[财富中国]产业热点难改短线震荡趋势

日期：2010-11-20 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　本周A股市场出现了相对分化格局，一方面是上证指数在低位强势震荡，另一方面则是创业板指数、中小板指数顽强走高，渐有突破K线图形。那么，如何看待当前A股市场如此走势呢？

　　外围市场引导效应减弱？

　　对于本周A股市场如此走势，尤其是周末上证指数走势，市场其实颇有不解，为何？因为本周三、本周四外围市场持续震荡回升，尤其是欧美股市更是因为爱尔兰债务危机减弱而大幅弹升。而以往经验显示出，只要外围市场大涨，美元下跌，那么A股市场资源股就会如鱼得水，大幅飙升，业内人士称之为外围市场引导效应。但可惜是，本周末，A股市场资源股却似乎对外围市场大涨无动于衷，从而使得上证指数表现略低于预期。

　　对此，有观点认为外围市场引导效应确有弱化趋势，一方面是因为资源股在前期火爆涨升已经透支了美元贬值所带来涨升空间，另一方面则是因为市场对紧缩政策预期依然存在，甚至有舆论开始猜测2010年底会否加息、2011年M2增速会否迅速下降等因素，其实也从一个侧面说明了市场对流动性收缩担忧。而一旦紧缩，就意味着资金流动性泛滥格局会有所变化，随之就意味着成交量渐趋萎缩，这其实从本周五个交易日量能变化态势中已得到佐证。而国庆长假后，A股市场资源股以及上证指数对外围市场敏感反应主要是基于流动性泛滥基础。所以，随着流动性泛滥预期变化，外围市场引导效应自然弱化。在此背景下，自然是上证指数激情渐趋降低。

　　产业热点渐成市场热点

　　就目前来看，流动性泛滥预期虽然有所变化，但A股市场仍然游荡着实力雄厚游资热钱，他们迫切需要寻找新投资标，以达到在波动中获利目。只不过，由于流动性紧缩等预期强化，使得他们不愿意进入到对流动性紧缩政策较为敏感地产股、资源股等品种中，故他们将目光瞄上了具有较佳行业氛围、易引发市场合力产业热点股。

　　更为重要是，当前政策氛围似乎也有利于产业热点股活跃。一是因为当前监管力度明显提升，尤其是本周末关于打击内幕交易等证券犯罪相关报道引起了市场担忧，所以，中低价股题材类炒作迅速降温。二是因为紧缩政策预期也意味着资源股、银行股等品种难以成为市场关注焦点。

　　在此背景下， 游资热钱就将目光瞄上了符合国家产业政策导向新兴产业股以及当前市场消费热点产业热点股。一方面是因为A股市场以往经验就显示出，跟着政策走历来是游资热钱拿手好戏；并且政策导向不仅仅包括对大盘趋势有影响政策，还包括对产业发展有影响政策，从近期舆论信息来看，国家一直对物联网、新能源等新兴产业予以扶持，希望能够成为我国新经济增长引擎。另一方面则是因为消费热点易引发各路资金共鸣，故消费热点涨升并不会有内幕交易等证券犯罪嫌疑。所以，在周末舆论氛围引导下，各路资金纷纷关注触摸屏概念股、物联网概念股，从而形成合力，使得消费热点、产业政策热点股成为周末大盘热点，而此类个股大多是小盘股、创业板成员，因此，此类个股活跃，创业板指数、中小板指数运行趋势明显强于上证指数。

　　难改调整趋势

　　不过，即便如此，并不等于市场已开始步入到新行情格局中，恰恰相反，小盘股活跃，可能是游资热钱们最后挣扎，为何？一是因为无论是产业热点股还是消费热点股，他们目前估值均处于高位，再度涨升空间并不易过分乐观。二是因为产业热点等近期活跃品种虽然是小盘股，有着较强年报含权预期，但是年报含权行情一旦把握不准，其实也与内幕交易挂上了钩，所以，今年年报含权行情虽然来得较往年早了一些，不过并不意味着会一直延续到年报披露期间。这不仅仅是因为前文提及估值高企难以令股价强势行情持续，还因为在目前打击内幕交易大背景下，游资热钱不敢过于玩火。

　　也就是说，在这些产业热点、消费热点股活跃背后，不排除有部分资金在借助于市场对这些小盘股追捧激情而拉高减仓可能，这也就说明了当前市场行情趋于谨慎，资金减持迹象已渐趋明显。这其实也得到了两个信息佐证，一是平安资产管理公司席位频频出现在大宗交易平台，有观点认为这可能是保险资金在收缩战线，也有媒体报道称“据保险公司及基金公司消息人士透露，自上周五以来短短几个交易日内，以保险三巨头为主保险资金累计赎回基金超100亿元”。二是产业资本大幅减持。近期沪深两市大宗交易显示出大小非们减持冲动较为明显，据统计，11月截至11月18日，大小非公告减持共194人次，减持部分参考市值共计169亿元，远超9月和10月减持总额，甚至超过6-8月三个月减持总和。

　　上述信息无疑意味着短线大盘压力确较大，短线大盘调整趋势难以迅速改变，这也在本周末走势中得到了验证。上证指数在早盘并未对外围市场大涨予以大幅度回应，本身就说明了市场做多激情降温，买盘力量削弱；而盘中冲高回落，说明市场跟风买盘激情不再。可见，大盘短线趋势不宜过分乐观，故在操作中建议投资者尽量谨慎，不宜迅速加大仓位，同时，适量关注一些防御性品种，包括通行费用提升高速公路股、供给减少水泥股等品种。

--财富中国股票频道讯

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