通胀战火再燃 受益股“涨”声不断

日期：2010-11-14 作者：admin 来源： 中国财富网 推荐：股民学院

　　下半年以来，“抗通胀”成为每个月宏观经济数据公布前后的必谈主题。昨日，国家统计局公布10月CPI同比上涨4.4%，对于股市而言，可谓“几家欢喜几家愁”，需求驱动的资源、消费、医药板块被看好，而房地产、钢铁等负债比例高、回报周期长的行业板块则被看空。

　　沪深股市提前反应

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　　“从事件性主题投资的角度看，通胀将是未来一段时间内的主题，并将带来诸多投资机会。”在通货膨胀压力进一步加大的情况下，天相投资研究报告称。同时，中金公司也发布最新研报，认为CPI在明年一季度可能掉头上行而超过今年年底的水平，所以维持2011年全年通胀整体温和的判断，明年一季度CPI通胀可能保持高位。

　　分析师认为，自10月经济数据公布后，市场多空分歧有所加大，但当前相对充裕的流动性依然支撑股指进一步走高，短期调整难以改变市场向上的趋势。

　　经济数据公布后，市场或开始逐步企稳。操作上，可适当做多，关注抗通胀的资源以及大消费，同时，受益政策的新兴产业以及区域板块和重组的军工股，逢低依然可重点跟踪。

　　对于抗通胀板块的后期走势，有分析师表示要“留个心眼”。“此次CPI表现超预期无疑加大了通胀压力，或将引发管理层采取进一步措施，收缩银根的信号已逐渐明显，尽管目前市场资金尚算充裕，但是如果通胀继续升温，政府将会出台更多严厉的政策，因此提醒投资者要谨慎投资”。银河证券资深分析师毛军也认为，CPI公布可能会让该板块冲高回落，投资者不宜追高。相反，前期强势的煤炭、有色等资源股有调整到位迹象，可能会卷土重来。

　　资源、消费、医药受益

　　“通胀情况下，主要投资两个板块，周期性和防御类。”上海某大券商策略分析师表示，目前是通胀和政策的博弈前期，在这个阶段是通胀驱动政策，股市一般是V型走势，即使周期性与防御类两种交替出现，总体上周期类决定指数，一般机会大的是价格上涨性产品。另外，该分析师认为，近期资金将进入原材料，产品的价格上涨预期很强。工业类上涨现在主要是煤炭、证券、有色金属；消费类上涨则是零售、食品饮料、农林牧渔。

　　社科院金融研究所研究员易宪容表示，CPI数据持续走高超预期，消费行业将是主要受益者，CPI持续走高使这类企业有再次提价的空间，从而增加企业利润带来更多收益。房地产行业可能会因此受到更多的限制，调控政策会继续从紧。

　　另外，CPI的持续走高，对资源类、医药类等等通胀受益板块则会产生利好。上海证券钱伟海认为，通胀预期进一步强化，将对资源类股票产生利好，从昨日市场表现来看，煤炭等板块出现较为明显的上涨。

　　天相投资研究报告也认为，首先是大宗商品涨价的有色金属、煤炭、农产品等行业的龙头企业；二是价格持续攀升的化工类原料产业。此外，由于消费品进入了传统旺季，受益于内需提升和消费升级的食品饮料、商业、服装、汽车等消费行业也将有较好的投资机会。

 

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