预热经济工作会议 大盘筑底反弹收复年线
经过逾两周低位盘整，昨日A股上演"绝地反击"，沪指盘中波动达75点，一举收复年线，个股迎来普涨。分析人士认为，本周五中央经济工作会议召开将令宏观政策明朗化，短期内市场进一步反弹概率增大。
周二，两市走势"先抑后扬"。加息预期导致早盘沪深指数双双出现大幅低开并下探，沪指最低下挫至2809.11点。做空动能得到较大程度释放后，金价再创历史新高等利好因素引发有色金属等资源股出现反弹，引领市场逐步走高，沪指一路稳步走高，相继收复了60日均线及年线。而此前沪指已受年线压制超过一周。
截至收盘，上证指数收报于2875.86点，上涨18.68点，涨幅0.65%；深成指数收报于12657.00点，上涨234.21点，涨幅1.89%。
沪指昨日盘中由2809.11点一路坚定上行至2884.53点，振幅高达2.64%。这一强劲反弹动能来源于哪里？银河证券策略总监秦晓斌认为，反弹主要有三大原因：第一，市场对中央经济工作会议有所期待。虽然政治局会议已确定明年将实施积极财政政策和稳健货币政策，但市场预期信贷量不会收缩过紧，而周五经济工作会议将对宏观政策关键数据有更明朗化阐释；第二，连日海外市场表现较佳，为A股营造了良好上涨氛围；第三，中小盘股短期内调整力度较大，存在反弹需求，而大盘股方面估值优势依然存在。
从盘面看，昨日板块全面回升，个股普涨。煤炭、有色、石油等资源股涨幅居前，特别是黄金股，整体表现出色，全日涨幅高达5.75%，位居第一。地产股全天走势平稳上扬，也进一步增强了投资者信心。中小板指及创业板指结束"三连阴"，昨日分别反弹2.44%和2.41%。
"地产、金融股近几天来率先出现异动迹象。"秦晓斌指出。昨日地产股早盘表现抗跌，午后强劲反弹，深振业A、同达创业等6只品种收盘涨停。秦认为蓝筹股回升主要是前期调整较为到位，估值偏低所致。湘财证券策略分析师徐广福认为，后市蓝筹股有进一步估值修复需要，仍然存在上行空间。
对于后期走势，多数分析师持偏暖判断。秦晓斌和徐广福均认为，市场震荡上行可能性较大。"中央经济工作会议之后，出现上涨可能性较大"东吴证券策略组认为，会议可能会出台具体扶持政策，有助于市场寻找新投资热点。而相对谨慎中投证券许应涛表示，市场还将继续震荡，但12月指数不会下破2800点。
值得一提是，尽管指数走出了强劲反弹势头，但昨日两市成交量却并未有效放大。沪市全日成交1131亿元，深市成交955亿元，合计成交2086亿元，较上一交易日基本持平。许应涛认为，成交量显示昨日仍是技术性反弹，市场整体还处于震荡状态。秦晓斌表示："成交量值得进一步观察，量能能否跟上一定程度上决定了反弹力度，目前来看，大盘短期内重上11月阶段性高点尚存压力。"
大盘绝地反击三个动向值得关注
周二市场出现探底回升，上证综指在早盘下探之后在资源类、地产等板块活跃推动下，出现稳步回升态势，由于近期指数纠结，大盘弱势震荡走势看似岌岌可危，但每次都有惊无险，股指仍然在2700-2800之间核心区间中震荡。周二指数回暖，近期市场几个动向值得关注。
动向之一：政策影响趋淡
全球流动性宽松和国内政策面收紧流动性现象并存情况下，11月份全月上证综指下跌5.33％，市场调整已经得到体现。目前，市场预期是未来国内货币政策将以紧缩为主调，以应对通胀或长期负利率状况，从而保证货币政策稳健性；12月份再次加息也逐渐成为市场共同预期。根据近期媒体对中央经济工作会议预测，经济增长目标或将下调，国家信息中心经济预测部副主任祝宝良表示，预计未来五年甚至更长时间，中国潜在增长能力，将从现在10%，降到9%甚至7%左右。
