来最大值。
据分析，国际板挤出效应、海外中资股暴跌，以及近来资本市场资金紧张等被认为是B股暴跌几大主要原因。
独立经济学家谢国忠认为，昨日B股暴跌主要有以下几方面原因：一是近期香港等境外股市走弱，B股与之联动。二是部分资金押注美元反弹从而撤出B股。三是国际板推进速度加快导致B股暴跌。而最大原因应该是海外中资概念股暴跌所引起雪崩效应。近期美股中国概念股大跌，美最大非银行券商盈透证券禁止客户以保证金方式购买部分在美上市中国股票，投资者对中国上市公司信心受到影响。
燕京大学校长、经济学家华生说，“B股市场被边缘化已是一个事实。因为以港币或美元标价，与国际市场关系紧密。当外围股市不看好中国概念股时，B股市场就受到牵连。国际板如果推出，更加使B股市场成为‘弃儿’。”
一些市场人士相信，美国债台高筑，升级版2008金融风暴正在逼近，这是昨日B股大跌主因。美国圣路易斯联储主席布拉德6月8日表示，美国财政状况将成为全球经济面临最大威胁。布拉德表示，目前对于全球经济构成最大威胁并不是日本大地震后续问题，亦不是国际油价持续高企，或者欧元区纷纷扰扰债务问题。事实上，美国面临债务违约风险才是最严峻问题。国际投资大师罗杰斯6月8日警告称，美国债务水平不断攀升，其正接近爆发一场较2008年更加严重金融危机。
记者采访深圳多家私募，发现这些机构去年就已经离开B股市场。信和投资总经理关铁良说，考虑到外围市场各种不利影响，B股市场跌势还可能延续，短期内不可碰。其对A股市场不利影响，也比较令人担心。
B股市场何去何从？
遭遇大跌，使得B股市场何去何从问题再次凸显。
东方财富（300059）网B股股吧一位网民表示：“部分国内崇尚价值投资股民一直偏爱估值比A股低得多B股市场，可这个市场却长期受到不公正待遇：不让IPO、不许再融资、禁止国内机构参与。随着期指推出，某些用心险恶外资发现利用了B股市场这个漏洞，长期得不到发展、没有机构参与、整体市值很小等特点十分利于操纵，近期B股指数暴跌显然是这些外资在大肆做空伊泰、华新、陆家等几只市值较大B股股票，利用散户羊群效益带动B股指数暴跌，以期拖累A股指数大幅下跌，达到既打压中国经济又在期指上牟取暴利目。强烈呼吁管理层擦亮眼睛彻查此事，尽快向国内机构开放B股并研究B股市场出路，让广大B股中小投资者不再与虎谋皮，切实保护中小投资者利益！”
经济学家华生认为，B股市场定位不清，融资功能没有，也丧失了投资价值。一旦有利好传闻就暴涨，有利空传闻就暴跌。只有投机价值。一些股民持有B股，就等着与A股合并消息。一旦这个消息落空，这些投资者可能比较麻烦。
中央财经大学上市公司研究中心主任邢雷表示，与A股合并，是B股最现实出路。从世界范围看，其他国家证券市场也曾存在类似我国A、B股分开情况，如新加坡、瑞典、非律宾等国，他们最终也大多走向合并。
但国际板出台对B股并轨利好预期落空。此前市场预期国际板出台前实现A股与B股并轨；或者另一种做法是国际板出台后B股转国际板上市。
经济学家谢国忠认为，中国金融市场喜欢另起炉灶。目前看AB股市场合并不太可能。股民想通过赌这个政策博一把，纯粹是投机。但综合各种方案，AB股合并还是最合理。市场期待没有错，错是别因素。再不改革，问题会更严重。
金百临咨询：弱势盘面做多兴奋点
受到隔夜欧美股市下挫拖累，沪深两市在周四早盘出现双双低开走势。其中上证指数低开6.75点，以2743.54点开盘。开盘后，由于物流板块活跃，大盘一度回稳，最高摸至2747.33点。但可惜是，由于农业股、消费股持续疲软，大盘无奈走低，最低探至2727.24点。不过，由于稀土概念股以及部分强势股，比如说百花村（600721）等涉矿概念股持续大涨，聚集了市场人气，延缓了大盘下跌速率，故在午市后，上证指数有所企稳，并以2747.33点收盘，下跌17.56点或0.64%，成交量为486.4亿元。
