多种利空因素难阻反弹
今日大盘受到美元反弹以及工行复牌等多种利空因素影响，大幅低开，重新跌回2800以内，但随后指数大幅反弹，强度远远超乎市场意料。券商板块涨幅居前，多只个股涨停。上午市场继续站上2800点，显示该点位支撑极为强劲，当跌不跌应上涨。若今日收盘或明日仍保持此势头，可短线看多。（赵杨 联合证券）
周三能否完成最后一击？
内有从紧货币政策，外有欧洲主权债务危机扩散，朝韩局势不明朗。是造成近期盘面弱势主要原因，面对股指反弹力度小，下跌力度大抵抗走势，许多投资者都失去了方向感，恐慌情绪不断增加，特别是周二多空双方对60天线争夺白热化，使许多投资者认为股指还有较大下跌空间，个人认为，股指已进入到调整尾声阶段，一是成交量快速萎缩，就目前而言，沪市1000-1200亿成交量应看成是地量，周2沪市1478亿成交量也在接近这一区域，只要地量出现，相应地价也就能很快见到。二是，如果我们把2010年7月2日低点2319点和2010年9月20日低点2573点两点连线延长，周2股指下探低点2791点已接近这根原始上升趋势线2750-2780点，这一带有强有力支撑。三是线仍呈缓慢上升，并没有拐头向下，只要股指在3个交易日内不有效跌破60日线，股指就极有可能成功在60日线筑底企稳。四是权重股连续下跌，大多数权重股接近或跌破国庆前低点，超跌严重，估值优势十分明显，再大幅下跌可能性不大。
回到周二盘面，周二股指全日维持缩量寻底走势，股指在跌破60日线和2800点后制造了一个诱空陷阱，引发大量抛盘后再在逢低买盘推动，股指收出带长下影线中阴线，权重股整体下跌拖累股指是大盘走弱主要原因，这也是预期周3工行复牌低开补跌而作提前消化，个人认为，周3当工行复牌低开后，权重股将见到本次下跌低点而引发反弹，股指也有极有可能在周见到本轮下跌底点。周二盘面中除了电子股涨幅靠前外，最引人关注就是中小板刚上市三只新股，涪陵榨菜（002507）盘中3度停牌，可见这几只新股炒作力度有多高，弱市炒新是投资者贯有思维，在市长缺乏明显主流热点下，游资常常选择新股来过把瘾，投资者因该特别注意是炒作新股是游资行为，其特点就是以短为主，不宜过份追涨，由于此三只新股周2过份透支公司成长性，风险在进一步加大，个人看，周3这三只新股下跌可能性大。
股指周2创出了本轮调整低点2791点，但我们从日线OBV能量潮指标看，股指虽创新低，但OBV并没有创新低，出现了背离走势，而MACD指标绿柱也没有再加长，KDJ指标也下压低位，股指也落在布林线下轨。这些都是股指筑底标志。操作上就应大胆低吸，进行冬播。从分钟指标来看，周三股指低开略作下探就将因发反弹，有望出现先抑后扬震荡反弹走势，全日收红可能性大，压力位2855点，支撑位在2791点。（王亚伟）
大盘要想反弹——没有银行绝对不行！
市场在多方狂热气焰下突然下跌，这样下跌开始大家还在梦想市场走势很健康，因为慢牛格局是慢慢涨，快快跌，这样洗盘很彻底和有效，而本次大家没有想到是从开始下跌和本次目前发稿，大盘就是没有打算停下来，加速大跌成了每天我们大家必然学习课程，故此，现在机构和散户都在考虑一个事情，是趋势彻底失败，还是洗盘过于恐慌呢？到目前不管如何去点评市场我想都是苍白，因为能看到紧缩和压力比我们想象中还要大和多，那么，接下来整理是如何体现呢？市场热点和节奏也回不会因为这样急速大跌而在震荡中产生新一轮风格转换呢？我想以上话题都是值得参考和深度研究。
那么在紧缩情况下，市场又将如何利用这样震荡和反复来完成风格转换前兆呢？
