[财富中国]开盘：三只新股登陆中小板 N东光大涨100.06%

日期：2010-11-18 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　----本文导读：----

　　财富中国网站18日讯 中小板今日又迎来三只新股，N东光开盘报32.01元，涨100.06%，N大康开盘报32.88元，涨37%，N超日开盘报45.80元，涨27.22%。

　　东光微电（002504）发行2700万股，发行价16.00元，发行市盈率87.78倍（摊薄）；主承销商:东海证券有限责任公司。公司是国家四部委联合认定第一批国家鼓励集成电路企业。公司主要致力于半导体分立器件、集成电路开发、设计、制造和销售。公司主要产品包括防护功率器件系列产品、VDMOS系列产品、可控硅系列产品和1300X系列产品。公司设有“南京研究发展中心”，拥有一支能够跟踪和吸收国际先进技术、具备持续创新能力研发团队，公司集芯片设计、芯片制造、封装测试、直销、售后服务于一体，以自主品牌在国内半导体分立器件和集成电路市场上建立了相当影响力。

　　大康牧业（002505）发行2600万股，发行价24.00元，发行市盈率87.01倍（摊薄）；主承销商:中德证券有限责任公司。公司是一家以农业产业化为经营核心公司。公司主要致力于种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产销售。公司拥有独一无二“自然生态+便捷交通”优势，立足优质种猪资源，独创了“公司+基地+养殖大户+农户”经营模式。公司拥有稳定区域市场地位、产品辐射能力强；具有天然优势、不可复制种猪和仔猪繁殖基地。公司被认定为“湖南省农业产业化龙头企业”、“湖南省首届农业产业化十大龙头企业”和湖南省养猪协会副会长单位。

　　超日太阳（002506）发行6600万股，发行价36.00元，发行市盈率58.06倍（摊薄）；主承销商:中信建投证券有限责任公司。公司是一家主要生产各种型号、规格单晶硅、多晶硅太阳能组件和太阳能灯具新能源企业，生产硅太阳能组件95%以上出口，畅销欧美。2004年公司被上海市科学技术委员会授予上海市高新技术企业称号；2005年公司地面用硅太阳能电池组件获上海市重点新产品证书；2006年公司通过了TUV认证和IEC61215认证，地面用硅太阳能电池组件获国家重点新产品证书。目前拥有二家全资子公司：上海超日（洛阳）太阳能有限公司和上海超日国际贸易有限公司；2007年6月成功完成国内A股上市前私募融资，10月12日公司变更为股份有限公司，进入上市辅导期。 以下是本文可能影响或涉及到板块个股：

　　东光微电上市定位分析

　　发行2700万股,发行价16.00元,发行市盈率87.78倍(摊薄);主承销商:东海证券有限责任公司。

　　(上网发行2160万股,申购代码:002504,申购上限:2.15万股,发行日期:2010-11-08,中签率公告日:2010-11-10,申购资金解冻日:2010-11-11,中签率0.26286943%) 上市日期 2010-11-18

　　公司介绍

　　公司是国家四部委联合认定第一批国家鼓励集成电路企业。公司主要致力于半导体分立器件、集成电路开发、设计、制造和销售。公司主要产品包括防护功率器件系列产品、VDMOS系列产品、可控硅系列产品和1300X系列产品。公司设有“南京研究发展中心”，拥有一支能够跟踪和吸收国际先进技术、具备持续创新能力研发团队，公司集芯片设计、芯片制造、封装测试、直销、售后服务于一体，以自主品牌在国内半导体分立器件和集成电路市场上建立了相当影响力。

