IPO开闸前夜过会公司补签条款 7月开闸之火被浇灭

日期：2013-06-24 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

监管层表明，受到暂停保荐业务资格行政处罚的券商，其项目则暂不能拿批文，平安民生国信光大受影响

6月21日晚证监会公布的最新数据显示，IPO在审名单中共有693个项目。

在6月18日上午召开的新股发行体制改革培训会上，姚刚要求券商7月底做好IPO准备。一名与会人士判断，已过会的公司中将会有一批最快在7月底拿到批文，8月发行。

“虽然在会议上姚刚说明不会打包发行，但我判断应该会在8月集中上一批”，华中一名券商总裁表示。

上述总裁称，姚刚曾表示，如无特殊情况，今后不再采取“闭闸”做法。

会上，监管层“不调控发行节奏”、“放开发行价”、“给券商配售权”的说法让不少投行人士认为：一旦开闸，会尽快发行。刘春旭主任表示，IPO重启会在已过会项目中。

83家已过会的公司已摩拳擦掌。

不过，21日上午证监会新闻发言人表示，IPO开闸时间的传闻并不属实，并且，还无法预测新股发行体制改革意见的发布时间。

83过会公司备战开闸

2013年6月21日，新股发行体制改革征求意见结束，但还要出台相应规定、细则指引。

华东一家券商负责投行业务的副总表示，在IPO重启之前，还有10项工作要做，包括发行承销办法、保荐办法、招股说明书细则、信息披露办法、上市公司涨停板管理办法等。

尽管如此，离7月底还有一个月的时间，对于83家已过会的发行人来说，时间并不宽裕，他们需要紧锣密鼓地安排准备工作。

南方一家券商投行人士向记者透露，已有部分已过会企业的董事长赶赴北京，按照新股发行体制改革的要求补充文件并签字。比如说，在招股说明书中，需要补充维护股价的措施。

但是，也有发行人认为，很多准备工作无法在北京开展，比如说实际控制人未来减持价格不能低于发行价，这需要召开股东大会讨论。

针对此次新股发行体制改革，多名投行人士表示“需要准备的工作很多”。一方面，原来是重保荐，现在是重承销，如今券商有更大的配售权，若定价和销售能力不行，发不出去很麻烦；另一方面，申报即预披，不能改动，且要负法律责任，做不好就会有灭顶之灾。

当然，此次改革也有不少地方受到质疑：一是给基金和保险40%配售，这个比例是如何出来的，其实从过往的历史来看，基金的询价最不理性，报价高且一旦解禁抛得最快，并不是稳定一级市场的力量；二是在招股书中写明稳定股价的做法实际上是鼓励二级市场炒作，新股一旦上市恐怕会被疯狂炒作。

1/4公司或无缘首批甜头

在已过会的83家公司中，如果在此次财务核查中被抽到，需要等待证监会的财务核查反馈意见，并按照要求整改或者做说明、调整。

按照新股发行体制改革的要求，今后企业在上发审会之前都会进行底稿抽查，基本思路是每个月提供一个即将上发审会企业的名单给证券业协会，由协会组织抽签，抽查完后才能上发审会。

83家已过会企业中，国信证券的项目最多为7个，其次是招商证券、民生证券和平安证券、光大证券，分别为6个、5个、5个、4个。

然而由于监管层表明，券商若受到暂停保荐业务资格的行政处罚，其项目则暂时无缘拿批文。平安、民生的项目将受到影响。

因此，过会项目数量排在前五的券商中，有2家券商的过会项目与首批拿批文无缘，而国信和光大也被证监会立案稽查，其保荐的项目岌岌可危。

由此计算，83个已过会项目可能会有21个享受不了IPO开闸的甜头。

证券行业五年、十年规划

除了新股发行体制改革，近日证监会另一个重头工作是召集业界人士召开行业发展座谈会，研讨证券行业规划与发展战略。

6月19日下午至6月20日，证监会和证券业协会在青岛就上述议题召开第四次闭门会议，与会人员50多人，由张育军主持。

据了解，上述规划由多个部门联合券商执笔，有望成为未来数年证券行业发展路径图。规划提出证券行业十年增长十倍的目标，FICC业务及证券公司融资业务将成为今年行业两大创新点，建议扶持“系统重要性券商”，培养中国一流投行。

据与会券商董事长透露，6月24日，张育军将于南京召集第五次会议继续探讨证券行业未来五年、十年发展规划。“肖钢6月底要听汇报。”上述券商董事长称。

据了解，针对该议题的研讨会从5月8日创新大会结束后陆续召开，第一次是小范围讨论。第二次为正式研讨会，为期两天，由张育军召集，5家证券公司、5家基金公司、5家期货公司参加。

知情人士透露，在第二次正式研讨会上，张育军让中信证券介绍如何成为行业系统重要性公司，中信证券介绍了5个经验：一是战略超前；二是融资；三是通过收购做大规模；四是行业创新；五是境外业务。
 

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