因为，我们都知道，当资金面偏紧时候，A股市场会自我缩容炒作中小股票。但中小股票行情已经持续了一年多，截至11月19日，中小板指数、创业板指数基于2010年动态市盈率分别为52.07倍、80.62倍，市净率为5.86倍、5.80倍。显然，中小股票估值已经偏离了合理水平。而于此同时我们也发现，在3季度报表中，我们看到了不少基金在前期倒仓羽创业板和中小板，而本轮行情大跌似乎成了安全场所，考虑到短线涨幅和持续时间，我想经过本轮大跌后，基金处于仓位和战略考虑，一定会在上涨中逐渐卖出创业板和中小板个股，来换取资金和仓位，这样就为新一轮风格转换提供了前提和可能。
另外，市场是必须要成功传唤了，因为前期没有实质性个股反复大涨，使得整体市场炒作之风都在概念中徘徊，而真到了冲击3200点和新高情况下，市场突然失去了力量和方向，加上外围事件加入，大盘快速下跌就是最好证明和诠释，那么利用这样反复和震荡，我们来统计下目前沪深300指数、银行股、保险股动态市盈率只有14.58倍、8.99倍、22.84倍，即使与海外成熟股市比，估值也显得偏低，这样市场需要您时候，想必大家观点都会达成一致，按照本周二和周三盘面来分析，在大盘急速下跌中，金融指数是明显抗跌，而在周三大幅反弹中，我们看到了金融股指数急速迹象，说明市场在逐渐从概念到估值，重新体现选股思维和建仓标准。
其实除了基金能形成共识以外，我们也利用技术原理来深度分析，为什么下一步轮到蓝筹股天下了呢？换句话说，要么没有行情，如果出现，一定是大市值低估蓝筹来发力带动行情出现了大家眼前，为什么这样分析逻辑呢？
首先是来自于市场压力，需要蓝筹股超级量能和加速来化解，因为从去年7月至今年4月，3000点之上堆积了巨量套牢筹码，在没有充分换手情况下，急速冲高必然受到获利筹码和解套盘双重打压。而在3000点附近成交5000多万超级压力筹码想解开，也是需要蓝筹股加速和抵抗，所以，从真实市场行为告诉我们，市场在逐渐开始风格转化过程已经在进行中。
其次，就是蓝筹股很深价值要大家客观公正认识和挖掘，根据近期相关研究所报告来看，如果把大股东持有部分扣除，工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国银行（601988）、农业银行（601288）流通市值为2650多亿元，而近期两桶油流通市值为455亿元、349亿元；按照这样思路，我们再看近期比较牛气中小个股表现和统计方法，经过扣除大股东持股后，洋河股份（002304）流通市值为577亿元；中小板流通市值为14670亿元；最后，我们也是按照这样思维和方法，来面对我们本轮行情超级明显，超级人气眉飞色舞组合，在煤炭、有色金属板块流通市值分别为8518亿元、2402元。经对我们反复统计和对比才发现，中小股票在持续上涨后，它们流通市值相比大盘蓝筹股并无明显优势。四大银行、中国石化（600028）目前动态市盈率不足10倍，中国石油（601857）动态市盈率为16倍。相对于中小股票，显然大盘蓝筹股估值更有吸引力。
总之，在本轮加速下跌中，我们看到了蓝筹股价值在逐渐露出水面，经过我刚才分析和对比，市场现在已经在酝酿新一轮风格转换周期中，我们可以强调主线是中小股票逐渐转向低估值大盘蓝筹股。尽管目前是看起来不具备条件假设，因为当下没有钱去转化，基金也是热忱于中小市值逐利阶段上，尤其是大蓝筹本身也是处于明显下降通道中看不见希望态势。但近期我们发现这样一个条件和契机，那就是在近期曝光基金经理利用MSN等工具相互聊天设计股票查处遭到曝光，这样来整体市场概念和相互串联个股行为势必要迟缓和消失，越是监管力度大和持续时间长，我想将加快A股市场风格转换速度。因为大家全是从个股消息中逐渐靠近整体估值和业绩，这样结果就是我们要证明市场在风格转换具体表现。按照目前整理周期和政策预期来划分，窄少没有个1-3个月我想大盘很难翻身，这样长时间整理和反复，就是在进一步深化风格转化来临过程，所以，在最后，提示机会转化风向标就是银行股止跌，反复吸收盘面筹码到了时刻，银行股拉升就是新行情启动时刻，彻底风格转换也就是开始到您眼前了。
