[财富中国]急跌后上涨趋势未变

日期：2010-11-20 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　

　　■ 华山论剑

　　□主持人：中国证券报记者 贺辉红

　　上涨趋势或未改变

　　中国证券报记者：本轮调整非常猛烈，市场人气骤降，我们是否还处于牛市当中？

　　李旭东：全球性通胀是预期之中事，这决定了股市必然跟随商品价格上升主旋律。从技术上看，放量大跌历来都会引发一段复杂调整，但不会影响整体上涨趋势。

　　许升宸：我们一直坚持结构性牛市论点，新老经济体系周期性运作将是主旋律。从新能源、新材料、节能环保、消费保健为主新经济到传统经济体系下金属、煤炭，今年都出现过行情。此次调整虽然迅猛，但是结构性牛市依然存在，调整只是时间窗口上间歇。

　　李扬：现在就是牛市，并且是大牛市初期阶段，不能因为一次大跌就动摇。2319点是大三浪起点，这次下跌是大三浪第1浪上升里面第4小浪调整，运行幅度较大，8月中旬至9月底小2浪调整幅度较小，完全符合波浪理论交替性原则。一般来说，当突破前期高点后市场会有一个回落过程，这次突破4月份高点3181点后，回落顺理成章。跌势之所以这么急是因为前期获利盘太多，美元反弹致使商品价格回落造成。

　　中国证券报记者：有人说，有一帮巨额神秘资金在主导市场，而且是出自索罗斯，你们怎么看，这股资金是否真实存在，其目又是什么？

　　李旭东：A股在998点、1664点及这波行情启动，确实有神秘资金做后盾，但在目前国内金融监管下，索罗斯还不具备这个能力。政局稳定首先是金融稳定，而金融稳定基础就是资本市场可控性，无论是政策调控、窗口性指导或是直接干预，这是必需手段和策略，目就是让资本市场更好地为社会服务，完成融资需求。

　　许升宸：A股市场只要有行情，从来不缺资金。至于索罗斯，相信也有资金进入，但是相比我国民间资金来说，只是冰山一角。即使对冲基金来了我们也不用过分担心，现阶段他们投资A股完全是出于看好中国经济。

　　李扬：索罗斯做多A股？不大可能，索罗斯旗下基金在香港开业，只是向机构投资者提供服务，并不能持有客户资产。索罗斯做空？笑话！屎盆子不能扣在索罗斯头上，索罗斯不是白痴，不会傻到在这个位置放空。经常有人说我们股市存在巨额神秘资金，这纯粹是子虚乌有。市场永远不差钱，差是能引起大涨由头。

　　搞清调控目

　　中国证券报记者：近期对物价调控措施频繁出台，部分农产品（000061）价格已有回落，这种环境是否有利于缓和市场通胀预期？如何看待中央调控政策，其着力点仅仅是物价吗？

　　李旭东：民以食为天，日用品价格上涨已实实在在触及到群众基本生活，影响到社会稳定和政局稳定。政策主调是结构性调整和加强内需，刺激国内消费，只是价格要循序渐进地涨。合理通胀，而不是通缩，这是调控根本目。不要忘记美日都已开展新一轮经济刺激政策。目前真正焦点是如何对付国际对手。央行虽然提高了存款准备金率，但是本周却没有进行票据操作，实际资金回笼力度远低于市场预期。

　　许升宸：物价是政府关心实际问题。2007年就因为CPI上涨过快过高，导致中央出台紧缩货币政策和财政政策，当市场缺少供血机制后，任何股价都会应声而落。只有温和通胀预期才是我们能够接受，如果CPI一直保持在5%以内波动，物价得到控制，那么我相信温和结构性牛市将至少持续3年。

　　李扬：物价上涨原因在于钱太多。出台物价调控措施，对抑制投机有一定作用，有利于降低通胀预期。从这方面看，对股市有压制作用。但现在，楼已很难炒，商品也炒不了话，资金只能转战股市，反而对股市构成利好。

　　中国证券报记者：有人把美元和爱尔兰债务危机当成本轮A股调整外部因素，你们怎么看？美元走势会怎么样？

　　李旭东：美元反弹对全球性游资流向确实有一定影响，但更重要是心理预期影响，这也是美元走势与大宗商品走势背离主要原因。爱尔兰国民产值不到欧盟2%，爱尔兰债务危机不仅对欧盟影响不大，对A股更是微不足道，只是做空资金别有用心借机打压借口而已。只要美联储刺激经济措施一直延续，美元下跌趋势就不会改变。美元在80附近整理后会展开新一轮下跌，技术上目标在74.5附近。

　　许升宸：欧债危机以及美元指数只能在心理层面影响投资者。我们市场，关键还是看财政政策和货币政策，任何外围因素都不能主宰市场。

　　密切关注年报行情

　　中国证券报记者：年底接近，按照常规，应该开始准备年报行情。你们对此有何想法，今年炒作思路会不会发生变化，可否透露一些炒作品种？

　　许升宸：年报行情一直是兵家必争之地。历年来，具备送转潜力个股是资金追捧对象，投资者可以挖掘含权类个股进行投资。高端制造业增速将加快，适合长期投资者，工程机械类中一些个股会继续走牛。

　　李扬：最有可能高送配是业绩好，向大股东增发过公司，比如恒源煤电（600971）；其次是主业鲜明，成长性好，向机构定向增发过公司，这类股票很多。创业板可以说是高送配集中营，其股本都比较小，股价过高急于拆细。还有就是消费类、医药类股票，业绩好、盘子小股票是重点。

　　中国证券报记者：在市场大跌之后，风格会否出现变化？创业板和中小板股票是否要回避？

　　许升宸：如果目前结构性牛市依然存在，那么风格将延续今年主题，还是新老经济体系周期轮换模式，简单地说就是谁都有机会。我预计中小板慢慢见顶可能性增大，而创业板行情还会持续一段时间。基于这点判断，如果从配置板块角度看，建议偏向创业板。

　　李扬：大跌之后，跌得越厉害往往涨得也越凶。近期跌幅大有色、煤炭股值得重点关注。风格转变很难，煤飞色舞仍然唱主角，煤炭、黄金、小金属是未来较长时间投资主线，大资金已经进驻，船大难调头，这一周多来下跌只是获利回吐而已，并不是转势。此外，券商、保险、机械等板块也有机会。创业板股票好多已经开始解禁，解禁不可怕，A股历史一再证明：越减持越上涨。私募和游资扎堆创业板和中小板股票，只要有题材就会被爆炒。

　　从“两桶油”开始拉升，市场就没有太平过，很多股票涨了数月，一周不到就全部跌回去。我们目前是否依然处于牛市？应该如何在弱市中把握机会？本期《华山论剑》请到几位知名市场人士指点，他们是上海旭诺投资总经理李旭东，深圳华富嘉洛操盘手李扬和浙江博江基金经理许升宸。

--财富中国股票频道讯

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