由此可见，今日A股市场出现了低开后略有疲软态势，一方面是因为全球货币性紧缩政策抑制了多头做多激情，另一方面则是成交量依然萎缩，主流资金丝毫未有做多意愿。故大盘在早盘走势并不是很乐观。不过，弱势盘面也有一定做多兴奋点，一是受产业政策推动影响物流概念股，其中以长江投资（600119）等品种为龙头。二是游资热钱关注品种，主要是天业股份（600807）等个股，其中天业股份已是持续四个涨停板，这有望成为游资热钱新样板，从而聚集市场人气。所以，上证指数虽然有所疲软，但也不至于一泄千里，因此，午市后A股市场仍有进一步收复失地可能性。如此来看，大盘在近期是上下两难，建议投资者在操作中，注意两点，一是仓位要适中，尽量保持低仓位运作。二是低仓位配置品种主要是以游资热钱关注品种，要快进快出，不宜恋战。
国诚投资：上下两难 关注盈利增速持续高位两板块
在紧缩政策下，5月PMI继续温和走低，产成品库存仍然处于历史高位，显示经济正处于去库存周期。经济与购进价格双双回落，符合调控预期，在经济平稳回落同时，实现物价“软着陆”。
5月以来，国内外自然灾害致使通胀再增变数，近日南方部分地区出现旱涝转换，短期物价走势不确定性仍然存在；预计5月CPI继续破五，由于高翘尾存在，6月CPI存在继续上行风险，货币市场利率将进一步回落， 但下行空间不大。
当前市场已经反映了对经济、通胀以及政策忧虑，进一步下跌空间较为有限，但趋势性行情出现仍需要看到通胀回落以及货币基调转向等信号。因此在通胀预期改善之前，短期市场将维持箱体震荡格局。从估值来看，市场长期投资价值已经显现，只是估值修复还需要等待预期好转。关注盈利增速继续维持高位食品饮料、畜禽养殖板块。
操作策略上，两市早盘权重股略有反弹，个股涨跌互现，预计今日大盘将呈现窄幅震荡行情。后市判断，目前市场整体反弹格局并没有改变，但趋势扭转还需一段较长时间。
深圳智多盈：继续整固 意在年线
昨天在地产股强力护盘下，股指终走出深渊，收下影线很长阳线。今天早盘两市均小幅低开，并震荡走低。地产股出现回调，而银行股继续低迷。板块上，黄金概念，船舶制造，飞机制造，军工，煤炭涨幅靠前，而水利建设，农林牧渔，水泥则继续调整，跌幅靠前。两市个股涨少跌多，量能较昨天有所放大。
消息面上，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定从税收、土地政策、降低过路过桥收费和加大物流业投入等方面着手，进一步促进物流业健康发展。受此消息刺激，交通运输，物流类股票大涨，新宁物流（300013）涨停；记者8日获悉，上海两大中心城区黄浦和卢湾合并成新黄浦（600638）区方案，日前已获国务院正式批复。上海本地股闻风大涨，长江投资（600119）涨停，东方明珠（600832），外高桥（600648）、老凤祥（600612）均涨逾5%。
一个值得注意现象是近期银行股带头杀跌，多次拖累指数。这个低估值板块再度遭遇资金抛弃，与个股持续不断融资消息相关。今年以来，不断有银行连续抛出融资方案，包括民生银行（600016）定向增发，兴业和浦发次级债，中信银行（601998）A+H配股和广发银行IPO等。银行业资本金饥渴，让圈钱活动始终打不上“休止符”。最新消息是招行巨额融资计划获得股东大会批准，拟融资超过600亿元。
另一方面，在紧缩货币政策下，市场资金本来就紧缺，再加上新股密集发行，资金面紧张是A股面临主要问题。从近期指数徘徊不前也可见一斑。虽然盘面上仍不乏热点，但是热点持续性差，而且比较散乱。指数要想攻下年线，权重股领导作用是必不可少。