量能决定反弹高度
【上午回顾】
在备受瞩目工行A股配股结束之后，今天工行跌停价开盘，随后展开了少许反弹，两市低开高走，沪指快速翻红，盘面看尽管工行开盘一度跌停，但并没有影响两市做多人气，金融股是反弹先锋，个股呈现快速反弹态势。 朝韩发生炮击冲突对全球市场都造成了较大影响，虽然这对类似于资源、军工等品种有一定反向提振作用。在稀土永磁、资源股等前期热门板块“涨”声一片同时，生物医药等防御板块相对来说有受冷落味道。两市冲高回落，板块方面，稀土永磁，黄金概念，船舶制造，酿酒领涨，迪斯尼，商业百货，陶瓷行业微跌。
昨日上市三新股涪陵榨菜（002507）、老板电器（002508）（002508）、天广消防（002509）（002509）在首日遭遇爆炒之后，今日均以跌停或近跌停开盘。资金流向监测显示，盘初涪陵榨菜、老板电器资金净流出迹象明显。
【收盘数据】
截止午盘，沪指报2835.70点，涨幅为0.26%，成交799.4亿；深成指报12234.0点，涨幅为1.42%，成交755.3亿。
【市场观点】
市场人士分析认为，今日A股市场出现了低开企稳回升趋势，一方面是由于大市值品种明显企稳回升，无论是银行股还是长江电力（600900）（600900）等业绩增长稳定蓝筹股，均明显得到了机构资金配置。另一方面则是资源股、稀土永磁材料股等近期调整力度较大个股在盘面中也明显有资金回补，从而使得市场人气渐趋复苏，A股市场在盘中一度脉冲。但盘面也显示出，多头做多激情略降温，主要是因为小盘股高估值压力有所显现，所以，市场操作难度略有所提升。不过，毕竟由于大盘蓝筹股活跃等因素，短线大盘走势将相对企稳，建议投资者继续持股。
【保华观点】
上午大盘跳空低开，比我想象要强多了，工行以跌停开盘，基本消化了补跌利空，估计最近在没有朝韩事件再度升级，国内没有过大利空出现话，大盘今天基本是底部了，我在昨天告诉大家，今日还有最后一跌，基本和我判断一致，上午盘中看，大盘在5日线附近遇阻，但60日线也对大盘有强支撑，估计下午维持这种震荡向上走势，唯一遗憾是，量能还稍微少了点，如果下午放量话，不排除强势反弹，主力应该是金融和地产板块了。
上午稀土永磁板块在北矿磁材（600980）带动下，集体上涨，估计还有反弹空间，券商、保险、拉升，工行企稳，地产在万科带动下，也开始企稳，有色在黄金大涨刺激下，变现也不错，估计下午还会有好表现，农业、商业零售、银行、家电是制约大盘上涨元凶，希望他们下午有好表现，特别是银行板块。
技术上有反弹要求，上午量价配合还算完好，估计下午还有波回踩60线过程，也许是最佳介入时机，60线附近企稳后大盘还会震荡向上。我们还是以逢低吸纳为主，持股待涨。
【操作思路】
操作上不要盲目杀跌，大盘很有可能在最近几日完成最后一跌，一旦企稳，加上权重股配合，就会重拾升势，想介入朋友等大盘企稳后再分批建仓比较安全，没有只涨不跌股市，也没有止跌不涨股市，未来是美好，我们需要是耐心，不排除今日还有波回补缺口急杀，短线还有一定风险，但即将迎来曙光！
原则上不杀跌，不追涨，只要企稳，可以分批逢低介入，对涨幅过高进行派发，借机调仓换股，寻找没有启动绩优股，对手中个股进行配置，密切关注量能变化，有量才有希望！关注2790-2800点支撑区，总之，盘中只要不量价背离，我们就继续持股，如果发生背离，我们就减仓操作，估计大盘经过大幅度洗盘后，还会向上，预计下午运行区间2820-2866，极限运行2800-2883点之间，点位向上关注2860和2883点得失，向下关注2827和2800支撑。由于今日大幅跳空低开，大盘收阳。
