[财富中国]警惕小盘股短期下跌风险

日期：2010-12-02 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　但调整后仍有结构性机会

　　11月沪指下跌3.60%，两市2004只股票平均上涨1.37%，但沪深300成份股平均下跌5.98%，510只中小板股票平均上涨4.89%，141只创业板股票更是平均大涨9.73%。可见，在大盘陷入调整11月，小盘股成为稳定市场核心力量。从创业板指数逆市连续创出历史新高也可以看出，市场对小盘股追逐已近乎狂热。

　　“目前小盘股估值经过1年多时间持续扩张，已经很大程度上透支了未来1-2年增长预期，估值风险高企。”中金公司周三发布小盘股12月策略报告这样认为。同时中金公司表示，小盘股大量获利盘和前期市场担忧减持风险始终未能充分释放，考虑到对流动性敏感决定了小盘股波动远甚于大盘股，在当前流动性明显趋紧背景下，建议投资者警惕多重负面因素出现共鸣风险。

　　东北证券（000686）策略分析师沈正阳也表示，虽然小盘股对大盘股溢价优势在长期内都会存在，但是从业绩和估值角度看，短期内小盘股存在较大泡沫风险，相对大盘股高溢价削弱概率在增加。从相对估值修复空间来看，中小盘股相对大盘股跌幅应在20%-25%左右。

　　目前中小板和创业板整体市盈率（TTM）分别为49.20倍和74.87倍，与沪深300成份股市盈率比值分别为3.24和4.95倍，均创下自2009年10月以来最高值。从资金分配情况看，上周中小板、创业板成交额占全市场比重分别为19.28%和3.94%，较前一周增加2.73%和0.05%。平安证券策略研究员蔡大贵表示，从这两个指标来看，近几周中小市值板块估值水平和受资金关注程度都呈持续升高趋势，整体性高估值风险是显而易见。

　　不过沈正阳同时认为，从市场风格来看，由于政策和流动性环境总体上支持小盘股，而且还有高送转预期刺激因素，在市场反弹时期，中小盘股或有表现机会，尤其是那些成长性好、业绩增长确定新股和次新股，这类股票刚融完资，资产负债率低。

　　同时，中金公司也认为，只要大盘不出现更大级别调整，随着主流资金不断从上游资源品和中游周期性股票、权重板块中撤退出来，下游消费品和小盘股中会出现相对确定结构性机会，建议投资者仍在节能环保、消费医疗、科技传媒（TMT）、先进制造等政策扶持领域进行掘金。此外，中金公司判断，政府除加大对新兴产业扶持外，将更为重视对中西部发展速度推动、央企主导通讯、电网、高铁建设力度，中金公司从上述领域中择优选出“中金小盘股2011年十大金股”，分别为节能环保领域科达机电（600499）、智光电气（002169）和桑德环境（000826），医药领域中恒集团（600252）、华邦制药（002004）、誉衡药业（002437），消费领域绿大地（002200）、瑞贝卡（600439）、老凤祥（600612）和科技领域福晶科技（002222）。

　　蔡大贵表示，前期没有进行过转送，具有较多资本公积金和未分配利润，且年报预增预期强烈上市公司，或将具有较高安全边际来对冲高估值风险，建议关注金螳螂（002081）、禾盛新材（002290）、科陆电子（002121）、盾安环境（002011）等。

--财富中国股票频道讯

郑重声明：中国财富网所载文章、广告、外部链接和数据仅供参考，不构成投资建议，据此入市，风险自负。
信息纠错：QQ:1625549920 邮箱:1625549920@qq.com 广告联系电话:131-8673-7736