诺亚财富金鸡湖论坛发布2015下半年资产配置建议

日期：2015-08-18 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

2015年8月9日，苏州——由国内首家美国纽交所上市、专注于为中国高净值人士提供财富管理和资产管理服务的领导者——诺亚控股有限公司（下文简称“诺亚财富”）主办的第七届金鸡湖高峰论坛，今日在苏州凯宾斯基大酒店成功举办。1000多位来自全国各地的诺亚财富高净值客户齐聚苏州，探讨当前一二级市场投资策略。

 

诺亚财富，中国财富管理行业的领军者，自2005年创立以来，一直致力于在变化的经济形势中寻求价值增长机遇和财富管理之道，见证和亲历了中国经济引领财富变革的完整过程。

2015年已经过半，伴随中国经济增长放缓、房地产深度调整、A股市场剧烈动荡、人民币面临贬值压力等复杂投资环境，投资人应该如何把握投资机会同时规避投资风险？

据悉，本次活动邀请了中欧基金董事长窦玉明，华兴资本创始人兼CEO包凡，中国文化产业基金总裁陈杭，东方星晖并购基金CEO郑剑辉，北京微影时代CEO林宁，弘尚资产CEO尚健，上善若水投资总监侯安扬，歌斐资产创始合伙人、总裁殷哲，歌斐资产FOF基金董事总经理宁冬莉、诺亚财富集团创始投资人、执行总裁章嘉玉、诺亚财富江苏区域总裁夏永强、诺亚财富江苏区域首席资产配置专家万磊等十余位重量级嘉宾亲临现场，深度对话。

VC/PE：具备长期投资机会

一直以来，股权投资是资产配置中不可或缺的一部分。从长期投资角度来看，股权投资是未来相当长的一段时间里，国家最鼓励的资本分配方式之一，它可以提升投资组合的收益率并起到风险分散效应。

歌斐资产创始合伙人、总裁殷哲也非常看好一级市场的投资价值。他在主题演讲中表示：“投资主要有两种方式：一是价值发现，二是价值创造。二级市场投资主要是价值发现，而一级市场更多是价值创造过程。相比价值发现，价值创造更能推动人类文明和社会的进步，当下，个人财富投资VC/PE（风险投资和私募股权投资）其实是推动了整个国家产业经济结构的转型和中国的富强。”

诺亚财富江苏区域总裁夏永强也表示：“目前中国高净值个人客户配置PE的比例还比较低，仅为8.8%。对比耶鲁捐赠基金，后者在PE/VC的配置比例达到了30%。”

因此，诺亚财富建议客户增加PE/VC等一级市场资产配置比例至20%-30%。

A股市场：历经痛苦后会有收获

2015年已经过半，中国A股市场的投资人也经历了一场冰火考验。“华尔街投机之王”利弗莫尔曾说：“成功并不会教会你太多东西，可是失败却可以给你带来一生的教训。”

A股市场近期的巨幅震荡充分说明：短期获利不难，真正的难点是如何在控制风险的前提下，长期稳健地获得超越市场平均水平的收益。

在论坛上，诺亚财富执行董事章嘉玉表示自己在上世纪八、九十年代投资台北股市时，曾深刻体会过大起大落(1990年台股曾在8个月的时间里从12495点暴跌至2485点)带来的切肤之痛。就当前的A股，她认为，“短期内不会让大家太兴奋，甚至可能更伤心。不过如果用更长远的眼光看这个市场，不是没有吸引力。”她希望，过去一段时间内在A股市场的波动中受伤的投资者，不要灰心丧志，把这段经历当作一种历练，在历练中学习，相信会有更长远的启示，历经痛苦后会有收获。

上善若水投资总监侯安扬也表示：“投资本质是输家的游戏，不是赢家的游戏。输家的游戏意思是指投资比拼的是谁犯的错误少，尤其是不能犯致命的错误。越理解投资的本质，就越应该以资产配置的角度对待投资。”

诺亚财富发布2015下半年资产配置建议

近期，诺亚财富集团发布《2015年下半年投资策略》，再次强调了资产配置的重要性，并提出如下资产配置建议：

1.PE/VC（20%~30%）增加PE/VC等一级市场资产配置比例。PE/VC推动经济结构转型，顺应“大众创业、万众创新”趋势，选择优秀管理人投资的、潜力行业的优质项目，看好红筹回归，TMT和医疗健康；同时，避免高估值过热方向。

2.公开市场（30%~20%）公开市场产品，从标配到低配。

3.海外资产（10%~20%）增加海外资产配置。选择性增加优质海外不动产及优化持有证券基金。布局海外配置，从低配到标配。

4.固定收益（30%~40%）优化调整固定收益部分的投资，以确保在股市震荡阶段保持稳健收益。增加非标固定收益产品（供应链金融、优质地产债权等），调低收益预期。

5.房地产（20%~30%）在房地产领域，要看清分化趋势，选择具有创新力，有潜力的模式进行投资。从住宅房地产基金到增持房地产运营公司股权，买入持有优秀物业，不良资产处置。

6.创新影视基金、艺术品基金（10%）与资本市场关联低的产品。

据悉，苏州金鸡湖高峰论坛已连续举办七届，成为苏州乃至江苏区域最具影响力财富管理论坛之一。

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