而从市场反应来看，原先对加息剧烈反应演变至今淡然处之，变化虽然微妙，但还是有迹可循。市场反应是预期和现实差距，目前时点来看，年内加息已经是各方明确预期，如果经济增长预期可以下调，那么，市场经过反复预期打压，对于现实承受力大大增强，如果没有后续超预期政策调控出现，政策影响因素会趋于淡化。
动向之二：
中小品种结构性调整仍将继续
周二盘面可以观察到，不仅资源类等大品种走势出现回暖，中小品种也有企稳迹象，具有代表意义是中小板指数经过连续十数个交易日下调之后，终于在周二出现显著回升。当然，中小品种结构性调整仍将继续，负面短期冲击最为剧烈是减持压力。整体来看，高管减持潮现象持续，上周高管减持家数共计34家，减持1.43亿元；4家高管增持，增持金额99万元，高管净减持1.42亿元。中小板公司仍为减持主力，减持家数28家，占比82.35%。核心高管参与减持现象仍然明显，如减持金额最高孚日股份为副董事长减持，沃华医药为总裁减持。这些迹象表明，在高估值光鲜背后，减持冲动在起到很好平衡对冲作用，防止这个市场过快出现泡沫积累。
即使有短线负面冲击，由于大量优质成长性公司存在，未来中小板和创业板仍将是未来牛股集中产生板块。中小板指数企稳，有望带动市场局部性交易机会增强。
动向之三：年尾行情看业绩
在长达一年多行情低潮背后，实质是权重股陷入泥淖。虽然11月份由于货币泛滥冲击有过短暂行情，但权重股总体弱势是不争事实。由于估值反复走低，AH倒挂，权重股成为欲振乏力重灾区。对于年尾行情来说，权重股经过反复捶打，在地板上盘桓多时，出现系统性风险可能性微乎其微。地产股回暖，新湖中宝高于市场价兑现股权激励等现象表明，权重股低估值是年底行情安全垫。
12月行情特殊性需要重点关注，12月是资金结算周期，市场不得不面临机构投资者短期交易清淡。从另一个特征来说，行情关注焦点多集中在业绩、分配方案上。这个阶段属于重质阶段。因此，一些业绩成长性得以兑现，或者分红方案优厚公司会拉开年报行情序幕。投资者可以多关注一些成长预期较为明确品种，如消费、医疗股等，这些抗周期品种一方面有抵御弱势震荡天然优势，另一方面，又迎合市场对于成长憧憬。
长信基金安昀：明年市场震荡或会加大
长信基金"掘金2011"高端论坛近日在沪举行。公司首席策略分析师安昀表示，现在并不是站在通胀终点，很可能是站在通胀起点上。整体来看，明年市场可能获得正收益，但期间震荡会比较大，值得注意是，明年二季度可能会出现风险点，风险来自于政策对于经济过热调控。
安昀认为，由于固定资产投资增速已处高位，出口又面临系统性下滑风险，对明年经济增速最乐观预测是和今年相当，超过今年概率不大。但明年上半年经济走向偏热概率较大，主要原因在于：企业尤其是消费、服务类企业资本开支正在提高；今年因为节能减排指标被强制退出重工业可能重新开工；"十二五"开局各地方政府都会有一些规划。
就目前市场最为关注通胀问题，安昀认为，"现在并不是站在通胀终点上，很可能是站在通胀起点上。"在其看来，随着美国经济好转，工业品价格可能会走高；而国内经济转型因素也会继续推动食品价格上涨。明年上半年通胀压力可能比现在更大。综合经济增长和通货膨胀两大因素，明年流动性也不容乐观。在经济走向偏热、而通胀继续加剧情况下，安昀认为，政府可能会在明年二季度左右进行调控，市场可能因此出现风险。