　　所属板块

　　半导体芯片,全A,宜兴市,电子元器件制造业,半导体,半导体产品

机构定价预测 预测价格区间 预测机构 机构预测说明 15元 海通证券 国内半导体分立器件和集成电路行业中防护功率器件、VDMOS等领域重要企业，在国内通讯用防护功率器件领域市场占有率多年来排名第一。未来几年，可控硅等器件将向高毛利细分市场转换，公司利润将以较快速度增长。预计2010~2012年EPS分别为0.32元、0.50元、0.61元，目前发行价对应未来三年动态PE分别为51×、32×和26×左右，估值水平略偏高，建议投资者谨慎申购，未来6个月合理目标价在15.00元左右。 12.4-14.17元 浙商证券 公司是国内半导体功率器件领域较有优势企业之一，尤以功率分立器件产品见长，产品涵盖四大系列：防护功率器件、VDMOS、可控硅、1300X等，产品广泛应用于网络通信设备、数码电子、节能灯、家电、摩托车及汽车电子等领域。09年公司实现营业收入1.62亿元，净利润2316万元。分立器件在半导体行业占比较小，约10%左右，而功率器件则是比重最大一类分立器件，08年占51.6%。预计公司10年、11年摊薄后每股收益分别0.35元、0.50元，给予公司10年动态市盈率为35-40倍，合理估值为12.40元-14.17元。 14.67-18.86元 齐鲁证券 防护器件是公司产品优势传统产品。2007-2009年，公司产品在通信领域国内程控交换机一级防护市场上占有率排第一，2009年占有率达到80%。随着新产品开发，公司产品将从通信产品扩展到宽带类产品。随着VDMOS产能利用率提升，VDMOS对公司净利润贡献逐年增大。功率型半导体国产化刚刚开始，公司产品性价比优势明显，将受益于巨大进口替代空间。以2011年EPS35-45倍市盈率，给予公司中长期合理估值区间为14.67～18.86元。 14.88-17.36元 国泰君安 公司是国内功率器件领域重要企业，主要产品涵盖四大系列：防护功率器件、VDMOS、可控硅和1300X。VDMOS产品有望驱动公司未来业绩增长。目前电子行业可比公司10年平均PE为44倍，我们建议合理询价区间为9.98-11.59元，对应2010年PE为31-36倍，我们推测市场可能将目标价上抬至14.81-16.75元。上市目标价13.80-16.10元，对应2011年PE为30-35倍。 10.42-12.83元 长江证券 公司拥有一个全资子公司宜兴市东晨电子科技有限公司。该公司成立于2009年12月，注册资本(实收资本)为1800万元人民币，主要经营半导体、集成电路技术设计、开发、推广应用、制造、销售以及自营和代理各类商品和技术进出口业务。预测2010年到2012年EPS分别为0.265，0.386，0.473，以公司2011年30~35倍市盈率计算，对应估值区间为10.42~12.83，建议询价区间为10.94~14.12。 21.2-26.5元 华泰证券 公司主要产品为功率器件，功率器件主要用于电路中推动、控制下游负载，广泛运用于各类电子、电力产品中。全球功率器件市场规模约260亿美元，排名靠前主要为国外半导体厂商如英飞凌、意法、飞兆、Vishay、东芝等，其市场份额分别在大约10%-6%，韩国、台湾厂商也占一席之地。国内功率器件起步相对较晚，但最近几年随着技术水平不断提升，也开始不断替代国外产品。预测公司2010-2012年摊薄每股收益0.32元、0.53元和0.78元，业绩增长迅速，给予公司2011年40-50倍市盈率，合理股价区间21.2-26.5元，发行价16元，建议申购。

以下是本文可能影响或涉及到板块个股：

　　大康牧业发行上市情况

　　发行2600万股,发行价24.00元,发行市盈率87.01倍(摊薄);主承销商:中德证券有限责任公司

　　(上网发行2080万股,申购代码:002505,申购上限:2万股,发行日期:2010-11-08,中签率公告日:2010-11-10,申购资金解冻日:2010-11-11,中签率0.42300332%)

　　上市日期 2010-11-18

　　公司介绍

　　公司是一家以农业产业化为经营核心公司。公司主要致力于种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产销售。公司拥有独一无二“自然生态+便捷交通”优势，立足优质种猪资源，独创了“公司+基地+养殖大户+农户”经营模式。公司拥有稳定区域市场地位、产品辐射能力强；具有天然优势、不可复制种猪和仔猪繁殖基地。公司被认定为“湖南省农业产业化龙头企业”、“湖南省首届农业产业化十大龙头企业”和湖南省养猪协会副会长单位。

