[财富中国]11月26日操盘必读：多空大揭秘

日期：2010-11-26 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　笔者按：未来几个月是货币政策压力集中释放阶段。不排除每次加息或者提高存款准备金都导致剧烈震荡可能性。未来几个月控制风险仍旧是第一位。即便是新兴产业、区域振兴等主题性投资，也要控制好波段。

　　（一）宏观政策/利好利空并存

　　上证《明年宏观政策基调或落定防通胀保增长》“明年货币政策将转向“稳健”，经济增长仍定“保八”，CPI容忍度上调至4%。”“15日，央行研究局局长张健华公开表示，“下一阶段，我国应该根据形势发展要求，尽快回归稳健货币政策。”张新法表示，金融危机后政府批准了大量投资项目，廉租房建设也需要大量资金，2011年中国新增贷款额度为6.5-7万额度充分考虑了以上项目后续建设需要，将为宏观经济稳定增长提供保障。”

　　简评：由上看，明年股市难免还是跌宕起伏。机会是结构性。风险是并存。重点还是关注结构性投资机会，可以预期新兴产业、区域振兴等主题性投资仍将保持一定热度。

　　（二）货币政策/利空为主

　　上证《货币紧缩政策未来数月或集中出台》“10月份消费物价指数（CPI）同比增长4.4%、央行今年第五次上调存款准备金率等一系列数据和举措，使得近来国内金融市场对于紧缩政策预期和担忧日益强烈。” “为了控制通胀预期、防止食品价格上涨扩大到经济全局，加息和流动性管理可以也应当发挥关键作用。我们预计今年内还将加息一次，而2011年将加息两到三次，并且预计央行将加大对冲操作力度并且适当降低明年信贷增长目标，比如将新增贷款控制在6.5万亿-7万亿元。” “未来几个季度政府将把继续推进货币政策正常化作为应对通货膨胀压力政策，其中可能包括两次上调存款准备金率，三次加息及人民币进一步升值。”

　　简评：短线沪深虽然反弹了，但是从货币政策看，未来几个月是压力集中释放阶段。不排除每次加息或者提高存款准备金都导致剧烈震荡可能性。未来几个月控制风险仍旧是第一位。即便是新兴产业、区域振兴等主题性投资，也要控制好波段。

　　（三）重组购并动态/有限利空

　　上证《证监会称房企重组已暂停 相关申请“零通过”》“房企再融资、重组，国土部意见是“关键”。证监会副主席庄心一25日表示，房地产企业重组已暂停，今年尚无一例房企重组申请通过，房企重组需要国土部出具意见方可。庄心一是在中国注册会计师协会第五次全国会员代表大会间隙接受采访时作上述表示。他介绍，证监会已经和国土资源部建立了相关沟通联络机制，凡是房地产企业再融资申请、企业重组等均需征求国土资源部意见。政策界限由国土部来把握，如果国土部说没事，重组委就按照专业角度来审核。”

　　简评：对于房地产板块上市公司而言，压力继续存在，并且未来如果加息继续构成对于房地产板块压力。

　　（四）物价动态/政策动态/利好利空并存

　　上证《发改委要求各级政府审慎出台涨价措施》“国家发改委昨日发表文章指出，各级政府要认真贯彻落实国务院有关稳定价格总水平通知精神，把握好政府管理价格调整时机、节奏和力度，并充分考虑社会承受能力，统筹协调，审慎出台。这已是本周发改委连续第四次针对《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活通知》发表文章。发改委在文中表示，要从安排好重要商品产销、增加对群众补贴、加强市场监管、强化政府责任等多个方面着手，多措并举，稳价安民。发改委表示，降价清费、让利于民，是减轻群众负担、抑制消费价格总水平上涨有力措施。”

　　简评：由政府定价为数不多商品和服务只有自来水、天然气、电、成品油等。此类上市公司提价目前是受制。对于其下游企业则构成有限程度利好、但目前也只是不增支而已。

　　（五）地域动态/利好

　　上证《会签程序已启动 海南离岛免税倒计时》“体彩、游艇、高尔夫、主题公园快步紧跟。”“ 距离海南国人离岛免税购物政策正式实施日子越来越近。”“有望明年初实施”。“此外，即开型、竞猜型体育彩票方案，高尔夫产业，游艇产业以及大型主题公园规划和建设工作也正在加快推进。”“ 此外，游艇政策方面，海南还正式颁布实施了《海南省游艇管理试行办法》，首个国际游艇出入境专用码头在三亚市正式设立并通过口岸验收。据悉，该《办法》在游艇登记、驾驶、入境查验、活动水域等15项游艇管理政策上实现突破，有效解决了游艇进不来、不能动、出入不方便问题。”

　　简评：海南板块以及受益于海南国际旅游岛计划个股，目前超跌反弹与强势表现都有，需要具体对待、区别对待。

　　（六）宏观动态/世界经济/有限利空

　　上证《“问题国家”不断冒头 欧洲央行或被迫救市》“爱尔兰周三提出了150亿欧元“瘦身”计划，且透露可能即将谈妥高达850亿欧元援助方案”，“市场对于葡萄牙可能很快被迫寻求援助预期持续升温。周三，葡萄牙爆发了大规模罢工，因为民众担心政府可能推出和希腊、爱尔兰等国类似大规模财政紧缩。按计划，葡萄牙政府25日将就新一轮财政收紧措施进行投票。”“欧洲央行可能被迫调整其政策。即便当局不采取更加强力刺激措施，也很可能在下周会议上宣布推迟原定政策退出。不排除在形势进一步恶化前提下，欧洲央行宣布加大债券收购力度。”

　　简评：外围股市目前处于30、40天线调整浪支撑位附近。整理当中。在有关危机消除前，短期内出现大升浪带动A股可能性不大。 （叶剑）

--财富中国股票频道讯

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