对于目前市场估值，安昀认为，主流水泥股、部分煤炭股以及一些家电股，安全边际较高。但消费品目前估值并不便宜。"短期来看，消费品要具备吸引力，还是需要市场进行一定调整。"
对于具体板块投资布局，安昀表示，在周期品、消费品、新兴产业中选择，他愿意放更多权重在消费品和新兴产业。而如果拿后两者比较，他更愿意把"砝码"放在消费品上，选择价格不容易受到管制品种。而对于金融、地产等板块，基于长期视角是有价值，但压制其估值因素短期不会消失。
新热点在资金切换中呈现
⊙金百灵投资 秦洪
昨日两市大盘低开低走，企稳后一路震荡走高，最终沪指以小幅上涨报收，深成指以大幅上涨报收，两市昨日共成交2086.4亿元，量能相比周一略有放大，资金流入迹象有所浮现。据数据显示，昨日两市大盘资金净流入2.69亿元。
这主要体现在有色金属、房地产、煤炭石油、仪电仪表、纺织服装等板块中。其中，有色金属板块居资金净流入首位，净流入4.46亿元，净流入最大个股为荣华实业、辰州矿业、中金黄金，分别净流入1.14亿元、0.87亿元、0.53亿元。房地产板块居资金净流入第二位，净流入2.83亿元，净流入最大个股为深振业A、万科A、云南城投，分别净流入0.96亿元、0.95亿元、0.39亿元。煤炭石油板块净流入2.00亿元，净流入最大个股为兖州煤业、国阳新能、开滦股份，分别净流入0.42亿元、0.33亿元、0.27亿元。
不过，交通设施、医药、银行类、酿酒食品、运输物流等板块资金出现了净流出态势。其中，交通设施板块居资金净流出首位，净流出2.36亿元，净流出最大个股为大连港、上港集团、唐山港，分别净流出1.64亿元、0.09亿元、0.06亿元。医药板块居资金净流出第二位，净流出2.06亿元，净流出最大个股为复星医药、信立泰、恒瑞医药，分别净流出0.28亿元、0.22亿元、0.18亿元。银行类板块净流出1.81亿元，净流出最大个股为民生银行、工商银行、光大银行，分别净流出0.44亿元、工商银行0.27亿元、0.26亿元。
由此不难看出，A股市场资金流向出现了三个显著特征。一是低估值且调整充分品种渐有资金流入，比如地产股，虽然调控阴影犹存，但是，股价走势渐有拨开云雾见日出趋势。主要就是因为此类个股在前期调整时间长且目前估值较为低企。二是资金对美元贬值趋势有一定乐观期待，故有色金属股、黄金股成为市场关注焦点，昨日黄金股板块继续表现强势，净流入3.61亿元，资金净流入最大个股为荣华实业、辰州矿业、中金黄金。三是节能、环保、新能源等产业股也有资金净流入趋势，比如昨日桑德环境、新能源金刚玻璃等个股涨幅居前，看来，短线A股市场活跃资金渐有向低估值或新兴产业股方向流动，有望产生新投资热点，建议投资者积极关注这一动向。
广发证券：市场底部在2700点
"2011年底上证综指目标值3600点，期望回报率26%。压力测试表明在信心崩溃情况下，市场底部在2700点附近，下行风险不大。市场期望回报率受到加息频率和幅度影响。"12月7日，广发证券首席策略分析师余晓宜在广发证券2011年投资策略报告会上表示。
广发证券认为，2011年市场走势大致可分为3个阶段。一季度，政策压力下震荡阶段；二季度，估值提升驱动乐观阶段；以及下半年盈利增长驱动增长阶段。在各阶段，配置思路和重点有所不同。