　　所属板块

　　全A,怀化市,食品,食品加工与肉类,牲畜饲养放牧业

机构定价预测 预测价格区间 预测机构 机构预测说明 18.4-20.7元 东海证券 公司主营业务为种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产、销售。2009年，公司生猪出栏量占湖南省生猪出栏量0.3%，排名省内第二。“大康牧业(002505)”和“均益”牌双品牌在湘西地区具有一定影响力，且于2004年率先通过国家农业部无公害农产品认证和省农业厅无公害农产品产地认证。预测公司2010-2012年净利润分别为3530万、5220万和6970万，摊薄后2010-2012年EPS分别为0.46、0.68和0.91。 21.6-25.2元 国都证券 公司目前拥有商品猪场十一个以及年产6万吨饲料生产线一条，其中包括湖南省原种扩繁场二个，湖南省一级种猪场二个。预计公司10年、11年全面摊薄每股收益为0.45元和0.72元。相关行业可比上市公司09年平均市盈率为50.6倍，10年平均市盈率为39.1倍。考虑到公司在湖南省内市场优势以及生猪养殖、屠宰产业链完善优势，公司11年合理市盈率区间在30倍-35倍，预计公司二级市场合理价格为21.60元-25.20元之间，建议一级市场询价为区间19.44元-22.68元。 21.1-24.1元 申银万国 湘西生猪养殖龙头企业，养殖规模扩张推动业绩快速增长。公司主要经营种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产和销售，现有11个商品猪场以1条年产6万吨饲料生产线，09年生猪出栏量16.3万头，占当年湖南省生猪出栏量0.3%，是湖南省第二大生猪养殖企业。预计公司2010-2012年全面摊薄每股收益0.43/0.60/0.79元，三年复合增长率39%。参照A股畜禽行业公司2011年平均38倍PE以及经营模式和产业链最为类似雏鹰农牧(002477)年42倍PE，给予公司2011年35-40倍PE，对应合理价值区间21.1-24.1元，建议询价区间18.0-20.5元。 20.46元 长江证券 大康牧业股份有限公司是湘西地区规模最大生猪养殖企业，主营业务为种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产销售等。2007年到2009年公司销售收入年复合增长率为65.63%。公司产品销售市场主要集中在公司所在地怀化市周边地区。目前我国生猪养殖产业呈现“小、散、杂”特点，规模化生猪养殖难以创造合理经济效益，解决规模化生猪养殖问题企业未来将成为行业龙头。预计2010~2012年公司每股收益分别为0.39元，0.54元和0.72元。相对估值合理询价区间在18.33~21.45元/股。公司股票绝对估值合理价位约为20.46元/股。 22-24.7元 齐鲁证券 湖南大康牧业是从事种猪、仔猪、育肥猪和饲料生产与销售民营企业。公司地处湘西山区，养殖自然条件优越，难以复制；公司在湖南市场市场占有率为0.3%，空间巨大。本次发行前公司总股本为7680万股，拟发行2600万股流通股，发行前后实际控制人都为董事长陈黎明先生。预计公司2010-12年收入分别为384、529、745百万元，增速为35%、38%，、41%，归属母公司所有者净利润为37、56、71百万元，增速为21%、53%、26%，对应EPS为0.356、0.544、0.688元。建议询价区间是15.73-17.91元，上市首日定价应在22-24.7元。 20.4-23.8元 金元证券 公司是一家立足于湖南，辐射周边省份生猪生产和销售企业，主营业务为种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产销售等。07-09年公司销售收入分别为10，369万元、21，334万元、28，404万元，年均增长66%；公司净利润分别为1，107万元、2，957万元、3，020万元，年均增长65%。预估公司10-12年全面摊薄EPS为0.48元、0.68元和1.14元。参考华英农业(002321)、雏鹰农牧和正邦科技(002157)等同类养殖业上市公司，我们给予11年30-35倍PE，上市后合理价格区间为20.4-23.8元。 16.5-18.3元 兴业证券 湖南地区生猪繁育、养殖龙头。目前已具备年产商品猪25万头、饲料6万吨生产能力。