无惧双利空反弹最坚定
在一根阴线几乎吞吃掉三根阳线情况下，还要认为股指在周三能够顽强扭转趋势回复上涨，确是一件不容易事情。但了解大盘趋势人应该都清楚，指数在目前这个位置实在是不能再跌了，上证指数一只脚已经踏在了60日均线之外，再跌必然远离，而和沪市略微不同是，深成指在11月17日之后形成了一个短期平台，这个平台下轨基本就处于年线附近。一旦跌破话，则不仅意味着震荡区间失守，而且也意味着重要牛熊分割线年线将可能不保。再来看蓝筹股，昨天已经说过，许多一二线大象股离前期低点也就是几分钱距离，交通银行（601328）甚至昨天再跌两分钱就是新低，在目前这个基本面虽然变数颇多，但还没到如此不济状态下，若真出现创新低大象股，可就有些悲哀了。
更“悲哀”是外围情况不佳使得A股想要上涨变得更加艰难，昨天一直到今天，最敏感话题自然是朝韩炮战，按照官方媒体说法，正是半岛局势不稳定使得后续开盘欧美股指呈现下跌状态（行话叫做“地缘政治风险”），而美元，黄金等避险指标却出现反常同步上升情况。与此同时，欧元区国家债务状况仍在令投资者感到担心。在爱尔兰于周末同意接受救援方案之后，市场关注焦点已转移至葡萄牙和西班牙。此外，爱尔兰政局动荡也对市场造成了压力。本土经济数据面，美国第三季度GDP增速略好于前一次预估。企业利润出现增长，但增幅还不足以降低失业率。本来下跌时人们就容易忽略利好放大利空，而正如前面所说，地缘政治风险已经足够让人把其他消息抛在脑后了，因此欧洲股指下跌幅度超过1%，美股下跌幅度超过1%，早盘亚太股指也全线下跌。而沪深股指给出开盘答案也是悲观：沪指开盘即跌33点，深成指则下跌62点。
虽然昨天沪指收盘点位又是吉利“2828.28”，但我们不能因为这个点数就认定会“咔咔就是发”，譬如从上面开盘数据我们就能看出，沪指开盘下跌幅度远高于深指，这是因为工商银行复牌后直接开在了跌停价上，大幅拖累指数。按道理此时大盘应该很艰险，甚至可以说是凶险，国内外看不到什么好消息情况下大盘果然跳空低开，应该不会有什么“好结果”，但市场却再次展现了惊人能量——昨天笔者已经说过，看到了资金在2850点以下入场积极讯息，而期货市场正是主导现货市场反弹发起人。实际上，开盘点位就是目前最低点，指数在确立了低开之后非但没有迎来趋势性做空力量，反而受到了新多抄底资金入场追捧，一度上涨1%（深成指2%）以上，最终虽然不敌5日均线回落，但能够抗住利空上扬反弹力量应该是相当坚定。
就昨天给出三个止跌信号而言，在今天都发出了良好作用，量价关系上早盘开盘后明显出现过几波放量拉升，证明资金入场信号再明确不过，除非空方能够组织起更加夸张反扑，否则应该说这样反弹成果在今天能够维持；再来看资源股，虽然外围美元继续上涨（因为避险因素存在），但已经大跌过一天它们暂时还是“休息”了，空军并没有不依不饶，最为重要则是蓝筹股主动“硬挺”相当给力，工商银行一度跌停价（虽然没跌停）并没有影响到它们“必须上涨，否则就要创出新低”决心。而正如笔者所说，只要这三个现象能够满足，恐怕热点不是最重要，市场能够自发形成，不难看出，今天深成指处于领涨状态，证明部分优质二线蓝筹股已经又开始发力。而跌幅榜上，下跌3%以上个股仅仅11家，除了昨天爆炒三只新股（涪陵榨菜已经演绎出很多笑话，有兴趣者可以移步微博查看）并没有什么显著做空力量，因为正如前面所说，这个位置必须不能再跌了，不管是从空间上还是从时间上（前期跌太快），多方都有充分反击理由。下午笔者相信这个理由还能继续下去，我们只需要观察5日均线压制是否能够被打破即可。
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