广发证券建议，在调整阶段跟随政策导向，强调攻守平衡，继续配置估值合理消费类和十二五相关产业。重点是食品饮料、医药生物、通信设备和服务，适当配置低PEG周期性行业。置周期性行业，如家电（白电）、交运设备（整车）、建筑建材，回避有色、煤炭和农林牧渔。在估值提升希望阶段，加强进攻，提高周期类配置。重点是银行、家电（白电）、交运设备（整车）、建筑建材、交通运输（航运、物流）。在增长阶段关注盈利增长，配置成长股。重点是预期成长性较高行业：下游电子、信息服务、餐饮旅游，上游有色和农林牧渔。全年，加大低PEG周期性行业比重。
余晓宜分析到，货币政策将回归中性，但出于对经济增长担忧，不会过度紧缩。整体宏观流动性仍然相对宽松，M1增速在二季度中触底反弹有助市场上涨。但同时担忧美元进一步走强带来风险。
市场策略方面，广发证券表示，明年经济增长回归温和复苏轨道，通胀压力逐渐缓解，基本面支持市场温和上涨。余晓宜认为投资增速仍有望保持较高水平，对通胀压力不必过于担忧，供给冲击持续时间有限，需求放缓将带动通胀逐季回落。基本面支持市场温和上涨。
宏观经济方面，广发证券认为，目前美日欧等发达经济体维持低利率甚至零利率，新兴市场经济体却纷纷上调利率或存在上调利率预期，难免会引起日元和美元套利交易，进而引发流动性在全球范围内逐步泛滥。
对于中国而言，目前经济运行底部逐渐明朗化，推动中国股市估值中枢抬升，流动性过剩蔓延至中国，催生股市泡沫。当前楼市，债市和汇市所隐含上证点位在3500点以上，价格管制所引起急剧调整不改大盘趋势，洗牌后将轻松上阵。明年二季度之前预期盈利增长能覆盖利率提高，零利率所引发套利交易还不会平仓，而在明年二季度前后经济面临调整，但不会以危机方式调整。
担心数据"超标" 做多能量"枯竭"
加息忧虑让大盘易下难上
尽管本周股指连续反弹再度逼近2900点，但做多能量显然已经严重枯竭。在分析人士看来，12月所剩时间已经不多，加息脚步声也越来越近，当前缩量反弹很可能是在为短期内即将到来大跌积蓄能量。
昨日，上证综指扭转了早盘大幅下跌局面，尾盘小幅上涨0.65%，收报2875.86点，本周连续两个交易日反弹让上证综指再度逼近2900点关口。不过在分析师看来，连续反弹暗含诱多嫌疑，上证综指剑指2900点极可能只是假象，上证综指不仅上攻2900点希望渺茫，而且还面临着再次大跌风险。
"从最近两个交易日反弹来看，量能在急剧萎缩，这表明做多能量已经严重不足。"大同证券分析师李学颖指出，从目前市场情况分析，股指继续上攻空间已经微乎其微，反而是下跌风险正在加大。
从成交量来看，尽管两日连续小幅反弹，但较10月份平均水平已经缩水超过一半。昨日两市共成交2085亿元，而在10月股指反攻中，成交量连续刷新历史新高，日均成交在4000亿元以上。从成交量大幅缩水不难看出，市场资金在政策风向标面临转变风险面前，显然是无心也不敢恋战。
北京资深私募人士孙燕军也认为，短期内股指很可能会再次出现百点左右长阴。他指出，上周末高层表态将继续推进地产调控，同时中央对货币政策定调也完成了由"宽松到适度宽松再到稳健""三步走"，释放出紧缩信号已经非常明显。"中央已经定调，显然没有超出预期，但股指仍然上攻乏力，量缩得这么厉害，久盘必跌。"
此外，在不少分析人士看来，触发近期股指再度下跌还有一个重要"地雷"，那就是11月宏观经济数据。消息称，本周六将发布11月份宏观经济数据，而此前包括中金公司在内各大机构纷纷预测11月CPI同比增幅将在5%左右。因此，数据发布前股指处于敏感期，稍有风吹草动就有可能诱发大跌。
此外，李学颖还特别提醒，此前市场普遍预期央行年内将再度动用利率工具调节通胀压力。从目前来看，12月份所剩时间已经不多，这也意味着年底前加息脚步声也将越来越近。
