[财富中国]沪指踩上三均线市场转暖 两信号仍藏变数

日期：2010-11-26 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　经过两日反弹，上证指数本周四终于在技术上有所修复，5日均线开始抬头，10日均线也在昨日被突破，年线更是被收复，当日A股可谓是艰难地突破三线夹击僵局。短线而言，A股内忧外患局面得到了一定改观，国内农产品（000061）价格开始下降，且准备金率刚刚上调；外围市场方面，美元向上突破技术位，美股感恩节休市也减少了动荡，预计市场面临压力可能会暂时减小。

　　市场环境暂趋缓和

　　本轮A股市场急速下跌无疑是源于前期快速上升通胀率。在经历了加息、连续两次提高存款准备金率、国务院出台稳定物价措施之后，通胀形势逐渐缓和下来，各地农产品价格也出现了一定程度回调。从国外情况来看，虽然近期石油有所反弹，但美元开始大幅度反弹，且突破了之前下行通道，这意味着之前美元下跌行情可能将结束，全球金融属性较强大宗商品可能会回调，通胀外部压力也可能随之减轻。

　　从理论上分析，通货膨胀初期，对股市是有利。因为，大量资金为了规避贬值风险，纷纷转向股市，从而为股市上升提供了源源不断资金。同时，通货膨胀使相关企业业绩因提价而大幅上升，也为股市炒作提供了热点。但是，当通货膨胀发展到后期，尤其是出现恶性通货膨胀时候，央行就会大幅收紧流动性，从而就会对股市产生不利影响。就国内通胀形势而言，目前应该还处于前期或中期阶段。

　　再从国内外市场来看，国内市场中，银行股再融资基本上告一段落，工商银行（601398）复牌虽然导致其自身跌停，但并未给大盘带来太多负面影响。另一个刚复牌银行股南京银行（601009）昨日甚至开始反弹。其他金融股在深幅下跌之后，近两个交易日也逐步酝酿企稳。久盘深跌地产股昨日更是充当了大盘反弹急先锋。虽然这两个板块目前可能并未完全被市场看好，但从筹码和估值来看，要想再深幅下跌已经很难。

　　分析人士认为，金融地产仍有可能充当期指套利工具，但经过调整之后，主力需要收集筹码来为之后做空做准备，另一方面这两个板块企稳，也有利于一些中小板和创业板个股出货，因而这两个板块暂时或将企稳。

　　此外，美国消费信心指数回升大超预期，令美国股市周三晚间大涨；而随后因感恩节，美国股市休市，这意味着随后金融市场不确定因素将有所减少，外围环境也将暂时变得宽松，从而为A股喘息提供宽松环境。

　　后市变数依然存在

　　不过，宽松环境或许只是短暂。从盘面来看，尽管昨日A股市场连续第二日实现反弹，但仍有一些信号蕴藏着变数。一是百元股集团普跌，昨日百元股数量由周三20只下降至18只，百元股集团只有5只出现上涨。从一般规律来看，高价股回落往往是市场转冷一个信号。当然，这些高价股大多数是估值较高中小盘股，接连上涨后出现回调也属正常，但这也构成了大盘一个变数。

　　另一个变数则来自宏观面。为实现中国政府2010年新增贷款目标，央行要求国内金融机构在11月和12月控制信贷水平；而由于今年前十个月国内银行信贷扩张迅猛，全年贷款目标被突破危险又较大；同时，由于信贷可能遭遇控制，而年底往往又是结算期，一些需要资金企业就可能通过抛售股票来应对资金压力，从而给市场带来压力。中小板和创业板近期一些出货行情或许便是基于这种压力反映。另外，我国今年第三季度国际收支经常项目顺差达1023亿美元，按可比口径计算，较上年同期增长1.03倍。经常项目顺差大幅增加，凸显出中国所面临强大国际资本流入压力，这将给热钱监管带来更大挑战，从而令货币紧缩预期持续存在，并对市场形成压制。

--财富中国股票频道讯

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