指数仍在蓄势之中，投资者不妨留意下上市公司中报，或许里面就蕴藏着投资机会。近日，上市公司中报业绩预告已陆续披露，截至6月1日，沪深两市共有758家上市公司公布了2011年中期业绩预告，从整体看，中期业绩实现预增、续盈、略增或实现扭亏业绩预喜公司共计586家，占已公布中报预告公司比例超过七成，其中不乏利润大幅增长10倍以上股票，建筑建材以及家电、纺织服装、医药等消费类板块表现较好。从报喜行业分类来看，机械制造、医药生物、化工、电子信息等成为中报业绩预增个股扎堆板块。大幅度调整使部分行业出现相对低估。目前相对低估行业有银行、证券、港口、煤炭、医药等，这类板块中业绩增长较多个股具有安全边际，也是较佳防御型品种。
技术上看，大盘仍在反弹周期内，震荡整理是为后续攻克年线蓄力。此种情况下宜注重个股选择，寻找中报业绩预增，并且调整幅度过大个股，同时控制好仓位，进可攻退可守。在震荡市中保持一份淡然心态。
三大风险正在聚集
股市近来下跌反映是不断增加经济和市场不确定性。上证指数在4月18日达到近期高点之后，截至5月底，回调幅度已达到10.3%。同期，沪深300和深圳成指下跌幅度分别为10.7%和10.0%。尤其是在5月19日之后快速下跌后期，在无公司层面负面消息情况下，许多个股遭受恐慌性抛售，悲观气氛笼罩市场。
短期市场情绪大幅摇摆并导致股市波动是屡见不鲜现象。恐慌情绪下投资者自然地去寻找基本面、政策面或估值支撑。目前来看，做出“市场已经下跌到具有强支撑水平”判断为时尚早。首先，关于正在进行企业去库存，其程度和持续时间并不明朗，对业绩影响也不清晰。尤其是库存高企房地产行业，仍然处在高投资阶段，而销售压力已经十分明显（国家统计局数据显示，4月份房地产销售同比下滑10%）。一旦房地产行业进入去库存，将导致对主要工业品需求下降，并从产业链上影响到众多其他行业。
其次，上市公司盈利增速对净利润率变化十分敏感。在成本上升等许多因素影响下，净利润率下滑已经在上市公司一季度财报中看到。我们认为未来市场分析师下调全年业绩增长预测可能性较大。另外，在寻求估值支持上，尽管投资者认识到，大盘指数估值水平已经处在历史低位，但低估值主要集中在大盘蓝筹股，中小市值股票估值难言安全。在政策上，本轮调控主要目是抑制物价和房价上涨。在这两方面价格水平出现明显回落之前，政策方向不具备调整条件。
今后两个月左右是一个十分重要时间窗口，期间一系列事件和趋势将对市场预期和信心产生重要影响。因此，尽管指数已经出现大幅调整，A股市场仍处在风险聚集时间段。
首先，在海外，美联储第二次量化宽松措施将在6月底结束。近来美国经济数据好坏参半，一季度增长低于市场预期。量化宽松结束之后，经济复苏势头能否持续，不确定性在明显增加。在量化宽松即将结束预期下，资本市场（包括海外股市、债市、商品市场和外汇市场）近期波动明显增加。另外，通胀压力已经从新兴市场扩散至发达经济体（欧洲更为明显），导致欧央行加息。欧洲一些国家债务问题并未得到缓解，而且有加重之倾向。未来两个月是量化宽松政策结束前后一个时间段，海外资本市场如果出现大幅波动，必将影响到国内投资者情绪。
其次，二季度即将结束，随之而来是上市公司半年报披露。今年上市公司盈利增长放缓趋势并非预期之外，因为2010年大幅增长之后盈利高基数和去年下半年已经开始看到原材料成本上升使业绩增速下降成为必然。放缓程度却是个未知数。企业去库存、电荒等是最近才发生现象，经济放缓对上市公司业绩影响有多大，将持续多久？投资者在半年报披露前后将有一个更好判断。如果盈利预期需要显著向下修正，这将在未来两个月市场分析中看到。