2009年销售种猪3.9万头、仔猪5.2万头、育肥猪7.2万头、饲料1.4万吨。预计公司2010-2012年EPS为0.34、0.61、0.96元，给予2011年27-30倍PE，公司合理股价为16.50-18.30元，猪肉价格上涨是公司股价主要催化剂。食品安全风险和猪价波动(2013年面临下行风险)是主要风险。 22.42-23.6元 光大证券 大康牧业近3年净利润分别为1107万元、2957万元、3020万元，复合增长率分别为65%。公司近3年连续保持高增长，显示出企业快速成长力，而这得益于公司强大竞争力。按发行后股本摊薄计算，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.46元、0.59元和0.92元。考虑到公司基本面水平、未来产能扩张情况及生猪行业上市公司估值情况，我们认为益生股份(002458)合理价值区间应为摊薄后2011年38-40倍PE，预计公司二级市场合理价格为22.42-23.6元，建议一级市场询价区间为17.7-19.47元，对应2011年30-33倍PE。 22.04-24.94元 广发证券 公司地处养猪大省湖南省怀化市，是以种猪、仔猪、育肥猪饲育销售为主，饲料加工销售为辅农业产业化龙头企业。公司以农业产业化经营为核心，借助独有“自然生态+便捷交通”优势，依托优质种猪资源，致力于成为中国一流安全猪肉供应商。预计公司2010-2012年营业收入分别为4.11、6.41、10.48亿元；对应公司全面摊薄EPS分别为0.43、0.58、0.77元。参考公司未来三年38%复合增长率、A股畜禽企业2011年38倍PE及同类型雏鹰农牧上市时发行43倍PE，给予公司38-43倍PE，预计公司股票上市合理投资价值区间为22.04-24.94元。 18-21.6元 浙商证券 公司主营业务为种猪、仔猪、育肥猪以及猪料生产销售，拥有11个商品猪场和1条6万吨饲料生产线。公司位于湘西怀化，倚靠长株潭和珠三角区位，交通便利，生猪销售区位优势突出。公司生猪养殖基地位于怀化周边雪峰山区，局部封闭，利于疫病防疫。09年公司种猪、仔猪和育肥猪销售量分别为39034头、51723头和72014头，同比增长70.9%、-8.6%和120.4%。预计公司10-12年EPS分别为0.42元、0.72元和1.00元，给予11年PE25-30倍，合理估值为18.0元-21.6元。 19.2-21.6元 国元证券 从供需结构看，我国肉食基本处于供求平衡状态，2008年全国猪肉产量达到了4620万吨；但是随着统筹城乡经济社会发展政策贯彻，农民收入将有较快增长，制约农村肉类消费因素逐渐削弱，农村猪肉消费市场有望被激活。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.48元，0.60元以及0.92元，参照A股同行业上市公司估值以及公司在行业中竞争地位，公司合理估值区间在19.20-21.60元，对应10年PE为40-45X，对应11年PE为32-36X；建议询价区间16.32-18.36元之间；建议挂档16.32元40%，17.34元40%，18.36元20%。 24.05-28.6元 国泰君安 大康牧业股份有限公司是一家从事种猪，仔猪，育肥猪以及饲料生产销售民营企业。公司目前拥有农品猪场11个，以“公司+基地+养殖大户+农户”独特经营模式，主要面向湖南地区进行猪肉供应。“公司+基地+养殖大户+农户”生产经营模式。30万头规模生态养猪小区建设和40万头生猪屠宰加工项目致力于打造公司养猪全产业链生产，考虑公司所处行业和区域市场空间广阔，有助于扩大公司规模提升业绩。预计公司2010-12年EPS为0.42/0.63/0.95元，建议询价区间为：18.50-22.00元，上市首日定价区间为：24.05-28.60元。 16.99-20.38元 上海证券 公司主营业务为种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产销售，目前拥有商品猪场十一个以及年产6万吨饲料生产线一条，其中包括湖南省原种扩繁场二个，湖南省一级种猪场二个。综合考虑同行业上市公司估值及近期上市中小板公司估值，谨慎得出该股合理价格为16.99～20.38元。综合考虑公司基本面、同行业公司估值及近期新上市股票估值情况，选取一二级市场17%折让，建议询价区间为14.10~16.91元，对应2009年市盈率区间为47.96-57.52倍。