"11月宏观经济数据发布前后都是加息敏感时间点，同时12月将召开中央经济工作会议，抑制通胀、地产调控恐仍将是此次会议核心议题，偏利空政策定调风险也在加大，因此股指面临压力还是相当大。"李学颖说。
绝地反击预示更多惊喜在后头
●大势分析
股期时代昨进入第154个交易日。主力合约盘中非常漂亮地做了个诱空动作，之后大反击，最终12月合约不仅收复失地，还大涨1.5%。经过这样折腾，接下来市场区间震荡格局，将会逐渐向有利于多方方向发展，真正向上突破，或许就在不远处。
盘面上，上证指数早盘一波急速跳水一度让市场极度恐慌，不过在最恐慌时候，物极必反。"两桶油"前天异动后，昨天基本恢复正常，盘中虽有明显调整，对市场产生压力，但之后拉升没有太多异常，属于正常动作。"两桶油"一旦恢复正常后，市场多方能量真面目显现出来。不少个股昨天绝地大反击，多少也反映出这两天市场利用"两桶油"打压出来筹码已得到清洗。
在这区域，我坚信，市场更多是利用反复震荡来收集筹码。现在问题是，接下来市场究竟会如何运行？在我看来，股指就此脱离反复震荡区域，是完全有可能，毕竟权重股以及有色板块都出现明显反弹，这种反弹只要稍微延续一下，基本上2900点就将再次站在我们脚下。另外，昨天这样绝地大反击，多少暴露出了多方当下真实意图，那么，此时最好策略就是别让空方有太多喘息机会，趁胜追击才是。当然，我们也必须清醒地认识到，当下市场总体心态仍相对谨慎，市场要继续向上，必须要有实质性热点才行。这里实质性热点，可以是老热点，当然也必须要有新热点。老热点如有色金属板块等，它们如果能进一步疯狂话，那对市场无疑是有积极意义。当然，在我看来，最重要还是要有新热点，在近期市场反复震荡过程中，能保持相对强势个股或板块，需要有大面积继续疯狂表现，只有那样，市场热情才能被充分激发出来。
总之，当下市场，是个看似有风险但实质是机会更多市场。看似资金紧张，实则资金却在暗流涌动。此时，我们不要悲观，更应多一分积极，哪怕压力很大。
桂浩明：其实政策已经很明朗了
从11月中旬股指破位3000点到现在，大盘已经弱势整理了近1个月。虽然期间日K线阴阳交叉，而且还是上涨日子要比下跌多。但就股指运行来说，还是比较弱，总体上交易重心在逐渐下移，同时成交量也明显萎缩。一句话：弱势调整特征很明显。在10月份时候，A股市场在当月世界主要股市中涨幅排名十分靠前，也算是让境内投资者扬眉吐气了一把。但是到了11月份，却又进入了当月世界股市中表现最差行列之中。
不少投资者把这种局面出现归咎于政策风险释放，并且坚持认为，随着国家货币政策从"适度宽松"转向"稳健"，未来不确定性还会不断加大，因此对股市就没有一个稳定预期。在这种情况下，操作股票积极性自然不高。而投资信心散失，无疑也就使得行情越发显得低迷。
但是，客观而言，在中央政治局开会定调明年经济工作以后，实际上在宏观政策方面很多不确定性已经得到了消除，投资者对于后市应该可以形成一个相对稳定预期了。一些人担心"稳健"货币政策会不会导致流动性强力紧缩，其实这是不必要。所谓稳健，实际上就意味着"中性"，也就是货币政策即不会太松，也不会太紧，以能够满足经济正常运行为前提。在2008年年初一段时间，为了防止经济过热与物价上涨过快，国家实施过"适度偏紧"货币政策，当时背景是经济增长超过了12%，而通胀也超过了6%，因此需要强烈收紧货币予以降温。但现在，经济增长在10%左右，通胀在4.5%左右，远没有到需要以硬着陆方式来解决时候。所以，在货币政策上，只要回归常态就可以。