第三，市场普遍预期中通胀6月份见顶也将在这段时间内得以确认或得到修正。最近食品价格上涨使这一轮通胀上升高点存在延后可能性，其未来持续度等相关市场所关注问题将在6-7月份得到更清晰答案。
如果二季度经济放缓到需要政府在宏观政策上进行明显调整，这通常要在季度增长数据出现明显下滑，并落入政策制定者产生担忧区域之后。在七月份看到二季度经济数据也会使投资者对未来政策走向有一个更好把握。
因此，我们认为短期市场风险集聚，投资者仍需谨慎看待后市。大盘蓝筹股已有配置价值。A股处在一个长期估值中枢下移通道中，总体和行业历史比较并不能提供充分估值安全边际判断。但我们看法是，权重高大市值股票相对估值和短期内盈利增长较高可见度使其面临市场风险相对较小。例如，从今年盈利增长方面，金融股确定性更强，因此在前期下跌之后配置价值已经显现。建议投资者关注消费板块中一、二线蓝筹股。（高挺 作者系瑞银证券首席中国投资策略师）
申银万国：风险尚未释放完毕
申银万国近日发布研究报告指出，5月数据是焦点，加息或者上调存款准备金率预期仍在，资金面仍难回宽松，调整压力正在兑现，风险尚未释放完毕，但市场有望延续弱势反弹。
申银万国认为，压制股市走高多重不利因素仍然存在。首先端午加息预期未兑现，但警报未除。5月份经济数据即将公布，此期间前后加息或上调存款准备金率预期仍在。其次，资金面恐仍难回宽松，尽管上周资金利率回落，但底部已抬高，难回之前过度宽松，流动性管理累积效应正在显现，4 月外汇占款骤降虽尚难言是趋势性逆转，但已给流动性带来影响。再次，缺乏增量资金，难得量能支持。据申万基金组测算，上周开基仓位下降2.09%至78.15%，其中开放式股基平均仓位从84.72%下降到82.34%，不过整体来看场内资金仓位仍高，如果得不到增量资金支持，即使反弹也高度有限。此外，外围美元和大宗商品价格存在大幅波动风险。但上周跌势趋缓，收盘均在2700 点上方，特别是个股超跌反弹表现突出，市场情绪有所回稳，有望延续上周超跌反弹，但其空间有限。
申银万国提示，调整压力正在兑现，风险尚未释放完毕。
第一，调控未趋缓，担忧在强化。紧缩针对通胀，而施于经济，时滞效应终要显现，因此当宏观数据逐步验证时，市场关注点将从紧缩（或者通胀）逐步转向增长；而增长明显放缓时调控步伐仍不放松又加剧了市场担忧。我们认为，通胀可控，但长期通胀水平可能已经提升。
第二，估值在底部，但提升困难。目前两市确实处于历史底部，但一方面，需求回落、成本高企、融资困难等境况下，企业盈利前景不乐观；另一方面，资本成本上升，风险回报率提升，对风险资产估值形成制约。申万金融工程部预测2 季度风险溢价为20.69%，3 季度为21.88%，高位继续攀升。另外，随着市场供应扩大（全流通和新股发行）和其他投资渠道（银行理财、贵金属、艺术品、PE/VC、新三板等）拓宽，A 股估值中枢本身应该在下移。
第三，流动性短期有波动，但在趋势性回落中。两个风险点：一方面，欧美政策退出风险，分别始于2009 年3 月和10 年10 月美联储两轮量化宽松对A 股市场也构成了直接或间接推动，如果6 月底如期结束，需要密切观察国际资本流动对A 股影响；另一方面，固定资产投资资金来源中自筹占比继续提升，整个体系杠杆率下降，如果新项目投资启动，经济回升，流动性向实体经济配置，资本市场可能承压。
滕泰：下半年或现趋势性上涨
民生证券副总裁、首席经济学家滕泰近日接受本报记者采访时表示，随着房地产资金吸纳能力逐步减弱，以及实体经济净流入量增速稳中趋缓，股市资金净流入量将逐渐增加。目前资本市场已进入筑底阶段，8月份以后有望出现趋势性上涨行情。
