摩通：龙湖地产风险低回报高 首予“增持”

日期：2010-11-19 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　摩根大通首予龙湖地产(00960.HK)评级“增持”，目标价13.5元，即2011年市盈率13。。5倍，较资产净值(NAV)折让27%，并纳入分析焦点名单，相信回报可优於同业，属行业首选。现价2011年市盈率9.3倍，NAV折让41%，相对同业平均11倍及37%欠合理。

　　报告指，龙湖土储集中华西属行业独一无二，营运风险相对偏低，相信市场傍予太少价值。受优质资产回笼、资本结构及盈利能力带动，摩通预期2011/12年股本回报率达26%/27%，一众内地发展商最高；2010-12年盈利复合年增长61%。

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