PE还是均线 选智能定投“易懂”“易操”是关键

日期:2012-10-15 作者:admin 来源: 中国财富网 推荐:股民学院

2010年至今,基金定投集体迈进智能化时代,各家公司推出了多种多样的智能定投方案,一时让投资者眼花缭乱。

所谓“智能定投”就是突破传统基金定投“定时”“定额”的限制,使投资者的投资行为更密切的贴合市场运行实际,更符合投资人个性化的投资风格与需求。

目前市场上的智能定投大致可以分为两大类,最具代表性的包括光大银行的“智·定投”(以市盈率/PE值为基准)、华安基金的“趋势定投”以及工行的“基智定投”(后两者以均线为基准)等。选择以PE为基准还是均线为基准的只能定投,,主要该基准能否更准确反映市场变化基本面,从而让投资更准确,获得正收益。

面对多种多样,风格各异的智能定投方案,普通投资者该如何选择,专家给出了以下几条建议:

建议一:选择“看得懂”的智能定投

专家指出,单从技术层面来给“定期不定额”的智能定投分类,其细分种类不下数十种,如“市盈率/PE法”、“均线偏离法”、“移动平均成本法”等。对于有丰富投资经验的投资者来说,不妨尝试指标体系较为复杂的智能定投方案。但对于大多数对投资市场没有深入研究的投资者来说,选择简明易懂的市盈率/PE法更加稳妥。

所谓市盈率/PE,指的是股票的每股市场价格与公司每股税后利润的比率,更通俗一点讲就是单只股票乃至整个股票市场是“偏贵”(高PE值)还是“偏便宜”(低PE值)。普通投资者要做的,就是在市场“偏贵”的时候少买,在市场“便宜”的时候多买,通过分批入场摊薄成本和风险,更多的获取市场上涨的收益。从历史指数也可以看出,上证指数与全市场PE(创业板除外)的走势基本吻合,PE值能够较为真实的反映市场波动情况,从而帮助投资者获取更高的相对收益。以光大银行的“智·定投”为例,根据演示测算的结果,在20051月至201012月区间内,采用智·定投的收益率为117.35%,普通定投的收益率为82.03%,前者高出后者35.32个百分点。(海通证券:《PE智能定投在我国的实证研究》)

建议二:选择“易操作”的智能定投

事实上,相较于普通定投,智能定投在易用性上已经有了显著提升,具有“自动化操作”、“扣款灵活方便”等优势。但具体到不同的智能定投方案而言,操作的难易程度与指标的复杂程度有密切关系。

以工行基智定投为例,用户在初始化智能定投设置时面对的是五大比较基准,如上证指数、上证180指数、深证成指以及两类比较基准均线,30天及180天均线,适用于整体投资经验及投资常识充足的投资者。

面向于普通投资者的光大智·定投,采用的是指数与基金偏好配对的方式,为投资者推荐与其偏好的基金风格近似的指数,包括中证100、中证500、沪深300以及全市场综指,指数体系较为简单,基本覆盖激进、稳健、保守三种类型的普通投资者的投资偏好。

除了上述两条选择原则,专家也提醒普通消费者,智能定投虽然能实现高位少投,低位多投,从而引导投资者进行长期投资,平均投资成本,但是作为投资方式的一种,智能定投并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式,而且从投资年限来看,智能定投更适用于长期投资。投资人应当量力而行,根据自身经济状况与投资习惯来选择是否使用智能定投,并留意投资风险。

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