从这个角度出发，明年新增信贷规模可能与今年基本持平，鉴于通胀因素，存贷款利率会有一定上调，而为了控制流动性，存款准备金率也会继续走高，但这些都是有限度，力度不可能很大。国家还是需要保持经济平稳较快增长。显然，以2008年所出现过紧缩局面来想象2011年，是不准确。进一步说，在中央会议精神公布货币政策明确从"适度宽松"调整为"稳健"以后，应该说2011年政策环境基本上是明朗了，余下只是一些具体政策措施什么时候推出而已。譬如说现在大家都预期会升息，因为负利率太严重，而且短期内通胀也不会一下子就降下来，因此升息是必然。但是，什么时候升息对实体经济影响最小，则是一个可以讨论问题。如果投资者都清楚地意识到升息是早晚事，这就不必要费尽心思地猜测央行会选择在什么时候升息，完全可以根据升息情景假设来进行投资。在这个意义上，现在就不应该再继续对股市保持观望，而是可以考虑准备布局了。
当然，日后将公布11月份宏观经济数据，特别是其中CPI数据，还是会对投资者产生一定心理影响，会对短期行情构成一定制约作用。但是，这些只是一般事件性影响。我们说，由于宏观经济基本政策框架已经制定好了，相关政策也已经是比较明朗了，所以大家在关注那些影响市场波动短期因素之外，更应该站在宏观角度来分析判断市场。此刻，纠缠于年内升息还是明年升息已经没有什么实际意义，大家需要思考就是在通胀环境下如何进行投资，重点选择什么样投资品种问题。很显然，现在就应该去做这个工作。换言之，此刻如果还在消极观望，等待形势进一步明朗，那么很可能要贻误投资机会了。
胡立阳：A股市场迎来投资黄金期
25年前，我从华尔街回到台北，当时我不想当投资家，而想当股市教育家，这种理想促使我用心观察世界多个市场。A股市场设立之后，我开始关注大陆股市。经过近20年发展，可以说大陆股市无论是在交易制度上，还是在市场规模上，发展速度都是世界第一；大陆投资者对投资知识和信息渴求也是世界第一。这不是恭维话，也不是说大陆股市已经非常完美。而是说大陆股市已经长大成人，并且迎来了投资"黄金期"。
观察大陆股市成长轨迹，我有一种似曾相识感觉。这种感觉也许源于我对台湾股市认识和了解。20年前，也就是大陆股市萌芽之时，台湾股市已经开始发展融资融券，当时台湾有很多人质疑：融资还说得过去，融券会不会导致市场动荡不安、暴涨暴跌？20年过去了，事实证明，融资融券几乎没有产生什么负面作用。在那之后2-3年，股指期货市场又开放了，同时还放宽外资投资限制。市场质疑之声再起：这岂不是好处都让主力资金和外资给占去了吗？结果再次证明，这些改革和创新不但没有令股市动荡不安，反而熨平了股市波动幅度。因为，市场上既有做多力量，也有做空力量，两者力量达到平衡时，市场波动幅度就降下来了。台湾当时引进是多种类型外资，他们操作方法、观点、收益率要求都不一样，有是买进持有，有是波段交易，有只赚固定收益，他们之间竞争也很激烈，这使市场同质化趋势被打破，市场产生平衡效应。这一点与香港、新加坡等股市发展是一脉相承。
很多人也许会问，大陆股市也有融资融券，也有股指期货，同样也有外资参与，为何波动幅度却越来越大。其实，根本原因还是操作方法、投资理念、收益追求等太过于同质化。一旦来了利空，大家都看空；来了利多时，又一致做多，从而导致市场出现经常性暴跌和暴涨。要打破这种局面，需要更多地引进不同类型外资，吸收境外不同类型投资理念，市场波幅才会降下来。