滕泰表示，股市资金流动与股价变动具有同步性，决定股市涨幅指标为单位自由流通市值货币量。2007年和2009年股票市场资金分别净流入5.15万亿元和3.18万亿元，股市分别上涨97%和80%，2008年股票市场资金净流出2.49万亿元，股市则下跌65%。
“然而由于资金净流入与股价上涨具有同步性，股市资金净流入与单位自由流通市值货币量并不具有领先作用。对股市涨跌判断需结合货币供应量、房地产市场资金净流入量和实体经济资金净流入量综合分析。”滕泰说，“未来两年货币供应量将总体保持稳定增长，房地产资金净流资金吸纳能力将逐步减弱，实体经济净流入量增速稳中趋缓，预计股市资金净流入量将逐渐增加。随着股市风险收益关系变化，预计趋势性上涨行情或将在下半年出现。”
滕泰认为，在大部分情况下，新增加或减少货币供给在各市场之间分布是非均衡，货币跨市场流动对价格影响有时会超过总量变化带来影响。对于中国货币总量调控政策而言，因为没有考虑到不同市场资金吸引力、资金可得性、资金流出刚性现实状况，因此无论是“扩张”还是“紧缩”都经常“打脱靶”甚至造成“误伤”。比如，在股市吸引力比较差、房地产资金流出刚性较强背景下，出台总量货币紧缩措施，一般不会对房价产生影响，反而常常引致股市一泻千里；再比如，在国有大中型企业和民营中小型企业资金可得性显著不同背景下，出台总量货币紧缩措施，就可能造成中小企业资金极度紧张、资金链断裂，甚至大批倒闭。
“从影响量级上分析，无论是热钱跨境流动，还是人民币境内资金在不同市场间流动，一旦形成趋势就是上万亿级别流动。相对于每次提高存款准备金回收千亿级别资金而言，资金在不同市场之间流动对物价和资产价格影响远远大于货币总量调控。”滕泰表示，“从具体政策措施来看，引导资金跨市场流动，关键在于通过风险和收益预期改变不同市场资金吸引力。由风险/收益及风险补偿决定市场吸引力是资金跨市场流动决定性因素。此外，股市、房地产市场、中小企业和大型国企等市场能否吸引资金净流入，还受到本身资金可获得性以及其他市场资金刚性影响。”
滕泰最后建议，在当前股市低迷、中小企业资金紧张、民间利率急剧上升背景下，中国货币政策应从总量控制逐渐转向流向调节。适当引导资金进入股市和中小企业，不仅有利于房价和物价调控目标实现，也有利于刺激消费、扩大内需。
基金逐渐透露出“底气” 纷纷表示乐观
近期市场反复震荡，上下争夺中基金似乎逐渐透露出“底气”，纷纷表示出对于近期市场底部渐行渐近乐观。
有基金认为，目前制约市场主要因素仍然是对滞胀和资金面趋紧担忧，预计短期内这两者都难以得到有效改变，这也将对大盘持续反弹形成压制。从成交量上看，涨时无量跌时放量格局也在持续，市场仍在等待新契机来消化这些利空因素。
不过，国泰基金王航认为，从另一方面来看，目前A股市场整体估值水平已经处于历史低位，而近期包括中石油在内一些产业资本开始增持上市公司股份，也在一定程度上显示了市场整体已经低估。目前系统性风险很小，仅存在于一些高估值股票上面，低估值权重蓝筹等品种继续杀跌空间已经有限。
民生品牌蓝筹、民生精选 基金经理傅晓轩也认为，目前市场正处于一个加速筑底阶段，一旦筑底成功，未来市场将迎来一个缓慢爬升过程。中线来看，不应对市场过于悲观，因为从估值角度来看，目前沪深300平均市盈率约为13倍，接近历史底部，意味着大盘指数下跌空间有限。
宏观方面，傅晓轩认为，今年我国面临一个通胀高企、流动性紧缩局面，但数据显示我国GDP增速并没有放缓，这说明A股市场投资主线不在GDP，而在流动性指标。货币政策紧缩对中小制造企业负面影响尤甚，目前中小制造型企业面临着多重压力：信贷成本增加、人力成本上升，以及来自下游、上游盈利挤压。
“中小板、创业板中绝大多数企业为中游制造业，这也是导致今年中小板、创业板股票大跌主要原因之一。”傅晓轩如是表示。