以下是本文可能影响或涉及到板块个股：

　　超日太阳发行上市情况

　　发行6600万股,发行价36.00元,发行市盈率58.06倍(摊薄);主承销商:中信建投证券有限责任公司

　　(上网发行5280万股,申购代码:002506,申购上限:5.2万股,发行日期:2010-11-08,中签率公告日:2010-11-10,申购资金解冻日:2010-11-11,中签率0.56412371%) 上市日期 2010-11-18

　　公司介绍

　　公司是一家主要生产各种型号、规格单晶硅、多晶硅太阳能组件和太阳能灯具新能源企业，生产硅太阳能组件95%以上出口，畅销欧美。2004年公司被上海市科学技术委员会授予上海市高新技术企业称号；2005年公司地面用硅太阳能电池组件获上海市重点新产品证书；2006年公司通过了TUV认证和IEC61215认证，地面用硅太阳能电池组件获国家重点新产品证书。目前拥有二家全资子公司：上海超日(洛阳)太阳能有限公司和上海超日国际贸易有限公司；2007年6月成功完成国内A股上市前私募融资，10月12日公司变更为股份有限公司，进入上市辅导期。

　　所属板块

　　全A,上海市,其他电子设备制造业,半导体,半导体产品

机构定价预测 预测价格区间 预测机构 机构预测说明 39.2-43.55元 国金证券 公司具有一定技术优势，HIT电池或成公司未来亮点：公司单晶和多晶硅太阳能电池片平均转化效率在使用相对老旧生产设备前提下，分别达到17.5%和16.5%，略高于行业平均水平，显示出一定技术优势。作为国内少数几家正在研发异质结太阳能电池(HIT ce)光伏企业之一，公司凭借较完备研发体系，未来有望在这一领域取得领先，或将成为公司未来亮点。预测公司2010~2012年EPS分别为0.871， 1.125， 1.475元，给予公司对应2010年EPS45~50x市盈率，对应上市首日合理股价区间为39.20~43.55元。 33.7-37.9元 渤海证券 公司主要产品包括多晶硅电池组件和单晶硅电池组件，其中单晶硅电池组件收入占比一直在60%以上。由于产业链较短，前三年公司毛利率水平处于行业中等水平，09年综合毛利率23.76%，未来毛利率提升空间较大。预计公司2010-2012年将分别实现EPS 0.84元、1.34元和1.83元，参考可比公司估值倍数，给予公司2010年EPS 40-45倍得出公司合理股价区间为33.70-37.90元。 29.51-33.73元 国联证券 光伏行业高速发展，晶硅电池占主导。近年来，各国不断加大政策支持力度，近十年光伏装机容量以40%增长，预计今年装机容量可达15GW。在新增装机中，晶硅电池以其成熟技术和成本优势，占据了80%以上市场份额，并将在很长时间内占据主导地位。合理价格区间29.51-33.73元。预计公司10-12年每股收益分别为0.84元、1.22元和1.49元，给予公司10年对应市盈率35-40倍，合理价值区间为29.51-33.73元，建议申购区间为30-32元。 30.5-34.32元 国都证券 公司为产业链相对完整中型晶硅电池厂商。公司业绩受硅原料及电池价格波动影响较大。公司主要产品为多晶硅、单晶硅太阳能电池组件，2010年上半年收入占比分别为38.67%、61.33%，毛利占比分别为48.48%、51.52%预计公司2010-12年营业收入、净利润年均复合增速分别为22.99%、46.86%，预计2010-2012年公司实现每股收益分别为0.76元、1.20元、1.64元。参照同类可比公司估值水平，给予公司2010年40-45倍动态估值较为合理，合理股价为30.50-34.32元。 27.9-32.55元 方正证券 公司公司是最早获得德国TUV认证和国际IEC认证国内晶体硅太阳能电池组件制造商之一，并获得美国UL认证，成为行业内少数几个在主要太阳能电池应用市场同时在单晶硅、多晶硅太阳能电池组件领域获得三大认证公司之一。预计公司IPO摊薄后2010年-2012年每股收益0.93元、1.28元1.71元。综合考虑公司所处行业属于新兴产业，具有较大发展空间以及公司自身竞争优势，认为基于公司2010年业绩给予30-35倍市盈率比较合理。按照2010年预测每股收益0.93元，预期公司二级市场合理价格为27.90元-32.55元之间。 37.78-44.07元 海通证券 公司主要产品包括单晶硅及多晶硅太阳能电池组件，为行业内少数几家在主要太阳能电池消费市场同时获得单晶硅、多晶硅电池组件三大认证公司之一。公司成功打通德国、西班牙、意大利、韩国、日本等太阳能电池主流市场，将基于募投项目组件产能扩张实现业务体量显著提升。预测公司2010-2012年每股收益将达0.67元、1.26元及1.81元，结合同行业估值水平，我们给予公司2011年30-35倍PE，对应价值区间为37.78-44.07元，建议申购。 32-34元 国泰君安 公司成立于03年，是国内最早从事晶体硅太阳能电池生产企业之一，主要产品为单晶硅太阳能电池组件和多晶硅太阳能电池组件。在单晶硅、多晶硅太阳能电池组件领域同时获得国际TUV、美国UL和国际IEC认证。预计公司10-12年EPS分别为0.68元、1.09元和1.46元，复合增长率31.27%。可以给予公司11年30倍PE，对应合理价值33元。建议询价区间26.5元-28.5元。

以下是本文可能影响或涉及到板块个股：

      国金证券：今日三新股最看好超日太阳

　　今天，东光微电（002504）等三新股将上市，哪家公司最具投资价值？证券时报网采访了国金证券（600109）策略分析师杨建波。

　　杨建波表示，东光微电产品广泛应用于通信设备、网络设备、数字电视、消费电子设备和仪表等领域；超日太阳（002506）主营业务为研发、生产和销售晶体硅太阳能电池，行业发展前景不错；大康牧业（002505）主营业务为种猪、仔猪、育肥猪以及饲料生产销售等。

　　杨建波表示，综合行业发展前景及公司基本面分析，相对看好超日太阳。

以下是本文可能影响或涉及到板块个股：
--财富中国股票频道讯

郑重声明：中国财富网所载文章、广告、外部链接和数据仅供参考，不构成投资建议，据此入市，风险自负。
信息纠错：QQ:1625549920 邮箱:1625549920@qq.com 广告联系电话:131-8673-7736