投资者教育很重要，大陆投资者投机性较强，做得太短，喜欢追涨杀跌。我有时候很心疼，市场都到了一个很低位置，还有投资者不断把便宜筹码扔给主力们。其实，对普通投资者来说，赚大钱要靠长线投资，比如微软、苹果及台湾鸿海，在过去20年中给长线投资者带来上百倍甚至千倍收益。而且，我还认为，目前是长线投资大陆股市最好时机，因为A股市场目前足够低，大陆经济又足够好。
随着市场发展，这种机会会越来越少。金融创新进一步深化、对外资全面开放，投资者多元和投资产品多元化，未来A股市场会越来越温和，资本市场将成为一个包罗万象金融百货公司，大起大落行情会越来越少，发大财机会也会越来越少。到时候，当股市处于相对高位时，人们才想起长线投资会有多么重要。所以，我现在经常会告诉投资者："股市本来就是起起落落，别人犯错时候，都是在为你累积财富提供良机。"
目前也许仍有很多人非常担心通胀。其实，从统计数据来看，只要通胀比率低于经济成长率一半，就不要太担心。假设我们今年GDP增长10%，只要CPI低于5%，大家就不用害怕。这尚属温和通胀。事实上，看看印度及其它新兴市场，现在通胀率都到了7%、8%甚至10%以上。他们GDP增速远远低于大陆，只有6%、7%、5%，CPI却到了7%、8%、10%。说明大陆经济是最棒。
从全球宏观方面状况来看，全世界出现了一个非常奇怪现象，我称为"水火同源"。全球可划分为两部分，一部分是新兴市场，像中国大陆、巴西等很担心通胀，因为经济发展得过快了；另外一半则是以欧美为代表，尤其是美国，他们很担心经济二次衰退。在全球经济史中，我没有找到过这种记录，即全世界可以一分为二，一半担心通胀，一半担心衰退。以前都是像传染病一样，通胀一来，全世界通胀；经济衰退一来，全世界衰退。现在刚好是一半一半，很奇妙。
这一半一半对股市有什么影响呢？在这样情况下，如果资金是非常充沛，股价只会继续往前冲。但是上有锅盖，下有铁板，会卡在中间某个地方，因为有人担心通胀，有人担心衰退。资金流动很痛苦。久而久之，就会产生一个现象：市场要匍匐前进，行情特色是不会涨得太快，下跌也不容易，好像在一个箱子之中上上下下，可趋势是向上。对于大陆股市而言，我强调得最多是信心，大陆经济正蓬勃发展，股价跟经济最后是会结合到一起。在短时间内，碰到一些利空，大家过度紧张会造成股价下跌，但是它最后还是会回归经济基本面。
当然，我也要强调，股市永远是"反人性"市场，美国市场是这样，香港市场是这样，台湾市场也是这样。A股20年前是这样，今天是这样，20年后也仍是这样。我想说是，市场制度建设和创新，只是尽量给投资者提供一个"三公"市场，但无法保证每位投资者赚钱。要想在这个市场上大放异彩，我们需要不断修炼。我觉得，一个对研究毫无兴趣、对数字模糊而又概念不清，毫无主见、人人亦云，没有深谋远虑、没有企图心人是难以在市场上有大作为。这也是为什么无论哪个市场，也无论什么时候，总存在"七二一"定律(七亏二平一赚)主要原因。
20年过去了，市场发生了翻天覆地变化，但人性弱点依然是贪婪和恐惧。因此，我时常告诉普通投资者，做股票第一目也许并不是赚钱，而是享受它带给我们生活乐趣。享受投资过程比结果更重要，不把做股票当成压力，也许反而会有意外收获。
作者简介：胡立阳，美国加州圣塔克拉大学会计学士、企管硕士，曾任美林证券副总裁。
--财富中国股票频道讯
信息纠错：QQ:1625549920 邮箱:1625549920@qq.com 广告联系电话:13186737736
相关财富 |
已有
新闻头条 |
财富图库 |
邮储银行小额贷款破千...
“限购令”扩张 至少覆...
楼盘促销依然继续
弃妇也时尚 张雨绮艳色...
推荐财富 |