傅晓轩预计，下半年存在紧缩政策出现边际放松可能，而二季度可能是年内经济低点。伴随着通胀高位回落，将有利于对低估值周期股估值修复行情。
谈及下半年投资，傅晓轩认为，总体机会仍在低估值蓝筹股。傅晓轩强调，下半年仍将坚持核心加两翼投资策略，以银行、地产、家电等低估值蓝筹板块为核心，阶段性地配置煤炭等强周期板块，或一些估值合理食品饮料、医药等稳定增长行业龙头公司。
兴业证券：现在没到抄底时
当上证指数跌至2008年低点1664点和2010年7月初低点2319点连线关键位置后，近日两市股指有所企稳。但是，投资者最关心还是跌势是否就此终结，反弹能够延续多久？对此，曾在3月中旬提前发出“敦刻尔克大撤退”预警兴业证券（601377）首席策略分析师张忆东认为，这仍是下跌途中超跌反弹，操作难度很大，还不需要急于抄底。
预判频频获得印证
最近一年以来，兴业证券首席策略分析师张忆东带领策略研究团队频频预判成功。2010年5月18日，张忆东在《7月份/2300绝地大反弹》中提出，大势有望在7月或2300点位置见底，将迎来绝地反弹机会。一个半月后，上证指数确在7月2日探底2319点、迎来全年最大一波行情。
这样乐观情绪保持到今年3月后，张忆东领衔策略团队却在3月18日出发“敦刻尔克大撤退”预警，并提醒在4月中旬之前从容撤退，积极防御。当时上证指数正在蓄势冲击3000点时，市场情绪普遍比较乐观，那时吹响“撤退”号角显得有些另类。4月19日，兴业证券继续提出“除了白马防御，还考虑仓位调整”。此后，A股市场开始了一轮急跌，沪指从3000点上方直落2700点一线。直至5月末，张忆东一直在提示“耐心”、“不急于抄底”。
短期仍是超跌反弹
近一年来行情基本印证了张忆东预判，因而在沪指处于当前关键位置时，他观点对投资者而言显得尤为重要。昨天，张忆东对记者表示，“还是保持5月底时观点，短期基本是超跌反弹，普通投资者很难操作，中期策略还是要谨慎。”
去年5月，张忆东看好A股将迎来绝地反弹一个理由是“产业资本增持增多，预示着大级别反弹来临”。对于目前两市也出现了一些大股东增持现象，张忆东表示，“大部分增持还是国企背景上市公司，民企股东还是以减持为主，还不能据此判断产业资本认为当前价格低估”。
同样，早在去年5月张忆东也提出中小盘个股补跌风险还没完，10月小非解禁后“蜜月期”将结束。目前，创业板指数已较去年末高点跌去三成。张忆东认为小盘股未来表现应有分化，那些季报和中报业绩能经受住考验小盘股，确存在一定中长线布局机会，但要在加强调研基础上去区分。
不过总体上，他认为目前只是下跌途中超跌反弹，操作难度相当大，目前仍应保持谨慎，远离K线图诱惑，审慎投资。
估值无明显吸引力
对于目前常被提及低市盈率现象，他认为“剔除银行股后，A股市场静态估值仍有22倍，并不具备明显吸引力”。与此同时，A股市场圈钱再融资猛于虎，截至5月末，A股融资额已经比去年同期高10%；即使不考虑国际板，今年IPO加上增发融资总额也将达到去年8500亿元左右规模，股市定位是“做贡献”。
而政策上持续量化紧缩则使资金争夺战升温，民间资金链持续紧张，银行为争夺资金而衍生出各类信托、理财产品也会持续分流股市资金。在这些背景下，仅仅根据所谓“历史估值底”而贸然抄底，有很大风险。
--财富中国股票频道讯
信息纠错：QQ:1625549920 邮箱:1625549920@qq.com 广告联系电话:13186737736
相关财富 |
已有
新闻头条 |
财富图库 |
邮储银行小额贷款破千...
“限购令”扩张 至少覆...
楼盘促销依然继续
弃妇也时尚 张雨绮艳色...
推荐财富 |
