[财富中国]市场将重新寻求平衡

日期：2010-11-20 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2680—3000点

　　下周热点 重组、消费

　　下周焦点 美元指数

　　□光大证券（601788） 曾宪钊

　　本周市场继续大幅回落，K线图上创下自7月份以来最大周阴线。通胀压力带来货币政策收缩预期、美元指数反弹、题材股高估值回归是造成本轮调整主因，有色、煤炭、稀土等前期炒作过高热门股出现回落。

　　从公布数据来看，1-10月国有企业累计实现营业总收入245678.6亿元，同比增长33.9%，10月比9月环比下降3.7%。1-10月国有企业累计实现利润16263.4亿元，同比增长44.8%，10月比9月环比增长0.4%。在全流通后，国有企业出现单月环比营业收入与利润数据负相关性，资源品价格上行、央企整合加强、股权激励激发利润释放是其主要原因，在企业利润整体保持稳定情况下，流动性和估值比较仍是决定未来股指变化主要因素。

　　我们注意到，在全球货币泛溢预期暂时平稳之后，美国依然面临经济复苏难题，11月17日公布最新美国房屋开工环比下降11.7%，建筑许可环比仅增长0.5%，11月17日公布10月美国CPI同比增幅仅为1.2%，核心CPI同比增幅仅为0.6%。美国未来延续QE2可能性仍然较大。

　　在人民币升值压力倍增情况下，欧美经济疲弱已使未来我国经济发展再难像2002-2007年一样依靠出口。从五中全会定调中看，我国走出去战略将在“十二五”中逐步明确，刺激内需、加快人民币国际化符合国内经济调结构需要。

　　目前估值情况明显好于年初，考虑到十年期国债利率已上升至3.9%，A股市场整体回报率在5.06%，风险补偿不足，股指仍有适当向下寻求技术位支撑来消化货币政策收紧需要，深成指可能回补前期跳空缺口。市场将由国际货币泛溢博弈逐步转向对防通胀格局下企业增长速度确定性上来。

　　总体来看，成交量快速萎缩显示前期炒作热钱快速降温，由于美元暂难走出持续强势特征，在市场重新寻求平衡点后，重组、内需消费增长受益等阶段结构性机会仍值得关注。

　　机构来源：光大证券

--财富中国股票频道讯

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